Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Oracles optur fortsætter med en stigning på 36 pct. efter kæmpe AI kontrakter
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
Oracles optur fortsætter med en stigning på 36 pct. efter kæmpe AI kontrakter
Den amerikanske softwaregigant Oracle oplever i øjeblikket markant fremgang. Aktien lukkede gårsdagens handel med en stigning på hele 36 %, efter at virksomheden i tirsdags offentliggjorde nye milliardkontrakter og stærke vækstforventninger til sin cloud-forretning.
Vigtige punkter:
- Oracles ordrebog er vokset til 455 mia. dollar, hvilket signalerer et strukturelt skifte i efterspørgslen.
- Ledelsen forventer, at indtægterne fra cloud-infrastruktur vokser fra 18 mia. dollar i år til 144 mia. dollar i 2030.
- Der er betydelige udførelsesrisici, da investeringerne (capex) ventes at stige til 35 mia. dollar, og pengestrømmen kan komme under pres.
Nye AI-kontrakter sender aktien i vejret
Oracle kunne tirsdag præsentere fire nye kontrakter i milliardklassen og annoncerede senere en kæmpe aftale med OpenAI til en værdi af 300 mia. dollar.I går var aktien på et tidspunkt oppe med 43 % til et rekordhøjt niveau, hvilket kunne løfte Oracles markedsværdi med omkring 234 mia. dollar – tæt på den magiske grænse på 1 billion dollar. Fremgangen bringer samtidig medstifter Larry Ellison tættere på toppen af verdens rigeste.
Ifølge direktør Safra Catz forventer virksomheden at underskrive endnu flere store kunder i de kommende måneder, hvilket kan bringe den samlede ordrebog over 500 mia. dollar.
Oracle rykker fra deres konkurrenter
Oracle har traditionelt haft en mindre andel af cloudmarkedet, som domineres af Amazon Web Services (32 %), Microsoft Azure (22 %) og Google Cloud (11 %). Oracle er dog nu ved at hale ind, og selskabet forventer, at omsætningen fra cloud-infrastruktur kan vokse fra 18 mia. dollar i dag til 144 mia. dollar i 2030.
Samtidig vokser Oracles indtægter fra MultiCloud-databaser eksplosivt — alene i 1. kvartal steg salget til Amazon, Google og Microsoft med hele 1,529 %. Det viser, at Oracle ikke kun konkurrerer med de tre giganter, men også har gjort dem til kunder.
Den positive stemning har spredt sig til chip- og hardwareindustrien
Oracles voksende investeringer i cloud og AI har også skabt store ringvirkninger uden for selve softwareverdenen. Chipproducenter som Nvidia, Broadcom og Arm er steget markant, drevet af forventninger om større efterspørgsel på GPU’er og netværksudstyr.Virksomheder som Vertiv, der laver strøm- og kølesystemer til datacentre, samt forsyningsselskaber som Vistra og Constellation, har også set deres aktier stige, efterhånden som markedet indser, at AI-boomet handler lige så meget om elektricitet og infrastruktur som om chips.
AI-selskabet Coreweave er også kommet stærkt tilbage
Selv mindre GPU-baserede cloududbydere som CoreWeave er steget, da Oracles planer har forstærket billedet af, at efterspørgslen efter AI-kapacitet vokser langt ud over de største hyperscalere. Det amerikanske AI-selskab Coreweave skuffede tidligere i august med et større end ventet tab på bundlinjen i andet kvartal.Aktien blev sendt ned med 10 pct til 133 dollar, men har siden fundet sin vej tilbage. Selskabet, der indgår i kategorien “andre” i diagrammet oven for, er steget omkring 33 % de seneste fem dage, efter lanceringen af CoreWeave Ventures, som skal støtte vækst inden for AI-teknologi og har øget selskabets backlog markant.
Udfordringerne hos Oracle: Kæmpe investeringer
Fremgangen har dog en bagside. Oracle planlægger investeringer (capex) på hele 35 mia. dollar i år, langt mere end forventet, og selskabets frie pengestrømme er allerede vendt i negativt territorium.
Investorer holder derfor øje med, om Oracle kan balancere vækst og indtjening. Selskabet handles i øjeblikket til en forward P/E på 46.5 – altså 46 gange den forventede indtjening de næste 12 måneder. Det er højere end både Amazon (33.3), Microsoft (32.2), Alphabet (24.1) og Salesforce (20.3).
Den nye AI-investeringskurve
Oracles indtog i “hyperscale”-klubben ændrer også spillet for leverandører og investorer.Hvor AI-udgifter hidtil primært har været drevet af Microsoft, Alphabet og Amazon, betyder Oracles indtog en ny stor køber, hvilket spreder risikoen og kan give mere stabile ordreindgange for chip- og infrastrukturleverandører.
Men det rejser også spørgsmål: Kan elnettene levere de enorme mængder strøm, nye datacentre vil kræve? Kan kølesystemer følge med, når serverrackene bliver tættere og varmere?
Disse flaskehalse kan potentielt bremse, hvor hurtigt Oracle kan omsætte sine ordrer til reelle indtægter — og investorer holder derfor nøje øje med, om de massive investeringer rent faktisk kan omsættes til brugbar kapacitet.
Hvad bliver det vigtigste at holde øje med fremadrettet?
Analytikere peger på fire nøglefaktorer for Oracles fremtid:
- Kontrakt-konvertering: Hvor hurtigt den store ordrebog bliver til reel omsætning.
- Investeringsdisciplin: Om marginerne kan holdes, mens udgifterne eksploderer.
- AI-partnerskaber: Samarbejder med bl.a. OpenAI og Nvidia er afgørende.
- AI-database: Oracles nye AI Database kan blive et vigtigt trumfkort.
Dette materiale er markedsføringsindhold og må ikke betragtes som investeringsrådgivning. Handel med finansielle instrumenter indebærer risiko, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidige resultater. De nævnte instrumenter i dette indhold kan være udstedt af en samarbejdspartner, som Saxo modtager markedsføringshonorar, betaling eller provision fra. Selvom Saxo kan modtage kompensation gennem sådanne partnerskaber, er alt indhold udarbejdet med det formål at give kunderne værdifuld information og muligheder.