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最高投資ストラテジスト(Saxo Group)
サマリー: 米大手銀3行、JPモルガン・チェース、ウェルズ・ファーゴ、シティグループの第1四半期決算が発表され、いずれも純金利収入が大きく増加し、当期利益は予想を上回りました。相対的に見ると預金残高と貸倒引当金繰入額から、最大の勝者はJPモルガン・チェースであることは明らかで、本日の市場の反応もそれを反映しています。3行はいずれも与信条件を引き締めていないと述べていますが、ウェル・ファーゴは第1四半期後半に個人消費が軟化し始めていると述べています。
※本レポートは自動翻訳を一部修正したものです。原文と和訳に齟齬がある場合は原文が優先されます。
純金利収入の伸びが収益を牽引
米国株式は本日横ばいで取引されていますが、金融セクターの株価は1.2%上昇しました。これは、JPモルガン・チェース、ウェルズ・ファーゴ、シティグループの予想以上の決算を受け、銀行セクター全体で3.2%上昇したことによります。
JPモルガン・チェース:1Q決算
ウェルズ・ファーゴ:1Q決算
シティ・グループ:1Q決算
調整後EPS 1.86ドル(予想値 $1.65)
本日の市場の反応から判断すると、今回の米大手銀1Q決算でJPモルガン・チェースは最大の勝者となり、ウェルズ・ファーゴは明らかに最大の敗者となりました。
融資基準は厳格化するのか?
JPモルガンはカンファレンス・コールで「まだ融資基準を引き締めてはいない」という興味深いコメントをしていますが、米コンファレンス・ボードの景気先行指数によると米国の与信状況は、金融危機以降の大半の月で観測されたよりも明らかにタイト化しています。JPモルガンはまだ融資基準を厳格化していないようですが、CEOのジェイミー・ダイモン氏は、人々はより高いより長い金利上昇に備える必要があり、それはいずれ与信状況を厳しくすることになると述べています。また同時に、ダイモン氏は電話会見で、問題を起こす可能性のある銀行は片手で数えられるほどで、多くの地方銀行は中流層の底堅い預金を確保していると述べました。来週はUSバンコープやチャールズ・シュワブなど、米国の中堅金融機関の決算が始まります。