Wichtige Punkte:
- Diversifizierung ist entscheidend: Nach Jahren, die von einer Handvoll US-Tech-Giganten geprägt waren, ist eine breite Diversifizierung über Sektoren, Regionen und Anlageklassen hinweg unerlässlich, um die zunehmende Volatilität und Unsicherheit zu bewältigen.
- Aktien bleiben attraktiv – aber stellen Sie sich auf Volatilität ein: Trotz Rezessionsrisiken und geopolitischer Spannungen bieten Aktien nach wie vor Potenzial. Die einfachen Renditen der letzten Jahre sind jedoch vorbei. Die Anleger müssen selektiv vorgehen und auf Schwankungen vorbereitet sein.
- Schauen Sie über die USA hinaus: Ausserhalb der US-Märkte und der Technologiebranche, insbesondere in Europa und China, ergeben sich angesichts der sich verändernden globalen Wirtschaftslage überzeugende Anlagemöglichkeiten.
Der Schauplatz: US-Exzeptionalismus in der Realität
Die Anleger gingen zuversichtlich in das Jahr 2025 und setzten auf die Fortsetzung des US-Ausnahmezustands, ermutigt durch den Optimismus über die weitere wirtschaftsfreundliche Politik Trumps, die Deregulierung, die Steuersenkungen und die starke KI-getriebene Tech-Rallye.
Die Realität hat jedoch schnell Einzug gehalten. Aggressive Zölle, geopolitische Spannungen, umgestaltete Handelsallianzen und ein Vorstoss in eine rasche Reindustrialisierung haben die Märkte verunsichert, während die konzentrierte Rallye der Mega-Cap-Technologieaktien an Schwung verloren hat. Die traditionelle Rolle der USA als globaler Konjunkturanker wird durch die starke Abschwächung des Wachstums in Frage gestellt, und die Stimmung in der Wirtschaft und bei den Verbrauchern spiegelt verstärkte Rezessionssorgen wider, was die Marktvolatilität weiter erhöht.
Der einst klare Weg des Investierens – einfach in eine Handvoll führender Tech-Giganten zu investieren und ein automatisches Wachstum zu erwarten – ist viel komplizierter und unsicherer geworden. Die Ära der leichten Performance ist vielleicht vorbei, und nach zwei Jahren mit aussergewöhnlichen Aktienrenditen von über 20 % müssen die Märkte nun die Realität erkennen. Es ist an der Zeit, dass die Anleger ihre Erwartungen anpassen.
Abgesehen davon
sehen wir für die Zukunft immer noch Aufwärtsmöglichkeiten bei Aktien. Diese werden jedoch wahrscheinlich schwieriger zu erreichen sein und stärker schwanken.
Diversifizierung – Ihr bester Schutz bei anhaltender Volatilität
Nach Jahren ausserordentlicher Zuwächse, die von einer Handvoll Tech-Giganten angetrieben wurden, ist eine Diversifizierung unerlässlich geworden. Die Volatilität an den Märkten nimmt zu, angeheizt durch eskalierende geopolitische Spannungen, Rezessionsängste und eine aggressive US-Politik, die die globalen Handelsbeziehungen umgestaltet. Die konzentrierten Renditen der vergangenen Jahre bergen nun erhebliche Risiken, weshalb es wichtiger denn je ist, ein ausgewogenes Portfolio aufzubauen.
Wir gehen davon aus, dass die hohe Volatilität anhalten wird. Aber Volatilität ist nicht nur negativ – sie ist oft der Preis, den Anleger für künftige Erträge zahlen. Um sich im aktuellen Umfeld zurechtzufinden, müssen die Anleger sorgfältig diversifizieren und über die USA und die Magnificent 7 hinaus auf die
Magnificent 2.645- die Gesamtzahl der im MSCI All Country World Index vertretenen Unternehmen – blicken. Eine breite Streuung über Sektoren und Regionen hinweg verringert das Risiko erheblich, glättet die Erträge und hilft den Portfolios, Marktschocks zu überstehen.
In Europa macht die Verlagerung hin zu strategischer Autonomie – getrieben durch geopolitische Unsicherheit und umfangreiche fiskalische Anreize – europäische Aktien besonders attraktiv. Die Hinwendung Chinas zu einem vom Binnenkonsum getragenen Wachstum eröffnet Chancen in ausgewählten Sektoren.
Doch
geht es bei der Diversifizierung nicht nur um Aktien. Hochwertige festverzinsliche Wertpapiere – wie Staatsanleihen, inflationsgebundene Anleihen und Investment-Grade-Anleihen – spielen in Zeiten erhöhter Volatilität eine wichtige Rolle in den Portfolios. Angesichts der zunehmenden Rezessionsrisiken ist eine Allokation in festverzinsliche Anlagen unerlässlich, um die Volatilität zu verringern, das Kapital zu erhalten und verlässliche Renditen zu erzielen, insbesondere wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschlechtern. Anleihen wirken stabilisierend, gleichen Aktienverluste in Abschwungphasen aus und ermöglichen es den Anlegern, während volatiler Marktschwankungen investiert zu bleiben und nicht in Panik zu geraten.
Unsere Portfoliostrategie: Umgang mit Volatilität und Risiko
Unser bevorzugter Ansatz bei der Portfoliokonstruktion verbindet die Stabilität einer breiten Diversifizierung mit der Flexibilität, interessante taktische Chancen zu nutzen. Unsere
Globale Portfoliostrategie befürwortet eine 80/20 Aufteilung zwischen den Kern- und den taktischen Wetten.
Kernportfolio (80%): Der Kern der Strategie, der etwa 80% Ihrer Gesamtanlage ausmacht, ist als "Allwetter"-Portfolio konzipiert. Dieser robuste Kern sorgt für ein ausgewogenes Verhältnis von Risiken in verschiedenen Anlageklassen und Regionen, was die Widerstandsfähigkeit gewährleistet und die Anleger vor einzelnen Ereignissen oder wirtschaftlichen Störungen schützt.
Taktisches Portfolio (20%): Ergänzt wird das Kernportfolio durch taktische Titel mit hoher Überzeugungskraft, die aufgrund ihres starken kurz- bis mittelfristigen Potenzials in einem sich wandelnden wirtschaftlichen Umfeld ausgewählt wurden.
