Comment réévaluer son portefeuille en cas de baisse des marchés ?

Saxo Group
Introduction : Pourquoi une vente massive peut être une opportunité et non une menace
Les baisses de marché sont souvent source d'anxiété, mais elles peuvent aussi offrir de précieux moments de réflexion. La baisse des marchés boursiers n'est pas toujours un signe de sortie. En fait, un repli peut être une occasion stratégique de revoir la structure de votre portefeuille, d'examiner votre réaction émotionnelle et de vous recentrer sur vos objectifs à long terme.
Ce guide présente des principes d'investissement pratiques et pérennes pour vous aider à rester calme, à rééquilibrer efficacement votre portefeuille et à tirer parti des périodes de volatilité.
1. Rester calme et se concentrer sur les objectifs à long terme
La volatilité des marchés fait partie intégrante de l'investissement. Il peut être tentant de réagir sous le coup de l'émotion lorsque votre portefeuille perd de la valeur, mais les décisions motivées par la peur sont rarement synonymes de réussite financière à long terme.
Les principaux changements d'état d'esprit à adopter :
- Comprendre que les pertes ont tendance à être plus douloureuses que les gains ne sont gratifiants - un concept fondamental de la finance comportementale.
- Renouez avec votre objectif d'investissement initial, qu'il s'agisse de la retraite, de la constitution d'un patrimoine ou d'un revenu à long terme.
- Rappelez-vous cette vérité immuable : il est généralement plus avantageux de rester sur le marché que d'essayer d'anticiper le marché.
Avant tout changement, réexaminez vos objectifs financiers et votre profil de risque. L'investissement est un voyage à long terme, pas un référendum quotidien.
2. Rééquilibrez votre portefeuille de manière stratégique
Lors de fortes fluctuations du marché, les portefeuilles s'éloignent souvent de leur répartition initiale. Un repli peut entraîner une surpondération de certains secteurs ou classes d'actifs, tandis que d'autres sont à la traîne. Le rééquilibrage permet de rétablir l'alignement sur le profil de risque et de rendement souhaité.
Envisagez les actions suivantes :
- Réduire la position aux secteurs surreprésentés
- Réaffecter les fonds à des secteurs sous-pondus, tels que d'autres régions ou classes d'actifs
- Accroître la position à des actifs de qualité dont la valeur est devenue attrayante
Si vous avez constitué des réserves de liquidités, un repli peut être l'occasion de reprendre ou d'augmenter vos positions avec plus de confiance.
3. Comprendre la diversification - c'est plus qu'une simple « répartition »
La diversification reste l'un des moyens les plus efficaces de gérer les risques, mais elle ne fonctionne que si elle est mise en œuvre de manière réfléchie. Comme l'a exprimé Harry Markowitz, lauréat du prix Nobel, la diversification est le seul « repas gratuit » en matière d'investissement. L'essentiel est de veiller à ce que vos actifs n'évoluent pas tous dans la même direction au même moment.
Diversification large :
- La détention d'un plus grand nombre d'actions peut réduire la volatilité, mais au-delà de 10 à 15 actions bien sélectionnées, des rendements décroissants.
- Le choix d'actions de différents secteurs permet de lisser les performances.
- Pour une large position, envisagez des fonds indiciels ou des ETF mondiaux à faible coût, tels que ceux qui suivent l'indice MSCI World.
La corrélation est importante :
Il ne suffit pas de posséder plusieurs actions ou fonds s'ils sont tous exposés aux mêmes risques. Par exemple, un portefeuille composé de plusieurs valeurs technologiques ou bancaires peut encore évoluer de manière synchronisée en cas de ralentissement.
Les portefeuilles les plus résistants sont les suivants :
- Un équilibre entre les secteurs de croissance et les secteurs défensifs
- Entreprises cycliques et non cycliques
- Une combinaison d'investissements nationaux et internationaux
Attention au biais domestique :
De nombreux investisseurs privilégient instinctivement les actions nationales, mais cela peut accroître l'exposition aux risques spécifiques à chaque pays. Un portefeuille diversifié à l'échelle mondiale vous permet d'accéder à des cycles économiques variés et d'élargir votre potentiel de rendement.
Pensez à l'horizon temporel :
Si vous êtes à plusieurs années de la retraite, vous pouvez généralement tolérer une plus grande exposition aux actions, qui ont historiquement produit des rendements à long terme plus élevés. À l'approche de la retraite, l'augmentation progressive de la part des obligations et autres actifs défensifs peut contribuer à préserver le capital et à réduire la volatilité.
4. Utiliser les ventes massives pour identifier de nouvelles opportunités d'investissement
Les baisses de marché reflètent souvent l'émotion des investisseurs plus que les fondamentaux de l'entreprise. Pendant les périodes de panique, les entreprises bien gérées peuvent être considérablement sous-évaluées, ce qui constitue une opportunité pour les investisseurs à long terme.
Pour identifier les opportunités potentielles :
- Recherchez les secteurs survendus où la peur a conduit à des ventes indiscriminées.
- Comparer les mesures d'évaluation (telles que les ratios cours/bénéfice) avec les moyennes historiques.
- Privilégier les entreprises présentant un bilan solide, des revenus récurrents ou un pouvoir de fixation des prix.
Les ventes massives sont rarement efficaces. C'est pourquoi ils peuvent révéler des valeurs cachées, à condition de savoir où et comment chercher.
5. Des leçons intemporelles pour gérer la volatilité
Quel que soit le cycle du marché, ces principes fondamentaux peuvent vous aider à rester stable et stratégique lorsque les prix baissent :
- Restez calme. Les décisions émotionnelles sont rarement bonnes.
- Réexaminez votre diversification. Veillez à ce que vos avoirs soient équilibrés entre les secteurs et les zones géographiques.
- Rééquilibrer si nécessaire. Rétablissez votre allocation d'actifs si elle a dérivé de manière significative.
- Utiliser l'argent liquide à bon escient. Profitez des périodes de ralentissement pour investir de manière sélective et non réactive.
- Donner la priorité au temps passé sur le marché. Évitez la tentation de « sortir et revenir ».
- Réfléchir plutôt que réagir. La volatilité doit être l'occasion d'un réexamen et non d'un changement motivé par la peur.
Ces leçons ne changent pas avec les gros titres - elles sont le fondement d'un investissement réussi à long terme.
Conclusion : Ne craignez pas la baisse des cours, profitez-en
Une correction du marché n'est pas nécessairement une crise. Le plus souvent, il s'agit d'un point de contrôle précieux - un moment pour réévaluer la structure de votre portefeuille, la position de risque et l'alignement sur vos objectifs financiers.
En gardant les pieds sur terre, en renforçant votre diversification et en repérant les opportunités dans l'incertitude, vous renforcez non seulement votre portefeuille, mais aussi votre confiance en tant qu'investisseur. La capacité à penser clairement en période de ralentissement est ce qui distingue le bruit à court terme de la résilience à long terme.
Lorsque les marchés chutent, il ne faut donc pas paniquer, mais repenser. Et laissez la stratégie, et non l'émotion, vous guider.