Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Hvorfor og hvordan du kan diversificere din portefølje
Peter Garnry
Chefstrateg
Oversigt: Investorer med kun én eller nogle få aktier i deres portefølje tager for stor risiko. Denne artikel ser på, hvorfor og hvordan diversificering kan maksimere dit potentiale for langsigtede gevinster ved at reducere risikoen.
Den store risiko ved kun at eje nogle få aktier
Selv ved de første skridt på en investeringsrejse bør man huske på, at du er ved at opbygge en portefølje, som vil følge dig resten af livet. Selvfølgelig vil uerfarne investorer ofte starte deres investeringsliv med at prøve sig frem og købe en aktie eller to i virksomheder, de har en eller anden form for tilknytning til eller følelser for. Men det er sjældent et setup for langsigtet succes, og en diversificeret kerneportefølje er et vigtigt første princip for at opbygge en mere stabil og langsigtet succes.
Når du kun investerer i nogle få virksomheder, afhænger hele din portefølje af disse virksomheders resultater. Og mens man altid kan se i bakspejlet, hvad der er sket, kan ingen vide, hvordan fremtiden vil forme sig for en virksomhed. Forestil dig at have opbygget en portefølje bestående af Kodak-, Blockbuster- og Nokia-aktier i slutningen af 90'erne, efter at disse tre navne havde stået på toppen af mange års spektakulære gevinster. I 2010'erne var alle tre virksomheder kollapset, og investorerne stod tilbage med stort set ingenting. Endnu værre er det, at investorer, der har valgt individuelle aktier, ofte føler sig bundet til positionen i håb om, at kurserne vil vende tilbage til deres højeste niveau, og de er ude af stand til at træffe beslutningen om at forlade positionen af frygt for, at de vil lide et tab på det forkerte tidspunkt, blot for at se aktiekurserne stige igen. Det er definitionen på den såkaldte "decision regret bias".
Hvorfor diversificering?
Diversificering er det første værktøj, investorer bør overveje for at undgå at blive fanget med en risikabel portefølje, hvor én begivenhed kan bringe din opsparing i fare, og fanget i krydsilden af følelser, der gør beslutninger vanskelige. Diversificering spreder dine investeringer på tværs af sektorer, lande og brancher for at sænke risikoen i din portefølje, samtidig med at du stadig er eksponeret for den opadgående tendens på markedet over tid. Med en diversificeret portefølje kan en økonomisk begivenhed være negativ for nogle af dine investeringer, men positiv for andre. Det bedste af det hele er, at en bred eksponering mod markedet udløser langt færre af de adfærdsmæssige risici, som valg af individuelle aktier gør. Det er noget af et selvtillidsboost at vide, at aktiemarkedet med en mere diversificeret tilgang historisk set altid er kommet tilbage over en tilstrækkelig lang tidshorisont, selv om enkelte virksomheder måske ikke gør det.
Konceptet er vist i grafen ovenfor. Som du kan se, er den aktiespecifikke risiko i din portefølje høj med et lille antal aktier, men den falder, jo flere aktier du tilføjer, og kommer tættere på aktiemarkedsrisikoen, som er den risiko, du ville have ved at eje aktier i alle børsnoterede selskaber i verden.
Opstarten: Allokering af aktiver
Du kan også se på grafen ovenfor, at effekten af at tilføje aktier mindsker porteføljens volatilitetsrisiko, jo flere aktier du tilføjer. Hvis du vil diversificere din portefølje yderligere og dermed sænke porteføljerisikoen, kan du tilføje andre aktivklasser som obligationer til din portefølje, som historisk set normalt ikke korrelerer tæt med aktier i lange perioder - 2022 var en bemærkelsesværdig undtagelse!Sådan begynder du at diversificere din portefølje i dag
Hvis du ønsker at prioritere din opsparing frem for en følelsesmæssig tilknytning til investeringer, vil det glæde dig at høre, at det aldrig har været nemmere at diversificere din portefølje end i dag. Det er på grund af to ting:
- Handelsomkostningerne er faldet kraftigt (se vores nye lave priser her)
- Det dybe marked for børshandlede fonde (ETF), der tilbyder en bred vifte af stærke diversificeringsmuligheder.
Diversificering af din aktieportefølje ved hjælp af enkeltaktier
Hvis du vil sprede din beholdning, har du brug for mindst ti aktier på tværs af uafhængige sektorer. Som inspiration har vi fremhævet de to største virksomheder fra hver større sektor i USA og Europa i tabellen nedenfor.
Diversificer din aktieportefølje ved hjælp af ETF'er
Hvis du vil have en diversificeret portefølje, er den bedste og mest omkostningseffektive måde en global aktie-ETF. Kort sagt er grundlæggende ETF'er fonde, der indeholder et antal aktier, men som kan handles som en aktie. De mest populære ETF'er følger de store aktieindeks. I Europa er den største ETF, der giver eksponering til globale aktier:
Global aktier: iShares Core MSCI World UCITS ETF
- Saxo ticker: IWDA:xams
- Indeholder: 1.500 aktier på tværs af 23 udviklede markeder
- Samlede aktiver: 72 milliarder USD
- Udbytte udbetales ikke, men geninvesteres skatteeffektivt i fonden
- Årlige omkostninger er 0,2%.
Tilføj obligationer til din portefølje for at øge diversificeringen
Hvis du ønsker at sprede din portefølje yderligere, er en relativt nem måde at gøre det på at investere i en global obligations-ETF. I Europa er de største ETF'er, der giver eksponering til globale obligationer:
Global bonds: iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF
- Saxo ticker: AGGH:xams
- Indeholder: omkring 14.300 obligationer på de vigtigste udviklede markeder inden for stats-, virksomheds- og realkreditobligationer
- Aktiver i alt: USD 8,9 mia.
- Udbytte udbetales ikke, men geninvesteres skatteeffektivt i fonden
- Årlige omkostninger er 0,1%.
Nedenfor kan du se en sammenligning af resultaterne (i USD) for aktie-ETF'en, obligations-ETF'en og en portefølje med 50% i hver. Mens aktie-ETF'en har den bedste performance, er der mindre volatilitet i 50/50-porteføljen. Obligationer har haft en dårlig periode på grund af en historisk rentestigning, men hvis de næste fem år skulle byde på en dårligere aktieudvikling, men nogenlunde stabile renter, ville diversificeringen af obligationer forbedre resultatet.
Pointen med diversificering er, at du skal undgå at tage virksomhedsspecifikke risici, som du ikke behøver at tage, og få mest muligt ud af din opsparing, mens du ikke behøver at bekymre dig.