JPY: Trump trade by mohl přinést další oslabení

JPY: Trump trade by mohl přinést další oslabení

Forex 5 min čtení
Charu Chanana

Vedoucí investičních strategií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body:

  • Nedávná intervence japonských úřadů poskytla jenu dočasnou podporu, ale bez koordinovaného úsilí a zásadních změn její účinky slábnou.
  • Trh si uvědomil zářijové snížení sazeb Fedu a krátkodobá pozornost se místo toho přesunula na americkou politiku, která je pro USD pozitivní.
  • Japonská centrální banka možná odloží zpřísnění kvůli nedávnému posílení jenu, a i když k normalizaci dojde, očekává se, že veškeré úpravy budou minimální a holubičí, což udrží široký rozdíl ve výnosech oproti USA.

 

Jak jsme včera uvedli v našem Weekly FX Chartbook , USDJPY by mohl být připraven na další růst. Níže uvádíme některé z hlavních důvodů, které podporují další oslabování jenu:

  • Vliv intervencí na trhu slábne: Nedávná intervence japonských úřadů sice poskytla jenu dočasnou podporu, její účinky však slábnou. Bez koordinovaného úsilí a zásadních změn je nepravděpodobné, že by intervence udržely silnější kurz jenu.
  • Politika Fedu výhled: Předseda Fedu Powell se zatím vyhnul signalizaci zářijového snížení sazeb a zůstává v režimu závislém na datech. Ostatní řečníci z Fedu tento týden mohou následovat jeho příkladu vzhledem k tomu, že před případným zářijovým snížením sazeb mají k dispozici ještě mnoho dalších údajů. To výhled znamená, že dalšímu propadu amerických výnosů, jaký jsme zaznamenali minulý týden, se prozatím možná vyhneme, což přispěje k vzestupné dynamice USDJPY.
  • Síla amerického dolaru díky Trumpovi obchod: Rostoucí pravděpodobnost prezidentství Trumpa 2.0 podporuje americký dolar. Účastníci trhu předpokládají, že druhé Trumpovo funkční období by mohlo vést k agresivní fiskální politice a obchod opatřením, což by zvýšilo poptávku po zelené bankovce.
  • Politická nejistota a poptávka po bezpečném přístavu: Geopolitická a politická situace, včetně nejistoty kolem politiky USA, často vede k poptávce po bezpečném přístavu pro americký dolar, což dále zvyšuje hodnotu USDJPY.
  • Vyšší výnosy v USA: Výnosy v USA zůstávají zvýšené, zejména na dlouhém konci křivky, v důsledku očekávání trhu ohledně trvalé ekonomické síly a potenciálních inflačních tlaků v důsledku celních opatření, pokud bude Trump v listopadu opět zvolen prezidentem. To znamená, že americké výnosy zůstávají i nadále vyšší, což omezuje prostor pro posílení jenu.
  • Nedostatečné zvyšování sazeb ze strany BOJ: V poslední době se hovoří o tom, že by Bank of Japan mohla odložit zpřísnění svých sazeb kvůli posílení jenu, které bylo minulý týden způsobeno intervencemi. BOJ má tendenci překvapovat holubičím tónem a mohla by nadále odkládat zvyšování sazeb nebo kvantitativní zpřísňování. I když na červencovém zasedání dojde k určité normalizaci, očekává se, že jakákoli úprava sazeb bude minimální a doprovázená holubičím vyprávěním. Toto pomalé tempo zpřísňování ze strany BOJ příliš nepřispěje ke snížení rozdílu ve výnosech oproti USA, což udržuje jen pod tlakem.

Celkově lze říci, že kombinace silných ekonomických fundamentů USA, opatrné BOJ a geopolitické dynamiky pravděpodobně v nejbližší době povede k růstu měnového páru USDJPY. Obchodníci by měli pozorně sledovat nadcházející ekonomické údaje a politická prohlášení Fedu i BOJ, aby získali další informace o směřování USDJPY.

Klíčová data a úrovně, které je třeba sledovat

Data: Maloobchodní tržby v USA (út), index spotřebitelských cen v Japonsku (pá)
Klíčová podpora pro USDJPY: 157,20, 156
Klíčová rezistence pro USDJPY: 159,20, 160
Klíčová podpora pro EURJPY: 171,50, 170,60
Klíčové rezistence pro EURJPY: 173,60, 175,45
Zdroj: Zdroj: Bloomberg. Odmítnutí odpovědnosti: Minulá výkonnost neznamená výkonnost budoucí.

Zřeknutí se odpovědnosti:  

Forex neboli FX zahrnuje obchodování s jednou měnou, například s americkým dolarem nebo eurem, za jinou měnu podle dohodnutého směnného kurzu. I když je forexový trh největším světovým trhem s nepřetržitým obchodováním, je vysoce spekulativní a měli byste si uvědomit rizika s ním spojená.

FX jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 65 % účtů drobných investorů při obchodování s FX u tohoto poskytovatele přichází o peníze. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak FX funguje, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty peněz.

Nedávné články a podcasty o FX:

    Nedávné články a podcasty o makru:

    Týdenní FX Chartbooks:

    Řada FX 101:


    Zřeknutí se odpovědnosti za obsah

    Žádná z informací uvedených na této webové stránce nepředstavuje nabídku, výzvu nebo potvrzení k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního nástroje, ani se nejedná o finanční, investiční nebo obchodní poradenství. Společnost Saxo Bank A/S a její subjekty v rámci skupiny Saxo Bank poskytují pouze provozní služby, nikoliv poradenské, přičemž všechny obchody a investice jsou založeny na vlastních rozhodnutích klientů. Analytický, výzkumný a vzdělávací obsah slouží pouze pro informační účely a neměl by být považován za radu ani doporučení.

    Obsah Saxo může odrážet osobní názory autora, které se mohou změnit bez předchozího upozornění. Zmínky o konkrétních finančních produktech jsou pouze ilustrativní a mohou sloužit k objasnění témat finanční gramotnosti. Obsah klasifikovaný jako investiční výzkum je marketingový materiál a nesplňuje zákonné požadavky na nezávislý výzkum.

    Před jakýmkoli investičním rozhodnutím byste měli posoudit svou vlastní finanční situaci, potřeby a cíle a zvážit vyhledání nezávislého odborného poradenství. Společnost Saxo nezaručuje přesnost ani úplnost jakýchkoli poskytnutých informací a nepřebírá žádnou odpovědnost za jakékoli chyby, opomenutí, ztráty nebo škody, které mohou vzniknout v souvislosti s použitím těchto informací.

    Podrobnosti naleznete v našem Vyloučení odpovědnosti a Nezávislém investičním průzkumu.

    Saxo Bank A/S, organizační složka
    Na Poříčí 3a
    Prague 1, 110 00
    Česká republika

    Kontaktujte Saxo Bank

    Vyberte region

    Česká republika
    Česká republika

    Veškeré obchodování a investování s sebou nesou jistá rizika, včetně možnosti ztráty celé investované částky.

    Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

    Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.