S počátkem roku 2023 stoupá zlato jako o závod S počátkem roku 2023 stoupá zlato jako o závod S počátkem roku 2023 stoupá zlato jako o závod

S počátkem roku 2023 stoupá zlato jako o závod

Commodities
Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Summary:  Zlato patří spolu se stříbrem a platinou k několika málo komoditám, které se od počátku nového roku obchodují výš. Nově nalezená odolnost zlata a jeho prosincové momentum se přenesly i do ledna. Investoři totiž hledají zajištění před rokem, který má být podle predikcí pro ostatní třídy aktiv, a to zejména pro akcie, dosti náročný.


Zlato patří spolu se stříbrem a platinou k několika málo komoditám, které se od počátku nového roku obchodují výš. Nově nalezená odolnost zlata a jeho prosincové momentum se přenesly i do ledna, protože investoři hledají zajištění před rokem, který má být podle predikcí dosti náročný zejména pro ty, kdo mají peníze v akciích.

Od roku 2023 očekáváme, že bude pro ceny investičních kovů příznivý. V jejich prospěch totiž hovoří nejen recese a riziko poklesu cen na akciových trzích, ale i případný vzestup diskontní sazby a vyhlídky na oslabení dolaru. V neposlední řadě pak i zvýšená pravděpodobnost, že se střednědobá inflace nevrátí na očekávanou 2,5% hladinu, ale ustálí se někde kolem 4 %. To všechno hrálo svou roli první den skutečného obchodování v novém roce, kdy dolar dočasně posílil a klesly nejen výnosy z dluhopisů, ale i akcie. Nová minima tohoto cyklu dostihla i takové firmy, jako jsou Tesla nebo Apple.

Zdroj: Saxo Group

Náš hlavní akciový stratég Peter Garnry ve svém nedávném článku k akciím poznamenal: „Přichází nový rok s novými nadějemi, ale kolem inflace, úrokových sazeb, geopolitických rizik a Číny zůstává všechno při starém. Za pár týdnů začnou firmy oznamovat hospodářské výsledky za poslední kvartál a klíčovou otázkou teď je, nakolik snižují své prognózy pro rok 2023 a uvědomují si faktory, které budou nepříznivě ovlivňovat jejich provozní marže.“

Kromě už zmíněných faktorů, které budou v letošním roce podporovat zlato, předpokládáme, že po něm bude i nadále značná poptávka ze strany centrálních bank a ta bude tlumit případné šoky na trhu. Světová rada pro zlato uvedla, že ho veřejný sektor za první tři čtvrtletí loňského roku nakoupil 673 tun, což je víc než jindy za celý rok už od roku 1967. Z velké části za tím stojí několik centrálních bank, které se snaží snížit své dolarové expozice. Tohle zbavování se dolarů a všeobecný hlad po zlatě by mělo přinést další silný rok nákupů zlata oficiálními institucemi.

Navíc očekáváme, že příhodnější investiční prostředí pro zlato pomůže vytvořit i obrat ze strany ETF, které se loni zbavily 120 tun, ale letos by mohly aspoň 200 tun nakoupit. Z hedgeových fondů se od počátku listopadu, kdy trojité dno předznamenalo změnu dosavadní strategie prodeje zlata při prvních známkách posilování, staly čistí kupci. V důsledku toho se jejich čistá pozice do 27. prosince změnila z 38k čistých krátkých pozic na 67k čistých dlouhých pozic.

Na začátku nového roku bývají obchodníci zpravila nejistí, protože se bojí, aby neudělali chybu. Zároveň může strach z toho, aby něco nepropásli (FOMO), přinést rychlý nárůst pozic, které pak mohou zůstat exponované, když se směr vývoje změní. Tato mechanika bude mít v nejbližší době dopad i na pohyb cen zlata, stříbra a platiny, zvlášť vzhledem k jejich výraznému posílení v prvních hodinách obchodování.

Technicky vzato zvyšuje skok na 1852 dolarů z minulého týdne (přesahující již tak strmý vzestupný trend) riziko, že trh vystřelil nahoru moc rychle a moc brzy, a potenciální kupci by měli uvážit, jestli raději nepočkat na fázi korekce nebo konsolidace. Další klíčovou hladinou odporu bude červnové maximum na 1878 dolarů a poté 1897 dolarů, což představuje 61,8% retracement korekce z roku 2022. Zatím ale nelze vyloučit ani návrat k 21dennímu klouzavému průměru, který je v současnosti na 1802 dolarů, což by znamenalo změnu celkově pozitivního sentimentu.

Zdroj: Saxo

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.