Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 15. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Futures ukazujú na vyššie otvorenie. Zameranie na Orsted po zmiešaných výsledkoch.
• Meny: Dolár smerom nadol po mäkšom júlovom indexe spotrebiteľských cien v USA
• Komodity: Zlato našlo rezistenciu, iránske zameranie podporuje ropu
• Pevný príjem: Výnosová krivka v USA sa na základe údajov o CPI vyrovnáva
• Ekonomické údaje: Maloobchodné tržby v USA a žiadosti o podporu v nezamestnanosti

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: SoftBank diskutovala o spojení s Intelom v oblasti čipov s umelou inteligenciou, aby mohla konkurovať Nvidii (http://FT), Čínska továrenská produkcia sklamala, čím zmarila nádeje na rýchle oživenie (Reuters), Apple presadzuje stolného robota v snahe získať nové príjmy (Bloomberg).

Makro:

• Index spotrebiteľských cien v USA bol v súlade s očakávaniami, čo udržalo trh na ceste k septembrovému zníženiu sadzieb Fedu. Celkový index spotrebiteľských cien medziročne vzrástol o 2,9 %, čo je o niečo menej ako prognóza a predchádzajúca hodnota 3,0 %. Jadrový medziročný index spotrebiteľských cien vzrástol o 3,2 %, čo bolo v súlade s očakávaniami a o niečo menej ako predchádzajúcich 3,3 %. Inflácia v oblasti prístreškov však zostala kľúčovou červenou vlajkou, keď vzrástla o 0,4 % medzimesačne oproti 0,2 % medzimesačne v júni a bola najväčším prispievateľom do koša CPI. Napriek tomu však táto tlač CPI nevyrieši diskusiu o tom, či Fed v septembri zníži sadzby o 25 alebo 50 bázických bodov. Dnes sledujte maloobchodné tržby a žiadosti o podporu v nezamestnanosti, aby ste získali ďalšie informácie o raste americkej ekonomiky a vývoji trhu práce.
• Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve za júl zaostali za očakávaniami. Celkový index spotrebiteľských cien vzrástol z 2 % v júni na 2,2 %, ale bol nižší ako očakávaných 2,3 %. Medzitým sa index spotrebiteľských cien v službách, ktorý BOE sleduje viac, znížil na 5,2 % z júnových 5,7 % a očakávaných 5,6 %. Veľmi povzbudzujúci je aj rozsah ochladenia v zložkách inflácie v službách. Trhy budú pravdepodobne smerovať k tomu, že v septembri dôjde k ďalšiemu zníženiu sadzieb BOE, ak sa budú naďalej množiť signály o tom, že FED začne v septembri uvoľňovať svoju politiku. Prečítajte si tu našu analýzu údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve.
• Reserve Bank of New Zealand začala svoj cyklus uvoľňovania znížením oficiálnej peňažnej sadzby (Official Cash Rate - OCR) o 25 bázických bodov na 5,25 %, čo sa podľa konsenzu neočakávalo. Centrálna banka tiež naznačila ďalšie znižovanie sadzieb v súvislosti so stupňujúcimi sa ekonomickými tlakmi. O tomto rozhodnutí sme diskutovali na stránke v tomto článku.
• Čínska priemyselná produkcia a maloobchodné tržby boli v podstate v súlade s prognózou, keďže dlhotrvajúci pokles v oblasti bývania naďalej brzdí spotrebiteľské výdavky. Investície do fixných aktív sa medzitým neočakávane spomalili na 3,6 % z 3,9 % očakávaných v prvých siedmich mesiacoch roka, čo poukazuje na to, že ekonomika naďalej funguje dvojrýchlostne, pričom hybnou silou rastu je výroba. Kapitálové výdavky štátnych podnikov sa v prvých siedmich mesiacoch spomalili na 6,3 % zo 6,8 % v prvom polroku, zatiaľ čo kapitálové výdavky súkromných firiem oproti predchádzajúcemu roku stagnovali

Makro udalosti (časy v GMT):  UK 2Q HDP, júnová priemyselná výroba (0600), Nórsko rozhodnutie o sadzbách exp. nezmenené na 4,5 % (0800), USA júl maloobchodné tržby exp (1230), Empire Manufacturing (Aug) exp -6 vs -6,6 predchádzajúce, Phili Fed Business výhľad (Aug) exp 5,2 vs 13,9 predchádzajúce, USA počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti (týždeň do 10. augusta) exp 235k vs 233k (všetky údaje z USA o 1230)

Udalosti týkajúce sa príjmov: Spoločnosť Orsted dnes ráno v Európe oznámila výsledky za 2. štvrťrok, ktoré sú zmiešané, keďže tržby nedosahujú odhadované hodnoty a EBIT tiež nedosahuje odhadované hodnoty. Spoločnosť vyvíjajúca veterné turbíny na mori tiež zaznamenáva znehodnotenie jedného zo svojich prestížnych projektov DKK 3.9bn. Spoločnosť Tencent včera oznámila výsledky za 2. štvrťrok, ktoré boli v súlade s odhadmi tržieb, ale o niečo nižšie ako odhad prevádzkového zisku. Výsledky nedokázali nadchnúť investorov napriek tomu, že rast tržieb sa medziročne zvýšil na 8 %. Celkový negatívny sentiment okolo čínskej ekonomiky je pravdepodobne kľúčovou prekážkou pri zvyšovaní ocenenia čínskych akcie. Spoločnosť Cisco akcie vzrástla v predĺženom obchodovaní o viac ako 6 %, keďže spoločnosť poskytla optimistické výnosy výhľad za rok 25 a investori ocenili jej iniciatívy na zníženie nákladov, ktoré zahŕňajú zníženie počtu zamestnancov na celom svete o 7 %.

• Dnes: Walmart, Applied Materials, Alibaba, Deere, Orsted, Fortum; NN Group, Geberit, Straumann, JD.com
• Piatok: Adyen

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: Ďalšia pozitívna seansa v Japonsku s japonským Akcie, ktorému chýba už len 1,8 % ziskov, kým si vykompenzuje všetky straty z odvíjania JPY carry obchod. Futures ukazujú na vyššie otvorenie v Európe a USA. Počas európskej seansy sa pozornosť bude pravdepodobne sústreďovať na spoločnosť Orsted, ktorá v predburzovej seanse oznámila zmiešané výsledky. Neskôr dnes budú v centre pozornosti výsledky spoločností Walmart a Deere, ktoré budú zverejnené pred otvorením amerického trhu. Najobchodovanejšími americkými akcie vzhľadom na nedávny objem boli včera Ferrari (+4,9 %), Nu Holdings (+5,3 %, Nubank) a Starbucks (-2,1 %). Ferrari získalo pred tým, ako výrobca luxusných automobilov zvýšil svoje prognózy na fiškálny rok. Najviac obchodovanými európskymi akcie boli včera Carlsberg (-4 %) a UBS (+5,3 %), pričom Carlsberg zaznamenal vyššie zisky v dôsledku opatrení na zníženie nákladov, keďže dopyt zostáva utlmený. UBS vykázala pôsobivý pokrok pri integrácii Credit Suisse - náš pohľad na európske banky nájdete tu .

Fixed income: V stredu krátkodobé výnosy amerických štátnych dlhopisov mierne vzrástli, zatiaľ čo dlhodobé výnosy klesli po zverejnení júlových údajov o indexe spotrebiteľských cien, ktoré splnili očakávania. Tieto údaje viedli trh k tomu, že v septembri očakával skôr zníženie sadzieb o 25 bázických bodov ako o 50 bázických bodov. Dlhý koniec výnosovej krivky zaznamenal zvýšený dopyt, čo viedlo k poklesu 30-ročných výnosov o 3 bázické body na 4,12 %, čím sa krivka sploštila. Do konca dňa sa v dlhopisových futures odrážal mierne jastrabí výhľad postoj, keďže obchodníci zrušili predchádzajúce stávky na výraznejšie zníženie sadzieb. Európske štátne Dlhopisy uzavreli v stredu zmiešane. Zlaté dlhopisy Spojeného kráľovstva vzrástli po nižších než očakávaných júlových údajoch o inflácii, čo vyvolalo zvýšené stávky na zníženie sadzieb Bank of England. Aj nemecké Bund-y sa posunuli vyššie, pričom výnosová krivka sa mierne vyrovnala, keďže obchodníci naďalej očakávali zníženie sadzieb ECB.

Komodity: Zlato naďalej nachádza rezistenciu v oblasti USD 2475-80, pričom obchodníci čoraz viac očakávajú začiatok cyklu znižovania sadzieb pred prípadným zvýšením expozície. V súčasnosti je trh rozpoltený medzi tým, či FOMC na budúci mesiac stanoví 25 alebo 50 bázických bodov. Striebro získava určitý náskok pred zlatom, podporený rastúcimi cenami medi v dôsledku obáv z ohrozenia dodávok v dôsledku strike akcie v najväčšej bani na svete v Čile. A to aj napriek tomu, že čínske hospodárske údaje poukazujú na nerovnomerné oživenie. Železná ruda rozšírila nedávne straty na takmer USD 90 za tonu, keďže najväčší svetový výrobca ocele, spoločnosť China Baowu Steel Group, varovala, že čínsky oceliarsky priemysel čelí horšiemu poklesu ako v rokoch 2008 a 2015. Dvojdňový pokles ropy pomohol vyvolať nový dopyt, keďže nervozita z možného iránskeho útoku pomohla vykompenzovať prvý rast americkej ropy akcie za posledných sedem týždňov.

FX: Americký dolár zaznamenal po zverejnení miernej správy o inflácii v USA určitý pokles, ale deň ukončil bez zmeny, keďže trhy v správe našli len málo nových informácií. Novozélandský dolár viedol k poklesu po tom, ako vzrástol na štvortýždňové maximá voči americkému doláru, keďže novozélandská centrálna banka prekvapila trhy holubičím znížením sadzieb. Austrálsky dolár tiež nasledoval tento trend a bude sledovať údaje o trhu práce v dnešnej ázijskej seanse. Japonský jen bol volatilný po správach o odstúpení japonského premiéra Kišidu z čela strany v septembri a pozornosť sa naďalej sústreďuje na údaje z USA, kde sa dnes sledujú maloobchodné tržby a žiadosti o podporu v nezamestnanosti.