Rozmowy handlowe USA-Chiny już zaplanowane. FOMC i BoE przed nami

John J. Hardy
Dyrektor ds. analiz makroekonomicznych
Podsumowanie: Najnowsza wyprzedaż dolara amerykańskiego została częściowo zatrzymana przez wiadomość o nadchodzących rozmowach handlowych USA-Chiny w Szwajcarii. W międzyczasie euro odzyskało siły po krótkim niemieckim chaosie politycznym, gdy Merz potrzebował dwóch głosowań, aby zostać wybranym na kanclerza. Przed nami FOMC i BoE.
Ten materiał jest treścią marketingową
To nowy format krótkiej aktualizacji, którego będę okazjonalnie używać, aby zaznaczyć kluczowe uwagi na nadchodzący dzień
Rozmowy USA-Chiny zaplanowane na później w tym tygodniu w Szwajcarii. To pierwszy raz, kiedy obie strony zgodziły się na negocjacje, a wiadomość została przyjęta pozytywnie przez dolara amerykańskiego, choć odbicie było stosunkowo skromne, co sugeruje, że pewien rodzaj odwilży/détente jest już uwzględniony w cenach. Przejście do formalnych rozmów wraz z szeregiem środków łagodzących ze strony PBOC w nocy sugeruje, że Chiny są chętne do posunięcia rozmów naprzód, wydając się porzucić twarde stanowisko, że usiądą do rozmów tylko wtedy, gdy USA zniosą taryfy.
Decyzja o stopach procentowych FOMC/konferencja prasowa Fedu dzisiaj wieczorem. Na dzisiaj nie jest przewidziane cięcie stóp, a około 30% szans na cięcie jest przewidziane na spotkanie 18 czerwca, więc rynek będzie uważnie obserwował wskazówki dotyczące zmiany retoryki. Skłaniam się z średnio-niskim przekonaniem, że Fed wskaże na lekko gołębią tendencję, ale z zależnością od danych (ustawiając wysoką reaktywność na nadchodzące dane z USA, takie jak wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, itp.). Jednak ryzyko związane z nagłówkami rozmów handlowych USA-Chiny będzie bardziej dominujące później w tym tygodniu. Chciałbym, aby Powell przyznał, że stara polityka wytycznych dotyczących przyszłości, wykorzystująca ekonomiczne i „dot plot” projekcje stóp, tylko podsyca brak wiarygodności Fedu i zrezygnował z całego tego interesu, ale to jest mało prawdopodobne.
BoE jutro. Na dzisiaj przewidziane jest cięcie o 25 pb, ale gorąco oczekiwane są wytyczne dotyczące przyszłości, ponieważ spotkanie czerwcowe jest przewidziane na około 50/50 dla dodatkowego ruchu. Skłaniam się ku niespodziance, z EURGBP organizującym interesujący powrót wczoraj po zamieszaniu związanym z porażką Merza, a następnie przejściem jego głosowania.
Wykres: EURUSD
EURUSD konsekwentnie znajdował wsparcie za każdym razem, gdy spadał poniżej 1.1300 i pozostawał dość stabilny tutaj pomimo bezprecedensowego potknięcia Bundestagu w Niemczech wczoraj, gdy nie udało się wybrać Merza na kanclerza za pierwszym razem, zanim później przeszedł głosowanie. Następnie wiadomość o rozmowach USA-Chiny w nocy tylko zmiażdżyła odbicie o 50 pipsów, zanim akcja cenowa odbiła wyżej. Wydaje się, że kupujący są niecierpliwi na spadkach. Spotkanie FOMC dzisiaj jest kluczowym ryzykiem wydarzenia, aby wesprzeć ten rynek, podobnie jak pierwsze nagłówki z rozmów handlowych USA-Chiny (i negocjacji rozmów USA-UE, jeśli o to chodzi). Zamknięcie powyżej strefy 1.1400-1.1425 może skierować uwagę z powrotem wyżej na następny cel powyżej szczytu 1.1573, bez realnych punktów wykresu powyżej aż do psychologicznego okrągłego poziomu 1.2000.
Ewolucja i siła trendów FX Board G10 i CNH. Impuls CNH jeszcze bardziej osłabł, ale kierunek CNH pozostaje w centrum uwagi teraz, gdy rozmowy handlowe USA-Chiny nabierają tempa później w tym tygodniu. Jedynym silnym sygnałem kierunkowym w głównych walutach pozostaje spadek dolara amerykańskiego, a jeśli uwzględnimy metale szlachetne, wzrost złota.
Uwaga: Jeśli nie jesteś zaznajomiony z kartą FX, zapoznaj się z samouczkiem wideo , aby zrozumieć i używać karty FX.
Tabela: NEW FX Board Trend Scoreboard dla poszczególnych par. Jedynymi nowymi 'trendami' (zauważ, że 'Wiek' to liczba dni, przez które nowy trend został zarejestrowany w modelu) w głównych parach walutowych są USDCNH oraz kilka krzyżowych par JPY, które sugerowaliśmy jako niskiej jakości wskazania na teraz. Zwróć uwagę na zmagania euro z bliskim punktem przełamania w stosunku do funta szterlinga, a teraz także w EURJPY.