Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 17. september 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Futures naznačujú vyššie otvorenie v Európe. Zamerajte sa na spoločnosti Intel a Microsoft.
• Meny: Dolár blízko ročného minima pred FOMC
• Komodity: Ropa sa dostáva do úzadia; nádeje na stimuly dvíhajú meď
• fixný výnos: Treasuries a európske dlhopisy rally pred rozhodnutím Fedu o sadzbách.
• Ekonomické údaje: Maloobchodné tržby v USA, CPI v Kanade, nemecký ZEW

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Wall Street znižuje výhľad na Čínu (Investing), Goldman Sachs opakuje býčí názor na ceny zlata v nádeji na zníženie sadzieb Fedu (Investing), Microsoft oznamuje $60 mld. spätný odkup, zvyšuje dividendu o 10 % (Bloomberg), Zníženie sadzieb Fedu nebude také hlboké, ako trh očakáva, tvrdí BlackRock (Reuters)

Makro:

• NY Fed Empire manufacturing vyšiel v septembri lepšie, než sa očakávalo, keďže hlavný index dosiahol +11,5 (prev. -4,7, exp. -4.75). Pri pohľade na členenie nové objednávky vyskočili na +9,4 z -7,9, zaplatené ceny sa viac-menej nezmenili a dosiahli 23,2 (predtým 23,4), zamestnanosť dosiahla -5,7 (predtým -6,7). Dodávky a neuskutočnené objednávky sa vyšplhali na 17,9 (predošlé +0,3), resp. 2,1 (predošlé -7,4). Prieskumy Fedu alebo mäkké údaje sú menej v centre pozornosti, keďže trhy sa naďalej sústreďujú na začiatok cyklu znižovania sadzieb zo strany Fedu.

Makro udalosti (časy v GMT): Nemecký prieskum ZEW Expectations (Sep) exp 17 vs 19,2 predchádzajúci (0900), Maloobchodné tržby v USA (Aug) exp -0,2% MoM vs 1% predchádzajúci (1230), Kanadský CPI (Aug) exp flat MoM & 2.1% YoY vs 0.4% & 2.5 % predtým (1230), priemyselná výroba USA (aug) exp 0,2 % m/m vs -0,6 % predtým (aug), podnikové zásoby (júl) exp 0,3 % vs 0,3 % predtým (1400), index bývania NAHB (september) exp 41 vs 39 predtým (1400), týždenná správa API o rope a palivách akcie (2000)

zisky udalosti: Americká spoločnosť Ferguson Enterprises, ktorá sa zaoberá výrobkami pre domácnosť, predáva výrobky v oblasti inštalatérstva, vykurovania, klimatizácie atď., dnes v rámci predobchodnej seansy v USA oznámila výsledky za 4. štvrťrok 24. roka zisky. Analytici očakávajú medziročný rast tržieb o 2 %, keďže trh s bývaním v USA stále rastie pomalým tempom v dôsledku zvýšených úrokových sadzieb.

• Utorok: Ferguson Enterprises
• Streda: Vantage Towers, General Mills
• Štvrtok: FedEx, Lennar, Darden Restaurants, Next, FactSet Research Systems

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

akcie: Hongkongský akcie dnes vzrástol o 1,4 % vďaka pozitívnemu sentimentu. Čínsky výrobca spotrebičov Midea vzrástol počas svojej debutovej seansy v Hongkongu o 10 %, čím získal 4 miliardy USD. Futures naznačujú, že dnes ráno sa v Európe otvorí o 0,5 % vyššie. Spoločnosť Intel včera oznámila, že na dva roky pozastavuje svoje projekty nových tovární v Poľsku a Nemecku, pretože americký výrobca čipov posilňuje svoje podnikanie. Výrobca čipov tiež uviedol, že vyčlení svoju zlievarenskú jednotku ako samostatnú firmu. Spoločnosť Microsoft oznámila zvýšenie štvrťročných dividend o 10 % a zaviedla program spätného odkúpenia v hodnote 60 miliárd USD. Oracle bol včera najobchodovanejším americkým akcie v porovnaní s bežným obchodovaním, keďže akcie dostal výrazný impulz od analytikov na strane predaja na základe silnej produkcie spoločnosti.

fixný výnos: Americké štátne dlhopisy zaznamenali zisky, najmä v dlhej časti výnosovej krivky, keďže trh sa sústreďuje na nadchádzajúce stredajšie rozhodnutie o sadzbách Federálna Rezerva. Výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov klesli na približne 3,625 %. Na začiatku relácie viedla predná časť krivky, ale neskôr ju dlhodobo dlhopisy dobehla, čo viedlo k vyrovnaniu krivky. Investori sú pripravení na potenciálne zníženie sadzieb o 50 bp, pričom do konca roka sa počíta so znížením o 118 bp. Európske štátne dlhopisy, najmä nemecké dlhopisy, zaznamenali zisky, ktoré kopírovali rast amerických štátnych dlhopisov. Výnosy 10-ročných nemeckých bundov klesli o 3 bázické body na 2,12 %. Okrem toho obchodníci predpokladali, že Európska centrálna banka (ECB) do konca roka zníži sadzby o približne 37,5 bázického bodu. ECB hlavný ekonóm Komentáre Philipa Lanea posilnili názor, že k ďalšiemu zníženiu sadzieb dôjde pravdepodobne v decembri, a nie v októbri. Výnosy talianskeho dlhopisy tiež klesli, pričom 10-ročný klesol na 3,48 % a BTP-Bund spread zostáva stabilný na úrovni 136 bázických bodov. Trhy sa dnes pred zajtrajším zasadnutím FOMC zamerajú na maloobchodné tržby v USA.

Komodity: Ropa sa obchoduje v blízkosti týždenného maxima, pričom ju podporuje všeobecná riziková nálada na trhu, keďže sa blíži zajtrajšie rozhodnutie o úrokových sadzbách v USA. Okrem toho narušenie dodávok v Líbyi a špekulácie, že Čína musí vo veľkom pristúpiť k stimulom na podporu ekonomiky, pomohli spustiť nákupy zo strany fondov hedge, ktoré minulý týždeň zastávali najmedvedejší názor na ropu v zaznamenanej histórii. Zlato sa drží stabilne blízko rekordných hodnôt, pričom nadchádzajúci cyklus znižovania úrokových sadzieb v USA mu dodáva podporu v súvislosti s vyhliadkami na nižšie náklady na financovanie, ktoré zvýšia investičné toky do fondov obchodovaných na burze. Všimnite si, že zníženie o 25 bázických bodov môže vyvolať pokles vzhľadom na súčasné zameranie na zníženie o 50 bázických bodov. Meď vzrástla a pokorila augustové maximum na základe náznakov, že sa začali znižovať nadmerné zásoby, ako aj špekulácií o ďalšej ekonomickej podpore zo strany čínskej vlády. Európsky plyn sa prepadol na šesťtýždňové minimum po tom, ako nedávne chladné obdobie ustúpilo miernejším teplotám, čo umožnilo, aby sa zásoby naďalej zvyšovali, zatiaľ čo dopyt zostáva utlmený.

FX: Americký dolár bol v pondelok pod tlakom a cez noc v Ázii sa ustálil, keďže trhy naďalej zvyšovali šance na výraznejšie zníženie sadzieb zo strany Fedu tento týždeň po tom, čo bývalý prezident newyorského Fedu Bill Dudley zopakoval svoje vyjadrenia z minulého týždňa, podľa ktorých Fed podľa neho začne cyklus uvoľňovania znížením sadzieb o 50 bázických bodov. Index DXY sa obchoduje blízko svojich dlhodobých miním, ktoré boli zaznamenané v auguste, a zisky v pondelkovej seanse viedli meny aktivity. Kiwi, austrálsky dolár a britská libra vzrástli oproti americkému doláru o 0,7 % a jedinou menou G10, ktorá uzavrela v červených číslach, bol kanadský dolár, keďže guvernér Bank of Canada sa zrejme prihovára za výraznejšie zníženie sadzieb na októbrovom zasadnutí, a mäkší kanadský index spotrebiteľských cien, ktorý má byť zverejnený dnes, by mohol byť pre takýto krok zelenou vlajkou. Japonský jen v pondelok vzrástol na najvyššiu úroveň za posledný rok po tom, ako sa USDJPY pred tohtotýždňovými rozhodnutiami FOMC a BoJ nakrátko obchodoval pod úrovňou 140. Viac informácií o našich názoroch na FX nájdete na Weekly FX Chartbook.

Volatilita: Volatilita (VIX) mierne vzrástla a zvýšila sa o 3,5 % na 17,14, keďže trhy očakávajú zajtrajšie rozhodnutie Federálna Rezerva o úrokových sadzbách. Hoci volatilita zostáva relatívne nízka, neistota spojená so znížením sadzieb, najmä to, či pôjde o 25 alebo 50 bázických bodov, udržiava trh opatrný. Očakávané pohyby , založené na cenách opcie, naznačujú potenciálne pohyby smerom nahor alebo nadol v hodnote približne 29 bodov (0,52 %) pre S&P 500 a približne 152 bodov (0,78 %) pre Nasdaq 100. Hoci volatilita nie je zvýšená, stále by mohlo dôjsť k výrazným výkyvom v závislosti od toho, ako sa tento týždeň vyvinú kľúčové udalosti. Dnes sa pozornosť sústredí na údaje o maloobchodných tržbách, pričom hlavnou udalosťou bude zajtrajšie rozhodnutie Fedu o úrokových sadzbách. Trhy budú pred oznámením pravdepodobne naďalej opatrné. Včerajšie najaktívnejšie akcie opcie boli Nvidia, Tesla, Apple, Intel, Palantir, Oracle, Amazon, AMD, Microsoft a Meta Platforms.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.