Zpráva o inflaci v USA: Jak obchodovat událost Zpráva o inflaci v USA: Jak obchodovat událost Zpráva o inflaci v USA: Jak obchodovat událost

Zpráva o inflaci v USA: Jak obchodovat událost

Macro 2 min čtení
Saxo Strategy Team

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Co:
Zpráva o inflaci v USA za duben

Kdy: 12:30 GMT (14:30 CET) ve středu, 15. května 2024

Očekávání: Roční míra inflace CPI 3,4% vs 3,5% (březen) a jádrová míra inflace CPI YoY 3,6% vs 3,8% (březen)

Jak budou trhy pravděpodobně reagovat? Tři po sobě jdoucí měsíce s vyššími než očekávanými inflačními čísly podkopaly důvěru v to, že inflace jde správným směrem. Před zveřejněním dubnových dat se účastníci trhu dívají po znacích, které by mohly přesvědčit Federální rezervní systém, aby zvážil snížení úrokových sazeb před volbami v USA v listopadu. I když ceny zboží nadále klesají, ceny benzínu stouply na šestiměsíční maximum, zatímco náklady na služby zůstaly stabilní. V důsledku toho se očekává, že hlavní míra inflace CPI bude růst rychleji než jádrová míra inflace CPI. Měsíční nárůst o 0,4% v hlavní inflaci naznačuje, že tříměsíční roční míra CPI by mohla klesnout na 4,1%, ale mohlo by dojít k mírnému nárůstu šestiměsíční roční míry na 4%. Taková čísla pravděpodobně neudělají nic pro posílení důvěry členů Federálního rezervního systému v zahájení normalizace měnové politiky, což by mohlo potenciálně oddálit očekávání snížení úrokových sazeb. V současnosti bondové futures předpovídají kumulativní snížení o 41 bazických bodů do prosince. Nicméně, překvapení v inflačních datech směrem nahoru by mohlo vést k přehodnocení na 25 bazických bodů nebo méně, zatímco překvapení směrem dolů by mohlo vést trhy k předpovědím dvou snížení úrokových sazeb do konce roku.

Níže jsou uvedeny naše názory na směr trhu v klíčových třídách aktiv souvisejících se zprávou o inflaci v USA pro obě možné výsledky překvapení směrem nahoru a dolů.

Překvapení na straně růstuPřekvapení na straně poklesu
AkcieAkcie by mohly oslabit během seance a následujících týdnů, protože trh očekává menší snížení úrokových sazeb. Nasdaq 100 by mohl testovat úroveň 18,047.Nedávné překvapení na straně poklesu bylo 14. listopadu 2023, kdy akcie posílily. Očekáváme podobný pohyb s růstem akcií o více než 1% a prodloužením v následujících týdnech.
Pevný příjemVýnosová křivka by se měla pravděpodobně bear-flatten. Dvouleté výnosy by měly testovat 5% a desetileté výnosy státních dluhopisů USA by mohly stoupnout směrem k 4,6%.Výnosová křivka by se měla pravděpodobně bull steepen. Dvouleté výnosy by mohly testovat podporu na 4,75%. Desetileté výnosy by mohly klesnout na 4,3%.
Komodity13. února došlo k překvapivému nárůstu, kdy zlato kleslo o 1,3%. S velkým nárůstem ceny zlata by mohl být tentokrát kov stejně nebo více citlivý.Široká podpora pro průmyslové kovy vedené mědí a u drahých kovů jako je zlato. Poslední překvapení na straně poklesu vidělo silný vzestupný pohyb zlata.
FXUSDJPY by mohlo ohrozit průlom nad 158 a AUD, NOK a NZD riskují zvrácení zisků od začátku měsíce.AUD získalo asi 1,5-2% v překvapeních na straně poklesu v H2 2023, zatímco JPY získalo asi 1%. CAD podávalo slabší výkon.

Výše uvedené názory nejsou investičními doporučeními, ale možnými pohyby, které by mohly nastat v závislosti na výsledku zprávy o inflaci v USA.

Proč je to důležité?
Zprávy o inflaci v USA jsou již dva roky klíčovými událostmi ovlivňujícími ceny na trhu Federálního rezervního systému. Dříve letos trh očekával až sedm snížení úrokových sazeb v USA, ale nedávné zprávy o inflaci ukazující trvalou inflaci způsobily, že trh nyní očekává pouze jedno a půl snížení úrokových sazeb do prosince. Někteří účastníci trhu dokonce hovoří o žádných snížení úrokových sazeb vůbec letos. Jak ukazuje následující graf, všechny složky inflace kromě jádrových služeb klesly a to je důvod, proč se trh bude soustředit na jádrovou míru inflace CPI.

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.