Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 9. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Sentiment se nadále zlepšuje. Zaměření na společnost Equinor v Evropě kvůli rostoucím cenám plynu
• Měny: USD se uprostřed bouřlivého týdne stabilizuje.
• Komodity: Směřují k prvnímu týdennímu zisku za posledních pět týdnů díky rostoucím cenám plynu
• Pevný výnos: Americké státní dluhopisy klesají kvůli slabým žádostem o podporu v nezaměstnanosti a slabé aukci 30letých dluhopisů.
• Ekonomické údaje: Itálie červenec CPI

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Trump, Harrisová se dohodli na debatě, protože republikáni se snaží posunout závod (Bloomberg), Futures na S&P 500 se posunuly výše poté, co index zaznamenal nejlepší den od roku 2022 (CNBC), USA, Katar a Egypt prosazují naléhavé rozhovory s Izraelem a Hamásem 15. srpna (Reuters), Popularita Perplexity prudce stoupá, protože start-up s umělou inteligencí vyhledává Google (FT).

Makro: Globální trhy si oddechly poté, co týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl nejvíce za téměř rok, což zmírnilo některé obavy, že trh práce se po neuspokojivé zprávě o zaměstnanosti z minulého týdne ochlazuje příliš rychle. Týdenní údaj klesl o 17 000 na 233 000 oproti očekávaným 240 000, což signalizuje, že ekonomika v tuto chvíli přinejhorším zpomaluje, nikoliv klesá. Spotřebitelské ceny v Číně vzrostly v červenci více, než se očekávalo, a to zejména v důsledku sezónních faktorů, jako je počasí, což ponechává nedotčené obavy z pomalé domácí poptávky a posiluje důvody pro další politickou podporu. Index spotřebitelských cen se oproti předchozímu roku zvýšil o 0,5 %, což překonalo odhad 0,3 %. Bez zahrnutí volatilních nákladů na potraviny a energie vzrostl jádrový index spotřebitelských cen o 0,4 %, což je nejméně od ledna, a naznačuje tak přetrvávající slabost celkové poptávky.

Makro události (časy v GMT): Německý červencový CPI (0600), Norský červencový CPI (0600), Italský červencový CPI (0800), Kanadská červencová míra nezaměstnanosti (1230), Týdenní COT zprávy CFTC a ICE Europe (1900).

Výsledkové události: Na rozdíl od reakce společnosti Novo Nordisk akcie, Eli Lilly zaznamenala nárůst akcie o 10 %, když její tržby za 2. čtvrtletí výrazně překonaly očekávání a americká farmaceutická společnost zvýšila své tržby výhled pro rok 2024.

• Dnes: Constellation Software, Generali

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Globální akciové trhy se den po dni uklidňuje a v Asii probíhá další pozitivní seance, i když japonský akciový trh stále končí týden o 2,5 % níže. Futures ukazují na vyšší otevření v Evropě a v současné době je otevření amerického akciového trhu beze změny. Jak jsme uvedli včera, hlavní pozornost se bude soustředit na polovodiče, což se naplnilo, když Nvidia vzrostla o 6 % a Intel posílil o 8 %. Ve včerejší pozitivní seanci klesla společnost Monster Beverage akcie o 11 %, protože investoři se obávají zvýšení cen společnosti. S rostoucími cenami zemního plynu v Evropě se pozornost nadále soustředí na největšího evropského dodavatele plynu, norskou společnost Equinor, která včera posílila o 2,7 %.

Fixní výnosy: Ve čtvrtek americké státní dluhopisy klesly, což vedlo ke zploštění výnosové křivky po větším než očekávaném poklesu počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Výprodej zesílil v důsledku slabší poptávky v aukci 30letých dluhopisů, která vyústila v pokles o 3,1 bazického bodu, což je největší pokles od listopadu 2023. Obzvláště slabá byla poptávka přímých zájemců, která klesla na 15,5 %, což je nejnižší hodnota od února Tato slabá poptávka byla pravděpodobně ovlivněna vysokou úrovní emisí podnikových dluhopisů, které ve čtvrtek přidaly k týdennímu celkovému objemu $6.4 mld. po středečním rekordním objemu téměř $32 mld. Do konce dne vzrostly výnosy na krátkém konci o přibližně 8 bazických bodů a na dlouhém konci o 5 bazických bodů, přičemž dvouletý výnos uzavřel na 4,043 % a desetiletý na 3,98 %. Dluhopisové futures nadále předpovídaly snížení sazeb o 50 bazických bodů na zářijovém zasedání FOMC. V tomto prostředí evropské státní dluhopisy překonaly své americké protějšky. Pozornost se nyní přesouvá ke zprávám o indexu cen výrobců a indexu spotřebitelských cen v USA, které budou zveřejněny příští týden.

Komodity: Sektor směřuje k prvnímu týdennímu zisku za posledních pět let, přičemž silné zisky zemního plynu, ropy, kakaa a kávy kompenzují určité oslabení stříbra, mědi a hlavních kontraktů na obiloviny. S tím, jak se výprodej ropy způsobený sentimentem zmírňuje, obchodníci obrátili svou pozornost zpět k rizikům spojeným s nabídkou, v neposlední řadě k Blízkému východu. Zlato se obchoduje zpět nad úrovní USD 2400, neboť nedávná korekce byla způsobena nuceným snížením po nárůstu volatility napříč trhem, a nikoliv změnou výhled, která podle našeho názoru zůstává podpůrná. Futures kontrakty na zemní plyn v EU a v USA směřují k výrazným týdenním ziskům, přičemž evropské ceny podpořila rizika spojená s nabídkou, zatímco americký kontrakt podpořila nižší než očekávaná týdenní injekce do zásobníků ve výši 21 mld. m3 oproti odhadům +25 mld. m3. Zásoby dosáhly 3270 miliard kubických stop, což je přibližně 14,9 % nad pětiletým průměrem.

FX: Dolar se již druhý den obchoduje stabilně po bouřlivém týdnu, kdy pondělní místy neuspořádané přetáčení krátkých carry trades s jeny a obavy z recese v USA nakonec ustoupily klidnějšímu výhled, v neposlední řadě poté, co BoJ přešla do režimu damage control s tím, že další zvyšování sazeb není na stole, takže dlouhé trhy byly v chaosu. Kromě toho, jak již bylo zmíněno výše, nejnižší týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za posledních 11 měsíců snížil riziko hospodářského poklesu, přičemž jisté volání po snížení o 50 bazických bodů 18. září bylo zpochybněno. Celkově se dolarový index Bloomberg v tomto týdnu obchoduje o 0,25 % níže, přičemž slabší JPY, CHF a GBP jsou kompenzovány silnějšími CAD, AUD a MXN, zatímco euro se v tomto týdnu neobchoduje.

Volatilita: Včera se trhy vrátily zpět po lepších než očekávaných údajích o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti (233 tis. oproti očekávaným 241 tis.). Tyto pozitivní zprávy způsobily, že index VIX, který měří míru volatility neboli "strachu" na trhu, klesl o 14,58 % na 23,79 bodu. Indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vzrostly: S&P 500 uzavřel o 2,30 % a Nasdaq 100 o 3,06 %. S výhledem na dnešní den trh na základě opce cen očekává, že se index S&P 500 posune o plus minus 57 bodů (~ 1,08 %) a index Nasdaq 100 o plus minus 266 bodů (~ 1,45 %). Futures dnes ráno vykazují mírný pokles, ale nic dramatického. Na dnešek nejsou naplánovány žádné důležité ekonomické zprávy ani zprávy o výnosech, takže se pozornost bude pravděpodobně soustředit na to, jak trh zareaguje na včerejší rally. Akcie opce Nejaktivnějšími společnostmi včera byly Nvidia, Tesla, Apple, Energy Transfer, Intel, Palantir Technologies, Amazon, Advanced Micro Devices, Meta Platforms a Robinhood.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.