Japońskie Ministerstwo Finansów pokonuje Departament Skarbu USA w okiełznaniu rynku obligacji.

Ten materiał jest treścią marketingową

Najnowsze ruchy na rynku:
Niedawna kruchość na rynku obligacji rządu Japonii wydaje się słusznie zaniepokoić japońskie Ministerstwo Finansów, ponieważ Reuters donosi, że MoF rozesłało ankietę dotyczącą kwot emisji JGB. Benchmark rentowności 20-letnich JGB spadł o ponad 20 punktów bazowych w ciągu nocy do poniżej 2,35%, co sugeruje zmiany w polityce mające na celu manipulację podażą obligacji na rynku. Na rynku walutowym JPY gwałtownie osłabił się w nocy, właśnie gdy USDJPY osiągnął nowe lokalne minima.

Podczas gdy moja uwaga była skupiona na tym, co zrobiłby Skarb USA, biorąc pod uwagę utrzymujące się wysokie realne rentowności i duże deficyty USA, które widać na horyzoncie (co pogorszy się jeszcze bardziej przez złą ustawę przechodzącą przez Kongres), japońskie MoF jest zmuszone działać szybciej, ponieważ jego sytuacja zadłużenia jest jeszcze bardziej dramatyczna, a "obligacyjni strażnicy" wyraźnie strajkowali poza 10-letnią zapadalnością w aukcjach JGB. Nie sposób przewidzieć, dokąd zmierzamy w tej kwestii – ostatecznie USA zostaną zmuszone do podobnych działań, co będzie negatywne dla USD – ale kiedy to się stanie?

Przed wzrostem dolara amerykańskiego w nocy, niedźwiedzie USD zdołały utrzymać swoją pozycję wczoraj, z EURUSD ponownie wzrastającym powyżej 1,1400 w nocy i GBPUSD osiągającym aż 1,3587 przed cofnięciem się. AUDUSD, na którym skupialiśmy się wczoraj, ponieważ osiągnął nowe roczne maksima, rozczarował cofnięciem się poniżej 0,6500, ale w żadnej z par USD powrót USD nie zagraża pełnemu odwróceniu – potrzebujemy dzisiejszej sesji handlowej w Ameryce Północnej, aby ocenić, czy przypadek niedźwiedzi USD jest wspierany czy odrzucany w krótkim okresie. Zamknięcie powyżej 1,1400 w EURUSD na dziennym wykresie dzisiaj wzmocni przypadek dla dalszego wzrostu EURUSD.

Wykres: USDJPY
USDJPY i wszystkie krzyżowe pary JPY cofnęły się w nocy z powodu zmienności na rynku obligacji rządu Japonii, na znak, że Ministerstwo Finansów jest zmuszone do działania w celu kontrolowania rentowności na długim końcu krzywej dochodowości. W porównaniu do niedawnej wyprzedaży, wzrost w nocy jest dość skromny i może łatwo rozszerzyć się do pierwszych retracementów Fibonacciego przed znalezieniem oporu – warto obserwować poziomy 144,60 (38,2%) i psychologiczny opór na 145,00 w tym kontekście. Wzrost musiałby rozszerzyć się całkowicie powyżej złamanej linii trendu i/lub retracementu 61,8%, aby zacząć odrzucać przypadek niedźwiedzi tutaj.