Hvorfor klarer amerikanske ETF’er sig bedre end de europæiske?

Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
Hvorfor klarer amerikanske ETF’er sig bedre end de europæiske?
Har du undret dig over, hvorfor amerikanske ETF’er noteret i USA klarer sig bedre end dem, der er noteret i Europa?Forskellen skyldes ikke selve investeringerne – men i stedet udviklingen i valutaen.
Når du køber en ETF på f.eks. det amerikanske S&P 500-indeks, som består af de 500 største amerikanske selskaber, køber du ikke kun aktier – du køber også indirekte eksponering mod den amerikanske dollar. Selv hvis din ETF handles i euro, er den underliggende værdi stadig afhængig af dollaren.
Med andre ord betyder det, at hvis dollaren falder, forringer den værdien af din ETF selvom den er noteret i EU. Omvendt vil din investering stige, hvis dollaren bliver mere værd.
Et konkret eksempel
Ser vi på udviklingen i S&P 500 i år på nedenstående graf, bliver forskellen tydelig. Begge udgaver af det amerikanske indeks er noteret i EU, men i den version som er EUR Hedged ser vi en stigning på 11,81 %, mens den anden er faldet med -0,95 %. Forskellen skyldes alene udviklingen i valutakursen.Sådan kan du afdække dollarrisikoen
Hvis du ikke ønsker denne valutarisiko, kan løsningen være at investere i ETF’er der er EUR Hedged, hvilket betyder at ETF’en selv har afdækket valutaeksponeringen. En hedged ETF fjerner udsvingene i valutakursen, så din investering i amerikanske aktier ikke påvirkes af, hvordan dollaren udvikler sig over for euroen. På den måde får du stadig eksponering mod de amerikanske selskaber – men uden usikkerheden fra valutamarkedet.
Dette materiale er markedsføringsindhold og må ikke betragtes som investeringsrådgivning. Handel med finansielle instrumenter indebærer risiko, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidige resultater. De nævnte instrumenter i dette indhold kan være udstedt af en samarbejdspartner, som Saxo modtager markedsføringshonorar, betaling eller provision fra. Selvom Saxo kan modtage kompensation gennem sådanne partnerskaber, er alt indhold udarbejdet med det formål at give kunderne værdifuld information og muligheder.