Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 15. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Futures ukazují na vyšší otevření. Zaměření na Orsted po smíšených výsledcích.
• Měny: Dolar směrem dolů po měkčím červencovém indexu spotřebitelských cen v USA.
• Komodity: Zlato nachází rezistenci, íránská pozornost podporuje ropu
• Pevný výnos: Zkroucení výnosové křivky v USA se zplošťuje na základě údajů o CPI
• Ekonomické údaje: Maloobchodní tržby v USA a žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: SoftBank jednala o spojení s Intelem v oblasti čipů s umělou inteligencí, aby mohla soupeřit s Nvidií (http://FT), Čínská tovární výroba zklamala a zmařila naděje na rychlé oživení (Reuters), Apple pokračuje ve výrobě stolních robotů a hledá nové příjmy (Bloomberg).

Makro:

• Index spotřebitelských cen v USA byl v souladu s očekáváním, což udržuje trh na cestě ke snížení sazeb Fedu v září. Celkový index spotřebitelských cen vzrostl meziročně o 2,9 %, což je o něco méně než 3,0 %, jak se předpokládalo, tak i než se předpokládalo. Jádrový meziroční index CPI vzrostl o 3,2 %, což bylo v souladu s očekáváním a o něco méně než předchozích 3,3 %. Inflace v přístřeší však zůstala klíčovou červenou vlajkou, když vzrostla o 0,4 % m/m oproti 0,2 % m/m v červnu a byla největším přispěvatelem v koši CPI. Přesto tento tisk indexu spotřebitelských cen nevyřeší debatu o tom, zda Fed v září sníží sazby o 25 nebo 50 bazických bodů. Dnes sledujte maloobchodní tržby a žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které poskytnou další informace o růstu americké ekonomiky a vývoji trhu práce.
• Údaje o inflaci ve Spojeném království za červenec dopadly pod očekávání. Celkový index spotřebitelských cen vzrostl z červnových 2 % na 2,2 %, ale byl nižší než očekávaných 2,3 %. Mezitím index CPI ve službách, který BOE sleduje více, poklesl na 5,2 % z červnových 5,7 % a očekávaných 5,6 %. Velmi povzbudivý je také rozsah ochlazení ve složkách inflace ve službách. Trhy se pravděpodobně přikloní k tomu, že v září dojde k dalšímu snížení sazeb BOE, pokud budou signály o tom, že Fed začne v září uvolňovat, přibývat. Naši analýzu údajů o inflaci ve Spojeném království naleznete na zde .
• Reserve Bank of New Zealand zahájila svůj cyklus uvolňování snížením oficiální měnové sazby (OCR) o 25 bazických bodů na 5,25 %, což konsenzus neočekával. Centrální banka rovněž naznačila další snižování sazeb s tím, jak se stupňují ekonomické tlaky. O rozhodnutí jsme hovořili na v tomto článku.
• Čínská průmyslová výroba a maloobchodní tržby zhruba odpovídaly prognóze, protože spotřebitelské výdaje nadále brzdí dlouhodobý propad v oblasti bydlení. Investice do fixních aktiv mezitím nečekaně zpomalily na 3,6 % z 3,9 % očekávaných v prvních sedmi měsících roku, což poukazuje na to, že ekonomika nadále funguje dvojím tempem, přičemž hnací silou růstu je zpracovatelský průmysl. Kapitálové výdaje státních podniků v prvních sedmi měsících zpomalily na 6,3 % z 6,8 % v prvním pololetí, zatímco kapitálové výdaje soukromých firem oproti předchozímu roku stagnovaly.

Makro události (časy v GMT):  UK 2Q HDP, Průmyslová výroba za červen (0600), Norsko rozhodnutí o sazbách nezměněno na 4,5 % (0800), USA červenec Maloobchodní tržby exp (1230), Empire Manufacturing (Aug) exp -6 vs -6.6 předchozí, Phili Fed Business výhled (Aug) exp 5.2 vs 13.9 předchozí, USA počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti (týden do 10. srpna) exp 235k vs 233k (všechny údaje z USA ve 1230).

Události týkající se příjmů: Orsted dnes ráno v Evropě oznamuje výsledky za 2. čtvrtletí, které jsou smíšené, neboť tržby nedosahují odhadů a EBIT rovněž nedosahuje odhadů. Společnost vyvíjející větrné turbíny na moři rovněž eviduje znehodnocení jednoho ze svých prestižních projektů DKK 3.9bn. Společnost Tencent včera zveřejnila výsledky za 2. čtvrtletí, které byly v souladu s odhady tržeb, ale trochu pod odhadem provozního zisku. Výsledky nedokázaly investory nadchnout, přestože růst tržeb se meziročně zvýšil na 8 %. Celkově negativní sentiment kolem čínské ekonomiky je pravděpodobně klíčovou překážkou při zvyšování ocenění čínských akcie. Společnost Cisco akcie vzrostla v prodlouženém obchodování o více než 6 %, protože společnost poskytla optimistické údaje o příjmech výhled za rok 25 a investoři ocenili její iniciativy na snížení nákladů, které zahrnují snížení celosvětového počtu zaměstnanců o 7 %.

• Dnes: Walmart, Applied Materials, Alibaba, Deere, Orsted, Fortum; NN Group, Geberit, Straumann, JD.com
• Pátek: Adyen

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Další pozitivní seance v Japonsku s japonským akcie, kterému chybělo jen 1,8 % zisků, než uhradil všechny ztráty z odeznění JPY carry obchod. Futures ukazují na vyšší otevření v Evropě a USA. V evropské seanci se pozornost s největší pravděpodobností zaměří na společnost Orsted, která v předobchodní fázi oznámila smíšené výsledky. Později dnes budou v centru pozornosti výsledky společností Walmart a Deere, které budou reportovat před otevřením amerického trhu. Nejobchodovanějšími americkými akcie vzhledem k nedávnému objemu byly včera Ferrari (+4,9 %), Nu Holdings (+5,3 %, Nubank) a Starbucks (-2,1 %). Ferrari získalo předtím, než výrobce luxusních automobilů zvýšil svůj výhled na fiskální rok. Nejobchodovanějšími evropskými akcie byly včera Carlsberg (-4 %) a UBS (+5,3 %), přičemž Carlsberg zaznamenal vyšší zisky díky opatřením na snížení nákladů, protože poptávka zůstává utlumená. UBS vykázala působivý pokrok při integraci Credit Suisse - náš pohled na evropské banky najdete zde .

Fixed income: Ve středu krátkodobé výnosy amerických státních dluhopisů mírně vzrostly, zatímco dlouhodobé výnosy klesly po zveřejnění červencových údajů o CPI, které splnily očekávání. Tyto údaje vedly trh k tomu, že v září očekával spíše snížení sazeb o 25 bazických bodů než o 50 bazických bodů. Na dlouhém konci výnosové křivky se zvýšila poptávka, což vedlo k poklesu 30letých výnosů o 3 bazické body na 4,12 % a ke zploštění křivky. Na konci dne se ve futures na dluhopisy projevil mírně jestřábí výhled postoj, protože obchodníci zrušili předchozí sázky na výraznější snížení sazeb. Evropské státní dluhopisy ve středu uzavřely smíšeně. Britské zlaté dluhopisy vzrostly v návaznosti na nižší než očekávané údaje o červencové inflaci, což vyvolalo zvýšené sázky na snížení sazeb Bank of England. Německé dluhopisy se rovněž zvýšily a výnosová křivka se mírně zploštila, protože obchodníci nadále očekávají snížení sazeb ECB.

Komodity: Zlato nadále nachází rezistenci v oblasti USD 2475-80, přičemž obchodníci stále více vyhlížejí zahájení cyklu snižování sazeb před případným přidáním další expozice. V současné době je trh rozpolcen mezi tím, zda FOMC příští měsíc poskytne 25 nebo 50 bazických bodů. Stříbro získává na úkor zlata, podpořeno rostoucími cenami mědi v obavách z ohrožení dodávek v důsledku strike akce v největším dole na světě v Chile. A to i přesto, že čínské hospodářské údaje ukazují na nerovnoměrné oživení. Železná ruda rozšířila nedávné ztráty na téměř USD 90 za tunu, protože největší světový výrobce oceli, společnost China Baowu Steel Group, varovala, že čínský ocelářský průmysl čelí horšímu poklesu než v letech 2008 a 2015. Dvoudenní pokles ropy pomohl vyvolat novou poptávku, protože nervozita z možného íránského útoku pomohla vyrovnat první růst americké ropy akcie za posledních sedm týdnů.

FX: Americký dolar zaznamenal po zveřejnění mírné zprávy o inflaci v USA určitý pokles, ale nakonec se den nezměnil, protože trhy ve zprávě nenašly mnoho nových informací. Novozélandský dolar vedl pokles poté, co vzrostl na čtyřtýdenní maxima vůči americkému dolaru, když novozélandská centrální banka překvapila trhy holubičím snížením sazeb. Australský dolar také následoval jeho příkladu a bude sledovat údaje o trhu práce, které budou zveřejněny v dnešní asijské seanci. Japonský jen byl volatilní po zprávách o odstoupení japonského premiéra Kišidy z čela strany v září a pozornost se nadále soustředí na údaje z USA, kde se dnes sledují maloobchodní tržby a žádosti o podporu v nezaměstnanosti.