Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 13. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

• Akcie: Japanese Akcie zisk 3 %. Zameranie na Pandoru a Home Depot
• Meny: USD je pred zajtrajšou správou o inflácii v USA v rozpätí
• Komodity: Potenciálny veľký iránsky útok na Izrael tlačí ropu nahor
• Fixed Income: Dlhopisové trhy sú stabilné v očakávaní ekonomických údajov a geopolitického napätia
• Ekonomické údaje: Nemecko august ZEW, USA PPI

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Ázijský akcie pred ekonomickými údajmi utlmený; Japonsko prudko stúpa v dobiehaní obchod (Investing), Prečo je Hormuzský prieliv opäť stredobodom obáv (Bloomberg), Leasingový model, ktorý stojí za európskym pohonom elektrických vozidiel, je vystavený riziku rozpadu (Reuters), Výrobcovia čipov čelia hroziacej pracovnej kríze (FT)

Makro: Júlové spotrebiteľské inflačné očakávania NY Fedu na 1 rok dopredu zostali nezmenené na úrovni 3,0 % a 2,8 % na 5 rokov dopredu, ale trojročná inflácia výrazne klesla z 2,9 % na 2,3 %, čo je najnižšia hodnota od začiatku prieskumu v júni 2013. Dnes sa pozornosť sústredí na ZEW v Európe a neskôr na júlový PPI v USA pred veľkou makro udalosťou týždňa, ktorou bude zajtra zverejnený júlový CPI v USA. Prečítajte si náš prehľad inflácie v USA tu.

Makro udalosti (časy v GMT): Nemecko august ZEW est. 34,0 oproti predchádzajúcim 41,8 (09:00), USA júl NFIB Small Business Optimism Est. 91,5 oproti 91,5 predchádzajúcim (10:00), USA júl PPI konečný dopyt medziročne oč. 2,3 % oproti predchádzajúcim 2,6 %)

Udalosti týkajúce sa príjmov: Spoločnosť Pandora oznámila lepšie výsledky za 2. štvrťrok, ako sa očakávalo, a navyše zvýšila prognózu príjmov na rok 2024, keďže základná obchodná dynamika pokračuje. Výsledky sú vzhľadom na slabú pozíciu spotrebiteľov na mnohých trhoch veľmi dobré. V USA sa dnes pred otvorením amerického trhu sústredí pozornosť na výsledky spoločnosti Home Depot, od ktorej analytici očakávajú prvý štvrťrok s pozitívnym rastom tržieb za viac ako päť štvrťrokov. Spoločnosť Vestas včera prekvapivo oznámila svoje výsledky za 2. štvrťrok, ktoré zahŕňali užšiu prognózu príjmov na rok 2024 a zníženie horného pásma očakávanej marže EBIT, keďže kľúčovým problémom v odvetví veterných turbín zostávajú náklady.

• Utorok: Foxconn, CSL, Flutter Entertainment, Home Depot, Sea Ltd, Franco-Nevada, Pandora
• Streda: Tencent, Meituan, Hapag-Lloyd, UBS, Cisco, E.ON, Commonwealth Bank of Australia, Carlsberg, RWE,
• Štvrtok: NU Holdings, Walmart, Applied Materials, Alibaba, Deere, Orsted, Fortum; NN Group, Geberit, Straumann, JD.com
• Piatok: Adyen

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: Japonský Akcie sa po štátnom sviatku vrátil so ziskom 3 %, keďže oživenie v Ázii pokračuje. Futures naznačujú vyššie otvorenie v USA (+0,2 %) aj v Európe (+0,3 %). Pozitívnu náladu v Akcie môže čoskoro vystriedať náhly skok geopolitických rizík, keďže americké tajné služby varujú, že Irán plánuje väčší útok na Izrael. Dnešnými kľúčovými makroekonomickými udalosťami, ktoré môžu pohnúť akciovým trhom, sú ZEW v Európe a neskôr americký PPI za júl, ktorý by mohol signalizovať ďalšie ochladenie inflácie v americkej ekonomike a podporiť stávku trhu na potenciálne zníženie sadzieb o 50 bázických bodov v septembri. V USA včera nedošlo k žiadnemu nezvyčajnému objemu Akcie okrem Visa, ktorá uviedla, že platby boli veľmi posilnené olympijskými hrami. V Európe bola včera najaktívnejšou akcie spoločnosť Vestas po tom, čo jej varovanie pred ziskom spôsobené vyššími nákladmi na služby spôsobilo pokles jej akcie o 7,8 %.

Fixed income: Európske dlhopisové trhy zaznamenali len malé zmeny, keďže obchodníci čakali na kľúčové ekonomické údaje. Výnosy 10-ročných nemeckých dlhopisov zostali na nezmenenej úrovni 2,23 %, zatiaľ čo výnosy 10-ročných britských dlhopisov klesli o 3 bázické body na 3,92 % pred údajmi o zamestnanosti, ktoré budú zverejnené dnes ráno. Talianske 10-ročné výnosy klesli o 1 bázický bod na 3,64 %, pričom výnosy BTP-Bund spread sa sprísnili na 141 bázických bodov. Naopak, po amerických štátnych dlhopisoch bol konzistentný dopyt aj napriek nabitému programu emisií podnikových dlhopisov a rastúcim cenám ropy v dôsledku geopolitického napätia vrátane potenciálneho konfliktu s Iránom a vojenského postupu Ukrajiny. Výnosy štátnych pokladničných poukážok klesli, pričom 10-ročný výnos skončil na úrovni takmer 3,91 %, čo bolo spôsobené náladou, keď investori hľadali bezpečie. K tomuto trendu prispeli aj správy o prípravách Izraela na útok a o územných ziskoch Ukrajiny voči Rusku. Napriek $18 miliardám nových emisií podnikových dlhopisov, vrátane emisie spoločnosti Eli Lilly v hodnote $5 miliárd eur na akvizíciu spoločnosti Morphic, dopyt po štátnych dlhopisoch zostal silný. Dnes sa pozornosť sústredí na prieskum ZEW v eurozóne a údaje o indexe spotrebiteľských cien v USA. Údaje zo Spojeného kráľovstva dnes ráno ukázali zmiešaný obraz. Miera nezamestnanosti nečakane klesla na 4,2 %, pričom rast miezd sa spomalil viac, než sa očakávalo, čo naznačuje ochladzovanie trhu práce.

Komodity: Ropa WTI v pondelok vzrástla o 4,2 % na $80.06 a ropa Brent o 3,3 % a uzavrela na $82.3 v dôsledku konfliktov na Blízkom východe a zvýšenej vojenskej prítomnosti USA. Ceny podporili aj pozitívne ekonomické údaje z USA a potenciálne zníženie sadzieb. OPEC znížil svoju prognózu rastu dopytu po rope na rok 2024 a predĺžil obmedzenie ťažby do septembra. Zlato vzrástlo o 1,71 % na $2,472.90, keďže výnosy amerických štátnych dlhopisov pred kľúčovými údajmi o CPI klesajú, pričom 10-ročný výnos bol na úrovni 3,902 %. Nevyriešené napätie na Blízkom východe podporuje dopyt po zlate ako bezpečnom aktíve. Futures na meď prekročili úroveň $4 za libru a zotavili sa z nedávneho poklesu na päťmesačné minimum $3.95 zo 7. augusta, keďže trhy vyhodnotili potenciálne narušenie dodávok a posúdili úroveň dopytu.

FX: Americký dolár sa pohyboval v rozmedzí, keďže tento týždeň očakával správy o inflácii a maloobchodných tržbách v USA, ktoré by mali priniesť ďalšie informácie o stave ekonomiky USA a o tom, ako rýchlo bude Fed možno musieť znížiť sadzby. Novozélandský dolár prekonal väčšinu ostatných hlavných mien pred stredajším rozhodnutím Reserve Bank of New Zealand o úrokových sadzbách a odporúčaním tieňovej rady na ich zníženie. Austrálsky dolár tiež získal, rovnako ako britská libra, a tá môže byť dnes vystavená volatilite, keďže sa zverejňujú údaje o pracovnom trhu v Spojenom kráľovstve. Japonský jen a švajčiarsky frank oslabili, ale švajčiarsky frank si svoje zisky vybojoval späť v prostredí dopytu po bezpečnom prístavisku hedge geopolitických rizík. Japonský jen sa zotavil len mierne a v nasledujúcom týždni očakáva kľúčové údaje z USA. Viac informácií o našich makro a FX názoroch nájdete v tomto týždennom článku na .

Volatilita: Volatilita sa začína vyrovnávať, keďže VIX po prudkom poklese minulý týždeň mierne vzrástol o 1,67 % na 20,71. Táto prestávka prichádza tesne pred dvoma kľúčovými ekonomickými správami - dnešným indexom cien výrobcov (PPI) a zajtrajším indexom spotrebiteľských cien (CPI), ktoré by mohli priniesť určitý pohyb na trhu. Futures na VIX sa takmer nezmenili, klesli len o 0,08 % na 19,45, čo naznačuje, že obchodníci opatrne čakajú na tieto správy. Očakávané pohyby pre dnešný deň tiež klesajú, pričom sa očakáva, že S&P 500 sa posunie nahor alebo nadol o približne 32 bodov (~0,60 %) a Nasdaq 100 o približne 162 bodov (~0,87 %). To naznačuje, že trh dnes očakáva o niečo menšiu volatilitu v porovnaní s predchádzajúcimi seansami. Pokiaľ ide o budúcnosť, po dnešnej správe o indexe spotrebiteľských cien budú nasledovať výsledky spoločnosti Home Depot, ktoré by tiež mohli ovplyvniť náladu na trhu. Sledujte, ako bude trh reagovať na zajtrajšie zverejnenie CPI. Včerajšie najaktívnejšie akcie opcie boli Nvidia, Tesla, Apple, Palantir Technologies, Intel, Advanced Micro Devices, Amazon, Marathon Digital Holdings, Super Micro Computer a Meta Platforms.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.