Demystifikace nařízení SFDR. Oč se jedná a v čem může být přínosem pro vaši investiční strategii na bázi ESG?

Evropská unie zavedla Nařízení o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (SFDR) s cílem usnadnit investorům identifikaci a srovnání trvale udržitelných produktů, vypořádat se s greenwashingem a v konečném důsledku nasměrovat tok kapitálu k investicím na bázi trvalé udržitelnosti. 

Nařízení SFDR vstoupilo v platnost v březnu 2021 a platí pro podílové fondy a ETF, alternativní investiční fondy, spravovaná portfolia a finanční poradenství. Jeho cílem je zajistit větší transparentnost a více informací pro investory, aby mohli lépe posoudit věrohodnost tvrzení správců fondů, pokud se jedná o trvalou udržitelnost. 

Nařízení SFDR by zkrátka mělo investorům umožnit informovanější rozhodování.

Toto nařízení vyžaduje, aby asset manažeři se sídlem v EU, jakož i jinde sídlící správci fondů, které se obchodují na trzích v EU, zařadili své fondy do jedné z těchto tří kategorií: podle článku 9 (tmavě zelené), článku 8 (světle zelené) nebo článku 6 (ne zelené). 

Rizika v souvislosti ESG a další důležité aspekty

Přes svou rostoucí popularitu čelí investování na bázi trvalé udržitelnosti (neboli investování podle principů ESG) přetrvávajícím výzvám, zvláště pokud jde o přístup k informacím. Protože v mnoha zemích nemají společnosti povinnost data ESG předkládat, nemusí mít mnoho fondů k dispozici nezbytné firemní informace. Hrozí tedy, přinejmenším zpočátku, že informace poskytnuté fondem budou vycházet jen z toho, co se podaří získat při vynaložení maximálního úsilí, takže budou neúplné a nesourodé.

Klasifikaci fondů navíc provádějí samotní asset manažeři, takže existuje riziko, že je nezařadí správně, čímž zmatou investory, a to obzvláště na začátku implementace nových pravidel.  

Pokud jde o výkonnost v souvislosti ESG, pak podle některých studií („SRI & Performance“ od LFDE, „Foundations of ESG Investing“ od autorů Giese, Lee, Melas, Nagy a Nishikawa) mají strategie ESG v posledních letech tendenci k vyšší úspěšnosti než strategie, které toto označení nenesou. Jelikož je však ESG relativně nový koncept a data o jeho výkonnosti jdou jen kousek do minulosti, je důležité poznamenat, že se nedoporučuje činit definitivní závěry o vyšší úspěšnosti ESG nebo její podstatě. 

Rostoucí poptávka a zájem o investování na bázi ESG vedly k ohromujícím tokům směrem do těchto strategií, což následně u řady akcií s vysokou úrovní ESG přispělo k nafouknutým výnosům. Je zde tedy možnost, že až poptávka po investování na bázi ESG poklesne, může to jejich úspěšnost negativně ovlivnit.

Jak najít inspiraci k investování na bázi ESG

Můžete si projít investiční programy vycházející z článků 9 a 8, v nichž najdete tmavě, respektive světle zelené fondy podle nařízení SFDR v EU.

Než se pustíte do investování, nezapomeňte si projít informace o produktu dostupné na platformě a zvážit své investiční cíle a toleranci rizika, jakož i zamýšlený časový horizont.