CNH: Čínské úřady uvolňují sevření, ale devalvace je nepravděpodobná

CNH: Čínské úřady uvolňují sevření, ale devalvace je nepravděpodobná

Forex 5 min čtení
Charu Chanana

Vedoucí investičních strategií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body:

  • Čínský jüan oslabil na nejnižší úroveň od listopadu.
  • Čínské úřady umožnily oslabení jüanu tím, že stanovily střední hodnotu pro pevninský jüan slabší.
  • Podporou byly i zprávy o nákupu dluhopisů čínskou centrální bankou, které by mohly signalizovat zahájení kvantitativního uvolňování.
  • Širší uvolňovací opatření budou pravděpodobně stále odkládána až do doby, kdy začne uvolňování Fedu.
  • Je nepravděpodobné, že by čínské úřady nechaly jüan prudce oslabit s rostoucím napětím obchod.
  • USDCNH se však posunul do vyššího obchodního pásma a směr jüanu zůstává nakloněn směrem k oslabení.

 

Hospodářské tlaky v Číně se nadále prohlubují, trh s bydlením má problémy a výroba zaostává za očekáváním. Také nastavení měnové politiky centrální banky zůstalo akomodativní, zatímco většina ostatních centrálních bank měnovou politiku zpřísňuje.

Přesto jüan v letošním roce výrazněji neoslabil. Od počátku roku oslabil pevninský jüan vůči americkému dolaru o něco málo přes 2 %, zatímco japonský jen poklesl o více než 10 %, korejský won o 7 % a tchajwanský dolar o 5 %.

Důvodem je to, že centrální banka udržuje pevnou kontrolu nad jüanem pomocí denních fixací. Centrální banka denně stanovuje střední hodnotu spotového kurzu na pevnině a umožňuje obchod v rozmezí +/- 2 % od této úrovně. Offshore jüan (CNH) rovněž těsně následuje pevninský jüan, ačkoli se po většinu letošního roku obchodoval nad tímto pásmem.

Dnešní spotový středový fixing na pevnině byl nejslabší od listopadu a středový kurz USDCNY činil 7,1192. To by mohlo naznačovat, že Čínská lidová banka (PBoC) je ochotna nechat jüan dále oslabovat, aby zvládla tlak na jeho znehodnocení. To vedlo k tomu, že onshore i offshore jüan se dostaly na nejslabší úroveň od listopadu.

Tlak zvyšují i zprávy o kvantitativním uvolňování, podle nichž by PBoC mohla nakupovat vlastní dluhopisy. Pan Gongsheng, guvernér PBoC, však odmítl myšlenku, že by toto obchodování s dluhopisy bylo formou masivního uvolňování měnové politiky, a označil je naopak za nástroj řízení likvidity.

Čínské úřady budou pravděpodobně i nadále opatrné, pokud jde o náhlé oslabení nebo devalvaci jüanu, aby nebyly označeny za měnové manipulátory, zejména s ohledem na rostoucí vývozní omezení ze strany USA a Evropy.

Přesto jsou účastníci trhu připraveni oslabit jüan při sebemenším náznaku, že Čína rozšíří svá opatření na uvolnění nebo uvolní své sevření fixací. Směr kurzu jüanu zůstává jasný, i když tempo oslabování bude pravděpodobně měřené. Obchodní pásmo pro USDCNH se prozatím pravděpodobně posunulo výše.

Zdroj: Zdroj: Bloomberg. Poznámka: Minulá výkonnost neznamená výkonnost budoucí.

Zřeknutí se odpovědnosti:  

Forex neboli FX zahrnuje obchodování s jednou měnou, například s americkým dolarem nebo eurem, za jinou měnu podle dohodnutého směnného kurzu. I když je forexový trh největším světovým trhem s nepřetržitým obchodováním, je vysoce spekulativní a měli byste si uvědomit rizika s ním spojená.

FX jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 65 % účtů drobných investorů při obchodování s FX u tohoto poskytovatele přichází o peníze. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak FX funguje, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty peněz.

Nedávné články a podcasty o FX:

Nedávné články a podcasty o makru:

Týdenní FX Chartbooks:

Řada FX 101:

Žádná z informací uvedených na těchto webových stránkách nepředstavuje nabídku, výzvu nebo podporu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli finančních instrument, ani se nejedná o finanční, investiční nebo obchodní poradenství. Saxo Capital Markets UK Ltd. (Saxo) a Skupina Saxo Bank poskytuje pouze exekuční služby, přičemž všechny obchody a investice jsou založeny na vlastních rozhodnutích. Analýza, výzkum a vzdělávací obsah slouží pouze k informačním účelům a nelze je považovat za radu ani doporučení. Přístup a používání těchto webových stránek podléhá: (i) Podmínky používání; (ii) úplné vyloučení odpovědnosti; (iii) Upozornění na rizika; a (iv) jakékoli další upozornění nebo podmínky vztahující se na zprávy a výzkum společnosti Saxo.

Obsah Saxo může odrážet osobní názory autora, které se mohou změnit bez předchozího upozornění. Zmínky o konkrétních finančních produktech jsou pouze ilustrativní a mohou sloužit k objasnění témat finanční gramotnosti. Obsah klasifikovaný jako investiční výzkum je marketingovým materiálem a nesplňuje zákonné požadavky na nezávislý výzkum.

Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli posoudit svou vlastní finanční situaci, potřeby a cíle a zvážit vyhledání nezávislého odborného poradenství. Společnost Saxo nezaručuje přesnost ani úplnost poskytnutých informací a nenese žádnou odpovědnost za chyby, opomenutí, ztráty nebo škody vzniklé v důsledku použití těchto informací.

Další podrobnosti naleznete na našich stránkách full vyloučení odpovědnosti .

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Veškeré obchodování a investování s sebou nesou jistá rizika, včetně možnosti ztráty celé investované částky.

Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.