ウィークリー・アップデート:サクソのテーマバスケット別投資パフォーマンス

ウィークリー・アップデート:サクソのテーマバスケット別投資パフォーマンス

株式
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

サマリー:  商品(コモディティ)バスケットは先週、5.9%の上昇と、サクソの株式テーマバスケット中、最も高いパフォーマンスを示しました。先週のOPECプラスによる日量200万バレルの減産決定により、エネルギー関連銘柄が好調に推移したためです。一方、グリーンバスケット(エネルギー貯蔵、再生可能エネルギー、グリーントランスフォーメーション)は、いずれもパフォーマンスが最も低いバスケットとなりました。また、エネルギー危機を契機に原子力発電が再び投資家の注目を集めるようになったことから、原子力関連銘柄のパフォーマンスを追跡出来るよう、原子力をテーマとしたバスケットを追加しました。


 

OPECプラスと米ドル安で商品が堅調に推移

先週最も好調だったテーマバスケットは、商品で5.9%上昇しました。OPECプラスが先週水曜日(10月5日)に日量200万バレルの減産を決定したことを受け、同セクターで力強い上昇が見られました。また、米ドル相場は、週明けには回復したものの、弱含みの兆しを見せています。当社は引き続き、実体経済へのエクスポージャーをもつテーマとして、商品、防衛、物流、再生可能エネルギーなどを有望なテーマと考えています。

商品バスケットで最も好調だったのはカナディアン・ナチュラルリソーシズで17.2%上昇しました。同社は、オイルサンド(石油成分を含む砂岩)資産の1バレルあたりのコストが約30ドルと高いため、原油価格に対する感応度が高くなります。同社は、資産寿命が長く、メンテナンスの必要性が低い資産を持ち、さらに短期的に原油需要が高まっている状況下で競争優位性を有しています。同社は10月31日に第3四半期決算を発表する予定です。アナリストは、同社の第2四半期の売上高は115億カナダドルから106億カナダドルに減少するものの、前年同期比では37.8%増と予想しています。企業価値976億カナダドルに対し、2023年のフリーキャッシュフローは135億カナダドルと、今後も好調を維持する見通しです。

Canadian Natural Resources share price | Source: Saxo Group

グリーンバスケットがアンダーパフォームした週

グリーンバスケット、エネルギー貯蔵(バッテリー、燃料電池など)、再生可能エネルギー(グリーンエネルギーの生産)、グリーントランスフォーメーション(グリーンエネルギーを利用する企業)のすべてが先週はアンダーパフォームしましたが、これは以前から観察されていた傾向です。欧州のエネルギー市場、とりわけ電力市場の混乱の中、価格規制によって資産評価が困難となっているため、業界にとって頭痛の種となっています。グリーントランスフォーメーションのバスケットでは、リチウムとアルミニウムの価格高騰による膨大な投入コスト圧力により、EVメーカーが圧迫されています。

原子力のテーマを追加

ウラン採掘企業、原子力発電所運営企業、原子力関連技術販売企業で構成される原子力テーマバスケットを追加しました。このバスケットは、原子力に対する投資家心理を表す一つの目安ですが、純粋かつ良好なエクスポージャープロファイルを構築することが困難なテーマであることに留意する必要があります。また、暗号資産・ブロックチェーンと3Dプリンティングのバスケットは、両テーマとも小規模で非常にニッチであるため、当社のコアテーマ、パフォーマンス一覧から削除することにしました。両テーマは、当社の取引プラットフォームにおいて、投資戦略を検討するためのリサーチとして引き続き利用可能ですが、市場の資金フローの流れを把握するテーマの概要には含まれなくなりました。

Nuclear power basket

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