15nvL

NVIDIAs regnskab slår som vanligt forventningerne – men aktien falder?

Aktier
Oskar Bernhardtsen
Oskar Barner Bernhardtsen

Nordisk investeringsstrateg

NVIDIAs regnskab slår som vanligt forventningerne – men aktien falder?

AI-aktien over dem alle, NVIDIA, slår endnu engang markedets forventninger til både top- og bundlinjen. Omsætning kom ud på 46,74 mia. USD mod ca. 46 mia. ventet, og forventningerne til 3. kvartal blev meldt ud på 54 mia. USD, hvor markedet frem til gårsdagens regnskab ventede 52,1 mia. USD.

Til trods for dette faldt akten med 3 % i eftermarkedet, hvilket kan tyde på, at markedets reelle forventning til regnskabet lå højere end de officielle.

Selvom kvartalet kom ud bedre end ventet, var den kvartalsvise omsætningsvækst ”kun” på ca. 6 %. Den laveste vækst siden 4. kvartal 2022, hvor aktien kostede ca. 90 % mindre end den gør i dag. Desuden meldte NVIDIA ud, at de ikke har modtaget nogen kinesiske ordre på H20 chippen, som Trump har givet NVIDIA lov til at sælge til Kina.

Selvom hverken den lave kvartalsvise vækst eller nyheden vedr. Kina var nogen stor overraskelse, kan det være det der har sendt aktien ned, da det kan indikere, at væksten bliver mere modereret i den kommende tid sammenlignet med de vækstrater NVIDIA har oplevet de sidste par år.

Som vist nedenfor, er det fortsat datacenter divisionen der driver NVIDIAs omsætning, hvor den traditionelle ”gaming” division nu kun udgør 9 % af omsætningen. Auto-divisionen lader også vente på sig i takt med, at visionerne om selvkørende biler bliver udskudt gang på gang.

nvidia 1
Kilde: NVIDIA Q2 FY2026

Som vist nedenfor, ser NVIDIA stadig en fremtid med stort potentiale i væksten indenfor datacentre.

Ifølge dem selv, og Dell, er investeringer i datacentre ventet at tredoble frem i mod 2028, og det kan betyde, at NVIDIA i de næste mange år kan fortsætte deres imponerende omsætningsvækst.

Omvendt er dette også den største trussel for NVIDIA aktien, da en stagnering eller opbremsning i væksten indenfor investeringer i nye datacentre, kan komme til at ramme NVIDIAs aktiekurs hårdt. 

nvidia 2
Kilde: NVIDIA investor slides (Maj 2025)

Det helt store spørgsmål, man som investor i NVIDIA, skal stille sig selv er; hvor stort bliver AI, og hvornår starter den næste fase af kunstig intelligens.

Som vist nedenfor, er vi i dag på stadiet ”Generative AI”.

Det næste skridt bliver ”agentic AI”, hvor de nuværende sprogmodeller bliver mere selvtænkende og selvstændige. Det helst store potentiale ved kunstig intelligens kan vise sig ved ”fysisk AI”, hvor robotter og automatisering for alvor vil ændre vores verden. Om dette ”næste” skridt er 5, 10 eller 20 år fra nu, er derfor det vigtigste man skal tænke over som langsigtet investor.

Bliver de store ryk i udviklingen indenfor kunstig intelligens forsinket sammenlignet med markedets håbefulde forventninger, kan hele sektoren gå et par hårde år i møde, på trods af det enorme langsigtede potentiale.

nvidia 3
Kilde: NVIDIA investor slides (Maj 2025)

Outrageous Predictions 2026

01 /

  • Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Outrageous Predictions

    Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Oskar Barner Bernhardtsen

    Nordisk investeringsstrateg

    Lavere opbakning til grøn energi og mere fokus på forsvar i Europa får Danmark til at omdanne energi...
  • Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Outrageous Predictions

    Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Saxo Group

  • Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Outrageous Predictions

    Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    Outrageous Predictions

    På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Outrageous Predictions

    Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Outrageous Predictions

    Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Outrageous Predictions

    Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    Outrageous Predictions

    SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    Outrageous Predictions

    Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Outrageous Predictions

    Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

Dette indhold er markedsføringsmateriale.

Ingen af de oplysninger, der gives på denne hjemmeside, udgør et tilbud, en opfordring eller en anbefaling til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder inden for Saxo Bank-koncernen tilbyder udelukkende execution-only-tjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstændige beslutninger. Markedskommentarer og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som rådgivning eller en anbefaling.

Indhold fra Saxo kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Henvisninger til specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan have til hensigt til at tydeliggøre emner inden for finansiel forståelse. Indhold, der klassificeres som investeringsresearch, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke lovkravene til uafhængig research.

Saxo har partnerskaber med virksomheder, der kompenserer Saxo for markedsføringsaktiviteter udført på platformen. Derudover har Saxo aftaler med visse partnere, som giver retrocession, afhængigt af at kunder køber specifikke produkter, der tilbydes af disse partnere.

Selvom Saxo modtager kompensation fra disse partnerskaber, udarbejdes alt uddannelses- og researchindhold med det formål at give kunderne værdifulde muligheder og information.

Inden du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen finansielle situation, dine behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo garanterer ikke nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se venligst vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsresearch for yderligere oplysninger.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.