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Les gains de Super Micro Computer sont cruciaux pour le sentiment de l'intelligence artificielle Les gains de Super Micro Computer sont cruciaux pour le sentiment de l'intelligence artificielle Les gains de Super Micro Computer sont cruciaux pour le sentiment de l'intelligence artificielle

Les gains de Super Micro Computer sont cruciaux pour le sentiment de l'intelligence artificielle

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Peter Garnry

Responsable Stratégie Investissement

Points clés

  • Performances de Super Micro Computer et inquiétudes du marché : Super Micro Computer (SMI) a été le titre le plus performant du S&P 500 action cette année, avec une hausse de 120 %, mais il a perdu 50 % par rapport à son sommet de mars. La durabilité des grands investissements dans l'IA suscite des inquiétudes, car les dépenses d'investissement dans l'IA augmentent trop rapidement par rapport à l'adoption, ce qui pourrait avoir des répercussions sur l'ensemble de l'écosystème de l'IA.

  • Rôle essentiel de SMI dans l'infrastructure de l'IA : SMI est un fournisseur clé d'infrastructure essentielle pour les centres de données de l'IA. Le index de l'entreprise est important pour le index sentiment dans le secteur de l'IA, car il pourrait avoir un impact sur les valorisations de toutes les actions liées à l'IA, y compris Nvidia, AMD, Microsoft et Alphabet.

  • Prévisions et indicateurs clés : SMI devrait publier ses résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice 24, avec une estimation de revenus de $5.32 milliards et un bénéfice par action de $8.25. Les analystes suivront de près les perspectives de l'entreprise pour le prochain trimestre et l'année fiscale, en particulier à la lumière du retard potentiel de Nvidia dans le lancement de sa puce d'intelligence artificielle de nouvelle génération, qui pourrait affecter le cycle des dépenses en GPU et les performances de SMI.

Les bénéfices de Super Micro Computer peuvent-ils rassurer les investisseurs sur la demande d'IA ?

Super Micro Computer (SMI) a été le titre le plus performant du S&P 500 action cette année, avec une hausse de 120 %, éclipsant même Nvidia, mais avec une baisse de 50 % par rapport au sommet atteint en mars. Depuis juillet, le marché commence à s'inquiéter du thème de l'IA et de la pérennité des investissements importants. Les investisseurs se sont inquiétés, après les résultats d'Alphabet (Google) et de Microsoft, du fait que les dépenses d'investissement dans l'IA augmentent trop rapidement par rapport à l'adoption des charges de travail liées à l'IA. Cette situation n'est pas viable à long terme pour l'ensemble de l'écosystème de l'IA. David Cahn de Sequoia a récemment mis en évidence une observation critique concernant les dépenses en matière d'IA, à savoir que l'industrie de l'IA doit générer 600 milliards de dollars de revenus pour maintenir le niveau de dépenses en GPU prévu pour le quatrième trimestre 2024. Il n'est pas certain à ce stade que l'industrie puisse atteindre ce seuil de revenus aussi rapidement.

SMI fait partie de l'écosystème de l'IA et publie demain ses résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice 24 (clos le 30 juin). Pourquoi les revenus du SMI sont-ils importants pour les sentiments dans l'IA ? L'entreprise est un fournisseur de solutions à l'échelle du rack et donc un fournisseur clé d'infrastructure critique pour les centres de données d'IA, ce qui est crucial pour évaluer l'état actuel et les perspectives futures de l'industrie de l'IA. Si le SMI indique une demande plus faible, cela aura un impact sur les valorisations des actions liées à l'IA telles que Nvidia, AMD, Microsoft et Alphabet (Google).

Voici les principales informations à connaître avant la publication :

  • Heure du rapport : Après la clôture du marché américain.
  • Estimation du chiffre d'affaires : 5,32 milliards de dollars, en hausse de 143 % par rapport à l'année précédente, mais la croissance du chiffre d'affaires par rapport au trimestre précédent se ralentit rapidement, comme le montre le graphique ci-dessous.
  • Estimation du BPA : 8,25 $, en hausse de 141 % par rapport à l'année précédente
  • A surveiller : Les analystes prévoient un chiffre d'affaires de $23.6bn, pour l'année fiscale 25 (se terminant le 30 juin 2025). Les perspectives de SMI concernant le chiffre d'affaires du prochain trimestre, voire de la nouvelle année fiscale, seront donc déterminantes pour le cours de action. L'attention se portera en particulier sur la nouvelle du week-end selon laquelle Nvidia reporte le lancement de sa puce d'intelligence artificielle de nouvelle génération B200, car cela pourrait retarder le cycle des dépenses en GPU, dont bénéficie SMI.

C'est ce que SMI a déclaré dans son précédent rapport financier :

"La forte demande de solutions PnP à l'échelle du rack pour l'IA, ainsi que la capacité de notre équipe à développer des conceptions DLC innovantes, nous ont permis d'étendre notre leadership sur le marché de l'infrastructure de l'IA. Avec la montée en puissance des nouvelles solutions, y compris le DLC entièrement prêt pour la production, nous prévoyons de continuer à gagner du terrain sur le marché action. Par conséquent, nous relevons nos prévisions de revenus pour l'exercice 2024 de $14.3 à $14.7 milliards à une nouvelle fourchette de $14.7 à $15.1 milliards."

Super Micro Computer action prix | Source : Saxo

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