Evropské obranné akcie: Zbývá více munice, nebo došla palebná síla?

Klíčové body:

• Dlouhodobá příležitost: Evropský obranný sektor nezažívá pouze krátkodobou rally, ale může být na začátku strukturálního býčího cyklu, který je poháněn zvýšenými vojenskými výdaji v Evropě a strategickými politickými změnami směrem k větší obranné autonomii.
• Vyvážený investiční přístup: Diverzifikovaný přístup může investorům pomoci řídit rizika a zároveň získat expozici vůči potenciálnímu růstu obranného sektoru.
• Zůstaňte obezřetní: I když je růstový potenciál silný, téma již výrazně vzrostlo, což vyvolává otázku, jak dlouho může tato dynamika při vysokém ocenění a geopolitických rizicích vydržet.

"Někdy je nejlepším útokem silná obrana - jak na bojišti, tak ve vašem portfoliu."

Evropské obranné akcie v pondělí prudce vzrostly, když představitelé Spojeného království, Francie a celé Evropy přislíbili pokračující vojenskou podporu Ukrajině. Britský premiér Keir Starmer o víkendu na schůzce v Londýně oznámil pokrok při vytváření "koalice ochotných", v jejímž čele bude stát Evropa, která se bude snažit zajistit mír a zapojit USA. Oznámení přišlo jen několik dní po napjaté výměně názorů mezi americkým prezidentem Trumpem a ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským, což přispělo k naléhavému úsilí Evropy o větší bezpečnostní nezávislost.

Obranné společnosti tento optimismus rychle reflektovaly. Přední evropské obranné akcie vzrostly, přičemž hlavní hráči dosáhli silných zisků při zvýšeném nadšení investorů. Index Stoxx Europe Aerospace and Defense zaznamenal největší jednodenní nárůst od listopadu 2020 a vzrostl o více než 8 % v souvislosti se zvýšeným očekáváním zvýšených výdajů na obranu v celé Evropě.

V úterý, kdy prezident Trump oznámil pozastavení americké vojenské pomoci Ukrajině, se objevila nová vrstva nejistoty. Toto rozhodnutí by mohlo přimět evropské země, aby zvýšily svou vlastní vojenskou podporu, což by mohlo vést k dalším ziskům pro evropské obranné akcie.

"Současná geopolitická situace vyvolává jasnou potřebu zvýšení vojenských výdajů v celé Evropě. Tato dynamika nejenže posiluje rozpočty na obranu, ale také otevírá cestu evropským obranným společnostem k tomu, aby se staly světovými lídry v tomto odvětví."

Co je hnacím motorem rallye?

Rallye na evropských obranných akciích je poháněna nejen geopolitickým napětím. Přestože svou roli nepochybně sehrála probíhající válka na Ukrajině a nejistota spojená se zahraniční politikou USA, za tímto nárůstem stojí i širší změna evropské obranné politiky. Nedávné oznámení, že USA pozastavují vojenskou pomoc Ukrajině, zvýšilo pozornost věnovanou evropské obranné autonomii. Mnoho evropských vlád signalizuje připravenost výrazně zvýšit výdaje na obranu, přičemž některé z nich usilují o navýšení rozpočtu až na 3 % HDP. Tento potenciální posun od současných úrovní by mohl sektoru dodat značnou dynamiku a poskytnout silný vítr do zad pro obranné akcie.

Zájem investorů o tento sektor navíc není pouze reaktivní. Mnoho z nich reagovalo v předstihu a předpokládají, že Evropa se bude snažit posílit své vojenské schopnosti a snížit závislost na obranných systémech USA. Tento trend dále podporují diskuse Evropské rady o uvolnění fiskálních pravidel, aby bylo možné přizpůsobit se vyšším výdajům na obranu, což by vytvořilo příznivější prostředí pro prosperitu obranných společností.

Za poslední rok dosáhl tematický koš Saxo Defense působivé výkonnosti, když vzrostl o 73,88 % a výrazně překonal svůj benchmark (MSCI World), který ve stejném období posílil o 16,17 %, což ukazuje silnou dynamiku tohoto sektoru. Tento koš, který zahrnuje osm předních hráčů v oboru, nabízí investorům diverzifikovaný a dostupný způsob, jak využít potenciální růst obranného sektoru a zároveň řídit rizika jednotlivých akcií.

Za pět let se koš zhodnotil o 356,92 % ve srovnání s 92,38 % u benchmarku, což ukazuje jeho dlouhodobou sílu. Níže se podívejte na výkonnost koše a osmi akcií v něm. Silná výkonnost těchto akcií podtrhuje dynamiku tohoto sektoru. 

Tématický koš Saxo Obrana: Výkonnost a složení k 3. březnu 2025