Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Vestas leverer overskud, men ikke så stort som ventet
Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
Vestas leverer overskud, men ikke så stort som ventet
Vestas leverer her til morgen et 2. kvartalsregnskab der er lavere end forventningerne. Selvom Vestas formår at levere et lille overskud, er det en smule mindre end ventet.
Omsætningen var ventet at lande omkring 4 mia. EUR, men endte på lige over 3,7 mia. EUR og indtjening før skat og renter endte for kvartalet på 57 mio. EUR, hvor der var ventet omkring 100 mio. EUR.
Når det er sagt, er regnskabet, set i lyset af de seneste ugers nyheder omkring vindsektoren, godkendt. Man slår som virksomhed som sagt ikke markedets forventninger, men på trods af modvind fra Trump og den negative nyhedsstrøm i branchen, er Vestas på rette vej, hvis man ser dagens resultat i et lidt større billede.
Som vist nedenfor leverer Vestas 7 % årlig omsætningsvækst for 2. kvartal, og selvom den største division, ”Power Solutions” ikke leverer et positivt resultatet før skat og renter, er tendensen for både vækst og profitabilitet opadgående.
Historisk set er 3. og 4. kvartal de stærkeste kvartaler på omsætning og profitabilitet, og da Vestas fastholder forventningerne til helåret, må man som investor forvente, at der vil blive leveret både større omsætning og overskud frem imod slutningen af året.
Den anden store division, Service, ser også ud til at have stabiliseret sig efter den store nedskrivning i 2. kvartal sidste år. Marginerne er fortsat en del lavere end de var i 2023, men overskuddet i serviceforretningen for 2. kvartal er grund til, at Vestas samlet set formår at levere et overskud.
Service forretningen skal helst være kedelig og uden store overraskelser, og derfor er det godt at se, at stabiliteten er tilbage. Dog bør der i de kommende år være plads til marginforbedringer, og at divisionen som helhed bliver lige så profitabel som vi så for et par år siden.
På trods af at Vestas ikke når markedets forventninger til 2. kvartal fastholdes helårsforventningerne til 2025. Da Vestas forventes at levere en stor del af 2025 omsætningen og overskuddet i 3. og 4. kvartal, er denne udmeldingen det nok vigtigste for aktiens reaktion i dag.
Dagens resultat er en smule skuffende, men de fastholdte forventninger kan give håb for investorerne omkring Vestas markedssituation på trods af uro omkring vindsektoren i USA.