Czy złoto może przezwyciężyć klątwę września? Czy złoto może przezwyciężyć klątwę września? Czy złoto może przezwyciężyć klątwę września?

Czy złoto może przezwyciężyć klątwę września?

Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty

  • Złoto ostrożnie handluje wokół USD 2500,, potencjalnie próbując przerwać cykl ujemnych wrześniowych zwrotów.
  • Wspierany przez globalne spowolnienie gospodarcze podnoszące perspektywę bardziej agresywnego cyklu obniżek stóp procentowych w USA
  • Płytkie korekty w żadnym momencie nie stanowiły wyzwania dla funduszy zabezpieczać, aby zmniejszyć dług USD 59 miliardów. 

Złoto nadal handlować ostrożnie wokół USD 2500, i czyniąc to, próbuje przerwać cykl ujemnych wrześniowych zwrotów, sezonowy trend, w którym złoto handlować było niższe we wszystkich z wyjątkiem jednego z ostatnich dziesięciu września. Po spadku do poziomu wsparcia na USD 2470,, żółty metal odbił się, wspierany przez globalne spowolnienie gospodarcze, które zwiększyło ryzyko spadku dla towarów zależnych od wzrostu i sektorów akcje, ale także zwiększyło perspektywę bardziej agresywnego cyklu obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną, która ma spotkać się w celu omówienia stóp procentowych 18 września.

Ponieważ inflacja wykazuje oznaki stabilizacji, FOMC, który działa w ramach podwójnego mandatu ustalonego przez Kongres, koncentrując się na stabilnych cenach i maksymalnym zatrudnieniu, prawdopodobnie przeniesie swoją uwagę na zatrudnienie, a coraz częściej na oznaki ochłodzenia rynku pracy. Mając to na uwadze, nie ma obecnie wątpliwości, że FOMC rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych pod koniec tego miesiąca, co zgodnie z obecnymi oczekiwaniami ma doprowadzić do spadku stopy Fed Funds do 3% do grudnia przyszłego roku. Napływające dane, zwłaszcza te dotyczące wzrostu i zatrudnienia przed posiedzeniem w tym miesiącu, zadecydują o tym, czy FOMC pójdzie na całość, obniżając stopy o 50 punktów bazowych.

Wynik posiedzenia FOMC pod koniec tego miesiąca, a wraz z nim kierunek dolara, a także rozwój sytuacji geopolitycznej, pomogą określić, czy złoto może przełamać wspomnianą "wrześniową klątwę", która spowodowała, że złoto przyniosło średni ujemny zwrot w ciągu ostatnich dziesięciu lat w wysokości około 3%. W Saxo od dawna utrzymujemy pozytywny prognoza dla złota i niezależnie od tego, czy historia się powtórzy, czy nie, nawet korekta na równi z zeszłorocznym prawie 5% spadkiem nie zmieniłaby byczej narracji, umożliwiając jedynie potencjalnym spóźnialskim dołączenie do...

Nasze główne powody, dla których utrzymujemy długoterminową zwyżkę na złocie, są następujące:

  • Ryzyko geopolityczne związane z Rosją/Ukrainą, Bliskim Wschodem, a także niepewność co do listopadowych wyborów prezydenckich w USA.
  • Silny popyt na sprzedaż detaliczną w Chinach wynikający z chęci ulokowania pieniędzy w sektorze postrzeganym jako stosunkowo odporny na trudności gospodarcze i problemy na rynku nieruchomości.
  • Ciągły popyt ze strony banków centralnych w obliczu niepewności geopolitycznej i depolaryzacji, a także zdolność złota do oferowania poziomu bezpieczeństwa i stabilności, którego inne aktywa mogą nie zapewnić.
  • Rosnące wskaźniki zadłużenia do PKB wśród głównych gospodarek, nie tylko w USA, budzące pewne obawy o jakość długu. W drugim kwartale odnotowano rekordowy popyt ze strony bogatych osób fizycznych i zamożnych biur rodzinnych za pośrednictwem rynku pozagiełdowego.
  • Co więcej, obecnie coraz częściej dostrzegamy pozytywny wpływ nadchodzącego cyklu obniżek stóp procentowych w USA, czyli okresu, w którym żółty metal historycznie osiągał dobre wyniki.
  • Obniżki stóp procentowych mogą spowodować, że inwestorzy wrażliwi na stopy procentowe , zwłaszcza ci na Zachodzie, powrócą do złota za pośrednictwem funduszy ETF, które odnotowują stałą sprzedaż netto od 2022 r., kiedy to FOMC rozpoczął agresywną kampanię podnoszenia stóp procentowych.

Jak dotąd, ciągły brak sprzedaży ze strony traderów chcących zaksięgować zysk podkreśla bazową siłę żółtego metalu. Ponadto płytkie korekty obserwowane podczas rajdu, który rozpoczął się w październiku ubiegłego roku i nabrał tempa między marcem a kwietniem, w żadnym momencie nie stanowiły wyzwania dla poziomów technicznych, które zmusiłyby fundusze zabezpieczać do zmniejszenia długiej pozycji netto, która przy 237 000 kontraktów i wartości nominalnej USD 59.2 miliardów, jest największa od marca 2020 roku.

Od czasu osiągnięcia w zeszłym miesiącu nowego rekordu na poziomie USD 2531.75,, złoto spot konsoliduje się w szerokim zakresie 60 dolarów, oferując obecnie wsparcie na poziomie USD 2470 przed linią trendu i wsparciem 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie . USD 2435.

Źródło: Saxo

Najnowsze artykuły dotyczące towarów:

4 września 2024: Pszenica rośnie w związku z obawami o zbiory w Europie
3 września 2024: 
Chińskie problemy gospodarcze powodują spadek cen ropy naftowej i miedzi
2 września 2024: 
COT: Towary odnotowują szeroki popyt, gdy USD spada do krótkiej pozycji netto
30 sierpnia 2024: 
Sektor surowców odnotowuje czwarty tygodniowy wzrost przy słabszym dolarze i oczekiwaniach Fed
27 sierpnia 2024: 
Miesięczny spadek cukru zatrzymuje się w związku z obawami o podaż w Brazylii
27 sierpnia 2024: 
Zakłócenia dostaw w Libii powodują wzrost cen ropy naftowej
26 sierpnia 2024: 
COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości
23 sierpnia 2024: 
Commodities Weekly: Siła metali równoważy energię i zboża
22 sierpnia 2024:
 Utrzymujące się ograniczenia podaży utrzymują ceny kakao na wysokim poziomie
21 sierpnia 2024: 
Słaby popyt kieruje ropę w stronę kluczowego wsparcia
19 sierpnia 2024: 
Odporne złote byki doprowadziły cenę do nowego rekordu powyżej USD 2500
19 sierpnia 2024 r.: 
COT Kupujący powracają do ropy naftowej, ponieważ złoto pozostaje mocne; Historyczne zakupy jena
16 sierpnia 2024: 
Towary tygodniowo: Złoto mocne, ponieważ słabość Chin wpływa na inne rynki
9 sierpnia 2024: 
Tygodnik surowcowy: Spokój powraca na rynki, w tym surowcowe
8 sierpnia 2024: 
Wyprzedaż ropy naftowej spowodowana nastrojami słabnie, pozwalając traderom skupić się na ryzyku związanym z podażą
7 sierpnia 2024: 
Ograniczone zainteresowanie krótką sprzedażą zaobserwowane podczas ostatniej agresywnej korekty miedzi
6 sierpnia 2024: 
Wideo: Jakie czynniki napędzają obecne zawirowania rynkowe i reakcję złota?
5 sierpnia 2024: 
COT: Szeroka wyprzedaż towarów nabiera tempa; inwestorzy na rynku Forex szukają JPY i CHF
5 sierpnia 2024: 
Towary: Redukcja pozycji w centrum uwagi wraz ze wzrostem zmienności
2 sierpnia 2024: 
Powszechny spadek cen towarów w lipcu, ze złotem jako godnym uwagi wyjątkiem

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.