Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Wielu inwestorów kupuje akcje z zawiązanymi oczami — dlaczego sześć minut na badania to za mało?
Jacob Falkencrone
Dyrektor ds. strategii inwestycyjnych
Kluczowe punkty:
- Większość inwestorów poświęca tylko sześć minut na badanie akcji przed ich zakupem, zazwyczaj koncentrując się jedynie na ostatnich wykresach cenowych.
- Szybkie, powierzchowne badania często prowadzą inwestorów do podejmowania złych decyzji inwestycyjnych i kupowania przewartościowanych akcji.
- Przyjęcie uporządkowanych nawyków badawczych, zrozumienie błędów poznawczych oraz przestrzeganie prostych zasad inwestycyjnych znacznie zmniejsza ryzyko inwestycyjne.
Ten materiał jest treścią marketingową
Wyobraź sobie, że wchodzisz na plac z używanymi samochodami i natychmiast kupujesz najbardziej efektowny samochód na wystawie, nawet go nie testując, nie sprawdzając przebiegu ani nie otwierając maski. Może wyglądać świetnie na powierzchni, ale nie miałbyś pojęcia, jakie kosztowne problemy kryją się pod spodem. Brzmi ryzykownie, prawda? A jednak zaskakujące nowe badania pokazują, że właśnie w ten sposób wielu indywidualnych inwestorów podchodzi do kupowania akcji. A w przypadku akcji, ukryte ryzyko może kosztować cię znacznie więcej niż tylko problemy mechaniczne.
Co niezwykłe, przeciętny inwestor poświęca zaledwie sześć minut na badanie akcji przed kliknięciem „kup”. Tak, sześć minut — mniej czasu niż potrzeba na zaparzenie porannej kawy lub przeglądanie mediów społecznościowych. I w tych ulotnych momentach większość inwestorów ledwo dotyka powierzchni, często polegając całkowicie na ostatnich wykresach cenowych — zazwyczaj tylko na dzisiejszej aktywności.
Chociaż wspaniale jest, że więcej osób niż kiedykolwiek wcześniej angażuje się w inwestowanie i przejmuje kontrolę nad swoją finansową przyszłością, robienie tego pośpiesznie lub powierzchownie może prowadzić prosto do kłopotów. Oto dlaczego — i jak się chronić, ulepszając swoje nawyki badawcze.
Pomijanie podstaw: Inwestorzy ignorują fundamenty
Profesjonalni inwestorzy poświęcają godziny — a nawet dni — na metodyczne analizowanie firm. Starannie badają raporty finansowe, zyski, dywidendy, poziomy zadłużenia oraz kluczowe wskaźniki ryzyka, takie jak zmienność. Rozumieją, że szczegółowe badania nie są opcjonalne — są niezbędne.
Porównaj to z typowym zachowaniem inwestorów. Ostatnie badania dwóch profesorów finansów z Stern School of Business na Uniwersytecie Nowojorskim, oparte na obszernej bazie danych wzorców przeglądania (ponad osiem milionów kliknięć), ujawniają, że większość inwestorów poświęca zaledwie kilkanaście sekund na kluczowe wskaźniki ryzyka, takie jak zmienność czy beta, oraz mniej niż dwie minuty z ich już ograniczonego czasu na badanie istotnych fundamentów, takich jak zyski czy dywidendy. Zamiast tego inwestorzy przytłaczająco koncentrują swoją uwagę na prostych wykresach cenowych — i szokująco ponad 70% tych widoków dotyczy ruchów cenowych zaledwie jednego dnia lub mniej. To poleganie na krótkoterminowych ruchach cenowych może być szczególnie mylące, ponieważ codzienne wahania często odzwierciedlają tymczasowe nastroje rynkowe lub szum, a nie rzeczywiste długoterminowe wyniki biznesowe czy wartość.
Jak zauważają badacze, wydaje się mało prawdopodobne w najlepszym przypadku, lub wręcz niemożliwe w najgorszym, że spojrzenie na krótkoterminowy wykres cenowy może dostarczyć znaczących informacji o długoterminowych perspektywach firmy.
„Inwestorzy często nie doceniają znaczenia dokładnych badań, błędnie wierząc, że szybkie spojrzenia na ruchy cenowe są wystarczające. Ale inwestowanie bez jasnego zrozumienia fundamentów nie jest tylko nieracjonalne — jest bardzo ryzykowne.”
Zrozumienie naszych uprzedzeń: Dlaczego inwestujemy impulsywnie?
Aby zrozumieć, dlaczego inwestorzy szybko wchodzą w akcje przy minimalnych badaniach, finanse behawioralne oferują kluczowe wglądy. Ludzie mają wrodzone błędy poznawcze — skróty i tendencje, które wpływają na nasze decyzje finansowe, często powodując, że inwestorzy gonią za niedawnymi zwycięzcami, pomijają kluczowe ryzyka lub impulsywnie handlują na podstawie emocji, a nie analizy. Wśród tych uprzedzeń:
- Efekt świeżości: Nadmiernie cenimy sobie niedawne informacje (takie jak dzisiejszy skok ceny akcji) i ignorujemy dane długoterminowe.
- Efekt uwagi: Koncentrujemy się na akcjach, które są na pierwszych stronach gazet lub zdobywają rozgłos medialny, wierząc, że uwaga równa się potencjałowi.
- Nadmierna pewność siebie: Inwestorzy często wierzą, że ich szybka intuicja lub osąd są lepsze od szczegółowej analizy.
Te uprzedzenia prowadzą inwestorów na zdradliwą ścieżkę — goniąc za nagłówkami, kupując po zawyżonych cenach, a następnie doświadczając słabszych zwrotów.
Niebezpieczeństwo gonienia za wiadomościami
Pamiętasz manię na akcje memowe wokół takich firm jak AMC, GameStop czy Bed Bath & Beyond? Inwestorzy impulsywnie rzucili się na te popularne akcje, wielu prawdopodobnie nawet nie wiedząc ani nie rozumiejąc, w co się angażują poza szybko rosnącym wykresem, całkowicie ignorując analizę fundamentalną. Kiedy ekscytacja opadła, tak samo stało się z ich zwrotami — często dramatycznie.
Rzeczywiście, obszerne badania wykazały, że akcje otrzymujące nieproporcjonalną uwagę medialną często znacznie niedoszacowują się w długim okresie. Inwestorzy goniący za taką uwagą zazwyczaj płacą nadmierne ceny, kierując się szumem, a nie solidnymi fundamentami finansowymi.
Jak mądrze powiedział legendarny inwestor Benjamin Graham: „Na krótką metę giełda jest maszyną do głosowania, ale na długą metę jest maszyną do ważenia.” Innymi słowy, podczas gdy krótkoterminowe ceny akcji odzwierciedlają popularność i tymczasowe nastroje rynkowe, długoterminowa wydajność ostatecznie zależy od podstawowej siły i rzeczywistej wartości biznesu.
Lepsze badania zajmują więcej niż sześć minut
Czy kilka minut spędzonych na przeglądaniu dzisiejszego wykresu cenowego może realistycznie dostarczyć znaczących wglądów inwestycyjnych? Prawdopodobnie nie. Prawdziwe badania polegają na zrozumieniu podstawowej działalności firmy, długoterminowej rentowności, kondycji finansowej i szerszych trendów branżowych. Inwestorzy powinni rozważyć jakość zarządzania, pozycjonowanie konkurencyjne i odporność ekonomiczną.
Uporządkowana lista kontrolna może obejmować analizę wzrostu zysków, poziomów zadłużenia, pozycji rynkowej, doświadczenia zarządu, perspektyw branżowych oraz konkretnych ryzyk, z którymi firma się zmaga, zapewniając jasne i dokładne podstawy do podejmowania świadomych decyzji. Sześć minut po prostu nie wystarczy na to zadanie — przynajmniej nie, aby zrobić to dobrze.
Badacze odkryli również znaczące różnice między inwestorami: podczas gdy większość impulsywnie wchodzi w transakcje, przemyślana mniejszość prowadzi bardziej rozległe, uporządkowane badania — i ich podejście prawdopodobnie przynosi lepsze długoterminowe wyniki.
Proste sposoby na wzmocnienie procesu badawczego
Rozwiązanie dla impulsywnego inwestowania jest proste: przyjmij proste, ale zdyscyplinowane zasady. Ryzyko można znacznie zmniejszyć dzięki kilku strategicznym regułom:
- Strategia ponad impulsem: Podążaj za jasnym planem inwestycyjnym, zdefiniowanym przez swoje cele i tolerancję ryzyka, a nie ulotne nagłówki.
- Fundamenty na pierwszym miejscu: Zawsze analizuj kluczowe wskaźniki, takie jak wzrost zysków, poziomy zadłużenia i wycena (cena do zysku, cena do sprzedaży).
- Świadomość ryzyka: Znaj swoje akcje pod względem zmienności i ekspozycji na rynek, co może pomóc w ochronie przed kosztownymi niespodziankami.
- Utrzymuj listę obserwacyjną: Zamiast impulsywnie wchodzić w popularne akcje, śledź starannie wyselekcjonowaną listę dokładnie zbadanych firm do długoterminowego rozważenia.
- Dywersyfikacja: Rozłóż swoje inwestycje na wiele branż, geografii i klas aktywów, aby zminimalizować ryzyko związane z pojedynczymi akcjami.
Refleksyjne podejście do inwestowania
Patrząc z perspektywy, to wspaniałe, że inwestowanie staje się coraz bardziej powszechne i dostępne. Każdy zasługuje na możliwość budowania bogactwa poprzez rynki finansowe. Jednak inwestowanie nieostrożnie — bez wystarczających badań lub strategicznej jasności — często prowadzi do uniknionych strat i niepotrzebnego rozczarowania.
Ostatecznie celem inwestowania nie jest ekscytacja czy krótkotrwałe emocje, ale konsekwentny, zrównoważony wzrost. Cierpliwe, uporządkowane podejście to sposób, w jaki buduje się prawdziwe bogactwo.
Jak przypominają finanse behawioralne, świadomość naszych własnych uprzedzeń i ograniczeń jest pierwszym krokiem w kierunku lepszych decyzji. Pamiętaj, że wielcy inwestorzy niekoniecznie są mądrzejsi — po prostu lepiej zarządzają swoimi uprzedzeniami.
Inteligentniejsze nawyki oznaczają bezpieczniejsze inwestycje
Twoje pieniądze zasługują na coś więcej niż tylko szybkie spojrzenie. Inteligentne wybieranie pojedynczych akcji wymaga więcej niż sześciu pośpiesznych minut, ale korzyści w postaci lepszych zwrotów, mniejszego stresu i większej pewności siebie są znaczące. Dzięki uporządkowanemu, cierpliwemu podejściu możesz naprawdę odblokować długoterminowy potencjał inwestowania.
Jak mądrze zauważa znany inwestor Warren Buffett: „Giełda to urządzenie do transferu pieniędzy od niecierpliwych do cierpliwych.”
Niech cierpliwość, rozwaga i dyscyplina kierują Twoimi inwestycjami — i obserwuj, jak rozkwita Twoja finansowa przyszłość.
Uwaga: Ten artykuł odnosi się do wyników z pracy badawczej profesorów Toomasa Laaritsa i Jeffreya Wurglera z Stern School of Business na Uniwersytecie Nowojorskim, zatytułowanej „Zachowanie badawcze indywidualnych inwestorów.”