Nowa strategia Nvidii: od chipów po partnerstwa w obszarze sztucznej inteligencji

Kluczowe punkty:

• Nvidia buduje pełny stos AI - od mocy obliczeniowej i łączności sieciowej po oprogramowanie i aplikacje. To już nie tylko sprzęt.
• Partnerstwa strategiczne w telekomunikacji, robotaxi, ochronie zdrowia oraz rozwiązaniach AI dla biznesu poszerzają zasięg rynkowy i wspierają długoterminowy, powtarzalny strumień przychodów.
• Perspektywy wzrostu pozostają solidne, ponieważ Nvidia jest w centrum boomu na infrastrukturę AI, ale jednocześnie mierzy się z ryzykami związanymi z marżami, regulacjami i konkurencją.

Historia Nvidii wciąż nabiera rozmachu. Firma, która niegdyś kojarzyła się głównie z układami GPU, dziś obejmuje cały krajobraz sztucznej inteligencji, zasila administrację publiczną, sieci telekomunikacyjne, ochronę zdrowia, handel detaliczny i wiele innych sektorów. Staje się kręgosłupem globalnej gospodarki opartej na AI.

Jej najnowsze partnerstwa obejmują różne branże, od superkomputerów dla administracji publicznej po sieci telekomunikacyjne, farmację, handel detaliczny i komputery kwantowe. Razem pokazują, że Nvidia buduje cyfrową infrastrukturę dla gospodarki opartej na AI.

W jakie obszary Nvidia rozszerza swoją działalność?

1. Administracja USA (DOE × Nvidia × Oracle)

Nvidia ogłosiła przełomową współpracę z Oracle Corporation oraz Departamentem Energii USA (DOE) w celu budowy największego superkomputera AI dla DOE, wspierającego odkrycia naukowe.

Projekty te mają przyspieszyć badania i wzmocnić bezpieczeństwo narodowe, a szacowane zamówienia na układy AI sięgają ok. 500 mld USD. Umacnia to pozycję Nvidii jako lidera infrastruktury AI w sektorze publicznym i projektach prywatnych.

2. Telekomunikacja i 6G (Nokia × Nvidia)

W zaskakującym ruchu Nvidia inwestuje 1 mld USD, obejmując 2,9% udziałów w Nokii, aby wspólnie rozwijać natywne dla AI sieci 6G i systemy dostępu radiowego nowej generacji (AI-RAN). Celem jest połączenie stosu obliczeniowego AI Nvidii ze sprzętem telekomunikacyjnym Nokii. Partnerami pilotaży stosu AI-RAN będą T-Mobile US oraz Dell Technologies.

Porozumienie to może pomóc amerykańskim operatorom zmodernizować sieci, Nvidia de facto wbudowuje się w „układ nerwowy” łączności przyszłości.

3. AI dla przedsiębiorstw (Palantir × Nvidia, CrowdStrike × Nvidia)

Nvidia pogłębia zaangażowanie w oprogramowanie dla firm.:

• We współpracy z Palantirem łączy analitykę danych z modelami AI, aby ułatwić wdrażanie i skalowanie sztucznej inteligencji w kluczowych operacjach.
• We współpracy z CrowdStrike Nvidia zasila agentów cyberbezpieczeństwa działających w czasie rzeczywistym, którzy uczą się i dostosowują na bieżąco. 

Dzięki tym umowom ekosystem Nvidii wykracza poza sprzęt, obejmuje warstwy oprogramowania i bezpieczeństwo korporacyjnego wdrażania AI.

4. Robotaxi (Uber × Nvidia, Lucid × Nvidia)

5. Ochrona zdrowia (Eli Lilly × Nvidia)

Nvidia i Eli Lilly współpracują nad przyspieszeniem odkrywania leków z wykorzystaniem generatywnej AI. Platforma Nvidia BioNeMo pomoże analizować dane molekularne i projektować potencjalne cząsteczki szybciej, co może skrócić czas badań i rozwoju w całej branży farmaceutycznej.

Pokazuje to, jak moc obliczeniowa Nvidii przenika nauki o życiu, obszar o dużym wpływie społecznym i długoterminowym potencjale biznesowym.

6. "Fizyczna" sztuczna inteligencja (produkcja i robotyka)

Szerokie grono firm przemysłowych — m.in. Siemens, FANUC, Foxconn Fii, TSMC, Toyota, Amazon Robotics, Figure, Agility Robotics, będzie wykorzystywać platformy Nvidia Omniverse, Isaac, Jetson i IGX Thor.

Partnerstwa te przenoszą AI z wirtualnych środowisk treningowych do świata rzeczywistych robotów oraz automatyzacji inteligentnych fabryk.

7. Handel detaliczny (Lowe’s × Nvidia)

Nvidia współpracuje już z Lowe’s, aby wprowadzić AI do operacji w sklepach stacjonarnych. Dzięki Omniverse i narzędziom do komputerowego rozpoznawania obrazu Lowe’s chce zautomatyzować zarządzanie stanami magazynowymi i poprawić analitykę w sklepach.

To przedsmak tego, jak AI schodzi z centrów danych do codziennych procesów biznesowych.

8. Komputery kwantowe (NVQLink × Nvidia)

Nvidia uruchomiła NVQLink, system łączący procesory kwantowe z GPU i CPU. Współpraca obejmuje 17 firm z obszaru technologii kwantowych oraz 9 laboratoriów badawczych, co stawia Nvidię w centrum kolejnej granicy wysokowydajnych obliczeń.

Dlaczego to ma znaczenie

• Szersza baza popytu: Nvidia wychodzi poza chmury Big Tech i wchodzi do administracji publicznej, operatorów telekomunikacyjnych, ochrony zdrowia i handlu detalicznego, budując stabilniejsze, bardziej zdywersyfikowane źródła przychodów.
• Przewaga ekosystemu: rozwijane platformy oprogramowania i usług, m.in. NeMo, Omniverse i BioNeMo, utrzymują klientów w ekosystemie Nvidii i tworzą przestrzeń dla powtarzalnych wpływów abonamentowych.
• Wdrożenie sztucznej inteligencji: w miarę jak AI staje się częścią kluczowej infrastruktury państw i biznesu na całym świecie, Nvidia pozostaje w epicentrum fali inwestycji w sprzęt i infrastrukturę AI.
• Wiele silników wzrostu: firma dysponuje dziś kilkoma długoterminowymi dźwigniami, od centrów danych, przez telekomunikację i sieci 6G, po robotykę i obliczenia brzegowe, co sprzyja strukturalnemu wzrostowi wykraczającemu poza krótkie cykle popytu na chipy.
• Pozycjonowanie strategiczne: Nvidia wbudowuje się w kluczową infrastrukturę, od laboratoriów narodowych po sieci nowej generacji, stając się niezbędna dla globalnej adopcji AI.

Geopolityka pozostaje decudującym czynnikiem 

Pod koniec szczytu APEC 2025 w Korei Południowej ma dojść do spotkania Donalda Trumpa i Xi Jinpinga. Inwestorzy uważnie śledzą ewentualne zmiany w amerykańskiej polityce eksportu zaawansowanych układów AI. Pytanie brzmi, czy USA złagodzą, zaostrzą czy przedefiniują zasady sprzedaży chipów, takich jak seria Nvidia Blackwell, do Chin. Nawet pojawienie się „China-safe” wersji układu mogłoby zmienić wielkość TAM (Total Addressable Market, czyli całkowitego adresowalnego rynku) Nvidii oraz jej siłę cenową.

Znaczenie wykracza jednak poza samo spotkanie bilateralne. Na marginesie szczytu oczekiwane są rozmowy kierownictwa Nvidii z największymi koreańskimi konglomeratami, w tym Samsung Electronics, Hyundai Motor Group oraz innymi.

Takie spotkania mogą sygnalizować szersze, regionalne uzgodnienia dotyczące łańcuchów dostaw półprzewodników oraz inwestycji w infrastrukturę AI. Jeśli koreańscy gracze z obszaru chipów, pamięci i motoryzacji poprą ramy wytyczane przez USA, rola Nvidii może się umocnić; odwrotnie, zwrot w stronę Chin lub „rozsprzężenie” łańcuchów dostaw zwiększyłoby presję na marże i utrudniło dostęp do rynków.

Zagrożenia, na które należy zwrócić uwagę

• Presja na marżę: rosnące koszty i intensywne inwestycje w nowe technologie mogą ograniczać rentowność. Wraz z narastającą konkurencją i twardszymi warunkami negocjacyjnymi dużych klientów siła cenowa Nvidii może słabnąć.
• Niepewność regulacyjna: perspektywy polityczne, zwłaszcza na linii USA–Chiny, są niepewne. Zmiany w kontrolach eksportowych czy sankcjach mogą ograniczyć sprzedaż zaawansowanych chipów AI na kluczowych rynkach.
• Wyzwania związane z realizacją: wiele nowych inicjatyw Nvidii, od telekomunikacji i robotyki po komputery kwantowe, to projekty długoterminowe. Opóźnienia lub wolniejsza adopcja mogą osłabić dynamikę wyników.
• Cykliczność wydatków na sztuczną inteligencję: inwestycje w infrastrukturę AI często przebiegają falami. Po dużych fazach rozbudowy następują okresy „trawienia”, co może powodować krótkoterminowe wahania przychodów.
• Zaostrzająca się konkurencja: rywale tacy jak AMD, Qualcomm oraz wschodzące start-upy układów AI szybko nadrabiają dystans. Nvidia może być zmuszona równoważyć udział w rynku z ochroną marż.

Perspektywa inwestycyjna

Transformacja Nvidii z producenta chipów w pełnoplatformowego dostawcę rozwiązań AI stawia ją w osobnej klasie. Jej partnerstwa obejmują niemal każdy kluczowy obszar wzrostu, centra danych, telekomunikację, ochronę zdrowia, robotykę oraz oprogramowanie dla przedsiębiorstw. Firma pozostaje rdzeniem globalnej rozbudowy infrastruktury AI, a potencjał dalszych wzrostów wciąż jest istotny.

Jednocześnie inwestorzy powinni zachować realizm: presja na marże, ryzyka polityczne i cykle rynkowe są realne. Nvidia pozostaje bezdyskusyjnym liderem fali infrastruktury AI, ale przywództwo oznacza wyższe oczekiwania i mniejszy margines na błędy.