Europejskie akcje sektora obronnego: Czy wciąż mają potencjał, czy już tracą impet?

Kluczowe punkty:

• Długoterminowa okazja: Europejski sektor obronny nie tylko doświadcza krótkoterminowego wzrostu, ale może być na początku strukturalnego cyklu wzrostowego, napędzanego zwiększonymi wydatkami wojskowymi w Europie i strategicznymi zmianami polityki w kierunku większej autonomii obronnej.
• Zrównoważone podejście inwestycyjne: Zróżnicowane podejście może pomóc inwestorom w zarządzaniu ryzykiem przy jednoczesnym uzyskaniu ekspozycji na potencjalny wzrost sektora obronnego.
• Zachowaj ostrożność: Podczas gdy potencjał wzrostu jest silny, temat ten już znacznie wzrósł, co rodzi pytanie, jak długo jeszcze może trwać ta dynamika w obliczu wysokich wycen i ryzyka geopolitycznego.

"Czasami najlepszą formą ataku jest silna obrona – zarówno na polu bitwy, jak i w portfelu."

Europejskie akcje sektora obronnego wzrosły w poniedziałek po deklaracjach przywódców Wielkiej Brytanii, Francji i innych krajów europejskich o dalszym wsparciu wojskowym dla Ukrainy. Na spotkaniu o wysokiej randze, które odbyło się w ten weekend w Londynie, brytyjski premier Keir Starmer ogłosił postępy w kierunku utworzenia 'koalicji chętnych', w której Europa będzie przewodzić w dążeniu do zapewnienia pokoju i starać się zaangażować Stany Zjednoczone. Ogłoszenie to pojawiło się zaledwie kilka dni po napiętej wymianie zdań między prezydentem USA Donaldem Trumpem a prezydentem Ukrainy Wołodymyrem Zełenskim, co zwiększyło nacisk Europy na większą niezależność w zakresie bezpieczeństwa.

Firmy zbrojeniowe szybko zareagowały na ten optymizm. Czołowe europejskie akcje obronne wzrosły, a główni gracze osiągnęli silne zyski dzięki zwiększonemu entuzjazmowi inwestorów. Indeks Stoxx Europe Aerospace and Defense odnotował największy jednodniowy wzrost od listopada 2020 r., wzrastając o ponad 8% w związku z rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi zwiększonych wydatków na obronność w całej Europie.

We wtorek pojawiła się nowa warstwa niepewności, gdy prezydent Trump ogłosił wstrzymanie amerykańskiej pomocy wojskowej dla Ukrainy. Decyzja ta może zmusić kraje europejskie do zwiększenia własnego wsparcia wojskowego, potencjalnie napędzając dalsze korzyści dla europejskich akcji sektora obronnego.

"Obecny krajobraz geopolityczny wyraźnie wskazuje na potrzebę zwiększenia wydatków wojskowych w całej Europie. Ta dynamika nie tylko wzmacnia budżety obronne, ale także otwiera drogę europejskim firmom zbrojeniowym do stania się globalnymi liderami w branży."

Co napędza ten wzrost?

Wzrost cen europejskich akcji sektora obronnego nie wynika jedynie z napięć geopolitycznych. Choć trwająca wojna na Ukrainie i niepewność związana z polityką zagraniczną Stanów Zjednoczonych niewątpliwie odegrały pewną rolę, wzrost ten jest również wspierany przez szersze zmiany w europejskiej polityce obronnej. Niedawne ogłoszenie przez USA wstrzymania pomocy wojskowej dla Ukrainy zwiększyło nacisk na europejską autonomię obronną. Wiele europejskich rządów sygnalizuje gotowość do znacznego zwiększenia wydatków na obronność, a niektóre z nich dążą do zwiększenia budżetów nawet do 3% PKB. To potencjalne przesunięcie z obecnych poziomów może nadać sektorowi znaczną dynamikę, zapewniając silny impuls dla akcji obronnych.

Ponadto, zainteresowanie inwestorów tym sektorem nie jest wyłącznie reaktywne. Wielu z nich zajęło pozycję na wczesnym etapie, przewidując długotrwałą fazę wzrostu, gdy Europa stara się zwiększyć swoje zdolności wojskowe i zmniejszyć zależność od amerykańskich systemów obronnych. Trend ten jest dodatkowo wspierany przez dyskusje Rady Europejskiej na temat złagodzenia zasad fiskalnych w celu uwzględnienia wyższych wydatków na obronność, co stworzyłoby bardziej sprzyjające środowisko dla rozwoju firm z branży obronnej.

W ciągu ostatniego roku koszyk tematyczny „Saxo Defense” związany z przemysłem obronnym osiągnął imponujące wyniki, wzrastając o 73,88% i znacznie przewyższając swój benchmark (MSCI World), który zyskał 16,17% w tym samym okresie, co podkreśla silną dynamikę sektora. Koszyk ten, obejmujący ośmiu czołowych graczy w branży, oferuje inwestorom zdywersyfikowany i przystępny sposób na wykorzystanie potencjalnego wzrostu w sektorze obronnym przy jednoczesnym zarządzaniu indywidualnym ryzykiem związanym z akcjami.

W ciągu pięciu lat koszyk zwrócił 356,92%, w porównaniu do 92,38% benchmarku, co pokazuje jego długoterminową siłę. Poniżej znajduje się spojrzenie na wydajność koszyka i ośmiu akcji w nim zawartych. Dobre wyniki tych akcji podkreślają dynamikę sektora. 

Koszyk tematyczny "Saxo Defense" związany z przemysłem obronnym: Wyniki na dzień 3 marca 2025 roku