Rheinmetall øger salget med 73 % i første kvartal - drevet af en massiv efterspørgsel

Vigtige punkter:

• Rekordsalg inden for forsvarssektoren ligger til grund for en imponerende vækst i indtjeningen.
• En markant og stigende ordrebeholdning sikrer em god og forudsigelig omsætning i fremtiden.
• Yderligere vækstmuligheder kan opstå i forbindelse med kommende NATO-beslutninger om forsvarsbudgetter, hvilket kan skabe ekstra fremdrift.

Rheinmetall har fået en flyvende start på året med et første kvartal, der overgår forventningerne markant. Resultaterne afspejler Europas øgede forsvarsudgifter som følge af vedvarende geopolitiske spændinger. Aktien steg cirka 1,5 % ved børsåbning, hvilket vidner om stor tillid fra investorerne.

Stærkt regnskab – bedre end forventet

Den tyske forsvarsgigant leverede imponerende kvartalsresultater:

• Et driftsoverskud på 199 millioner euro – en markant stigning på 49 % sammenlignet med året før og langt over analytikernes forventninger på 166 millioner euro.
• Omsætningen steg med hele 46 % til 2,31 milliarder euro, hvilket også lå betydeligt over markedets estimater på 2,05 milliarder euro.
• Indtjening pr. aktie (EPS) nåede 1,92 euro, klart over den forventede 1,49 euro.

Det imponerende regnskab blev især drevet af en markant stigning i salget inden for forsvarsudstyr. Rheinmetalls forretningsområde for våben og ammunition satte ny rekord med en omsætning på 599 millioner euro – en bemærkelsesværdig stigning på 66 %. Samtidig fordoblede forretningsområdet for militære køretøjer næsten sin omsætning og nåede op på 952 millioner euro, båret af øget efterspørgsel på taktiske militærkøretøjer og opkøbet af Loc Performance i USA – en strategisk investering, der har styrket Rheinmetalls position på det lukrative nordamerikanske forsvarsmarked.

Vækstmotor – geopolitiske medvind

Den globale uro fungerer fortsat som en stærk drivkraft bag Rheinmetalls imponerende vækst. Virksomheden har en enorm ordrebeholdning på 63 milliarder euro, som fungerer som en kraftfuld vækstmotor og sikrer stor gennemsigtighed og stabile indtægter langt ud i fremtiden. Denne ordrebeholdning skyldes især de fortsatte behov for oprustning blandt NATO-lande, der arbejder på at styrke deres militære kapacitet som reaktion på vedvarende trusler.

Rheinmetalls CEO, Armin Papperger, opsummerede situationen klart med ordene: "Kunderne køber ikke bare produkter – de køber hele fabrikker." Udsagnet understreger virksomhedens centrale rolle i moderniseringen af Europas forsvar. Rheinmetall investerer massivt i nye produktionsanlæg og foretager strategiske opkøb for at udvide sin kapacitet, hvilket styrker koncernens position som en uundværlig aktør i Europas samlede forsvarsstrategi.

Fremadrettet – nøglefaktorer for investorer at holde øje med

Flere vigtige forhold bør fortsat være i investorers søgelys:

• Ordrebeholdning: Rheinmetalls store ordrebeholdning lover stabile indtægter fremover, men det bliver afgørende, at ordrerne leveres til tiden, og at forsyningskæden fungerer effektivt.
• Udvidelse af driftsmargin: Driftsmarginen ligger i øjeblikket på 8,7 %. Investorer bør nøje følge, om virksomheden når sit mål for hele året på ca. 15,5 %, hvilket vil være et tegn på effektiv drift og sund økonomi.
• NATO's forsvarsbudgetter: Kommende NATO-topmøder bliver afgørende og kan få stor betydning for Rheinmetalls fremtidige vækst, især hvis medlemslandene øger deres forsvarsudgifter markant i forhold til de nuværende niveauer.

Guidance – optimistiske

Trods de exceptionelle kvartalsresultater forbliver Rheinmetalls ledelse en smule optimistiske i deres fremtidsudsigter. De bekræftede virksomhedens årlige forventninger med en forventet vækst i salget på mellem 25 % og 30 %, samt et mål for driftsmarginen på cirka 15,5 %. Det er dog vigtigt at bemærke, at denne prognose ikke inkluderer eventuelle stigninger som følge af de kommende NATO-budgetdiskussioner. Investorer bør derfor holde øje med eventuelle opjusteringer af forventningerne efter NATO’s kommende beslutninger, da disse kan skabe ekstra positiv fremdrift for Rheinmetalls økonomiske udvikling.

Hvordan skal de tackle fremtidige udfordringer?

Selvom stemningen generelt er positiv, står Rheinmetall overfor betydelige udfordringer, især inden for sin civilorienterede Power Systems-afdeling. Den dårlige stemning på bilmarkedet, som skyldes økonomisk usikkerhed og ændringer i industriens dynamik, har haft stor negativ indvirkning på dette segment, hvor marginerne er faldet markant til kun 1,8 %. Derfor vil diversificering ud over forsvarskontrakter være afgørende for at opretholde virksomhedens langsigtede vækst og mindske risikoen ved at være afhængig af forsvarsudgifter alene.