De 3 vigtigste pointer fra NVIDIAs regnskab

De 3 vigtigste pointer fra NVIDIAs regnskab

NVIDIA kom tirsdag aften med regnskab for 3. kvartal, og det var ugens nok mest ventede begivenhed på aktiemarkederne, da NVIDIA og væksten inden for kunstig intelligens, har været en af de vigtigste drivkræfter bag stigningen på aktiemarkedet i år.

Analysechef i Saxo Bank, Peter Garnry skrev tidligere på ugen om, at et 'Intel-moment' kunne være på vej for NVIDIA. Med andre ord så vi to store risici for at NVIDIA kunne komme til at skuffe i deres regnskab.

1. Microsoft er ved at udvikle deres egen skræddersyede AI-chip for at mindske afhængigheden af NVIDIA og reducere omkostningerne.

2. En kommentarer fra den kinesiske teknologigigant, Tencent, tyder på, at kinesiske teknologivirksomheder i høj grad har fremrykket ordrer for at have nok AI-chips på lager, hvis den amerikanske regering begrænser eksporten i fremtiden.

Dog kom 3. kvartalsregnskabet ud over markedets forventninger, men de to risici Peter Garnry har fremhævet er fortsat aktuelle for den fremtidige udvikling i NVIDIAs omsætning i de kommende kvartaler.

De 3 vigtigste konklusioner fra NVIDIAs regnskab

1. NVIDIA leverede en omsætning på 18,1 mia. dollars i 3. kvartal, hvilket svarer til en vækst på 206 % år-til-år sammenlignet med analytikernes forventninger på 171 % år-til-år vækst i omsætningen.

Med andre ord, en betydelig forbedring. Indtjening før skat, renter og afskrivninger kom ud på 11 mia. dollars mod forventet 10 mia. dollars.

NVIDIAs forventninger til deres omsætning i 4. kvartal kom ud på 20 mia. dollars, hvilket også var højere end analytikernes forventning på 17,9 mia. dollars. Omsætningsprognosen viser, at selvom væksten stadig er høj, er vækstraten hurtigt på vej ned til mere stabile niveauer sammenlignet med, hvad vi har set det sidste års tid. Det er især væksten inden for datacenterchips, der driver omsætningen i øjeblikket, hvor NVIDIAs andre divisioner langt fra oplever samme vækstrater, som det også vises på billedet nederst i artiklen.

2. Hvordan kan NVIDIA aktien falde, når indtjeningsresultaterne var så stærke? En forklaring er, at markedet havde endnu højere forventninger end hvad de officielle forventningstal indikerede før regnskabet.

En anden forklaring kan være bekymringer omkring NVIDIAs forretning i Kina. NVIDIA nævnte selv på deres regnskabskald i tirsdags, at de i de næste kvartaler forventer et væsentlig mere afdæmpet salg i Kina.

Amerikanske eksportrestriktioner har haft alvorlige konsekvenser for forretningen i Kina, og NVIDIA nævner, at de har lav visibilitet over konsekvenserne for forretningen i Kina, bortset fra at omsætningen vil falde kraftigt. Det kan derfor tænkes, at salget i Kina ind til nu derfor har været unaturligt højt, drevet af at Kinesiske teknologivirksomheder har ”hamstret” mikrochips i en frygt for at blive udelukket fra at købe dem i fremtiden.

3. NVIDIA er stadig den reneste eksponering, en investor kan få til det voksende marked inden for kunstig intelligens, og mange af de underliggende tendenser i teknologien vil kræve avancerede AI-chips, som NVIDIA leverer.

Det kan være, at der kommer en nedgang i NVIDIAs forretning på den anden side af den første bølge af AI-hypen, men på længere sigt er NVIDIA godt positioneret til langsigtet vækst. En anden positiv faktor for NVIDIA er, at forretningen får flere indtægtsstrømme, hvilket gør virksomheden mere diversificeret i forhold til tidligere, hvor man kun solgte GPU'er til spilmarkedet.