Disse 4 sektorer kan opleve kursstigninger, hvis inflationen kommer tilbage

Disse 4 sektorer kan opleve kursstigninger, hvis inflationen kommer tilbage

Skulle inflationen komme tilbage og frygten for recession genopstå tror jeg at energi, sundhed, stabilt forbrug og forsyningsselskaber, er det man som investor skal være investeret i.

Når man ser på markedets udvikling ind til i år, virker det som om at frygten for inflationen og stigende renter er nærmest forsvundet som dug fra solen. Det undre mig dog en smule, da man i øjeblikket fortsat ser højere renter på især den lange ende af rentekurven. Det vil sige obligationsmarkedets forventninger til, hvor renten kommer til at ligge i fremtiden.

F.eks. er den 30 årige rente på amerikanske statsobligationer steget til 4,2 %, det højeste niveau siden oktober 2022, hvor inflationsfrygten i markedet var noget nær det højeste.

Det lader derfor til at markedet langsomt er begyndt at indprise, at rentestigningerne vi har set i både USA og Europa det sidste års tid er kommet for at blive. Derfor kan det tage længere tid før de helt store rentefald viser sig fra centralbankerne, og det kan få markedets fokus på diverse sektorer til at ændre sig i den kommende tid.

Et stigende fokus på højere 10 års og 30 års renter kan få markedet til at se anderledes på hvilke sektorer der er interessante at investere i. Samtidig frygter jeg også at den faldende inflationstrend vi har set i løbet af det første halvår af 2023, kan få en vending i takt med at råvarepriserne er begyndt at stige og at vi fortsat ser et meget stramt arbejdsmarked globalt, hvor lønningerne forsat stiger og ligger et opadgående pres på priserne i servicesektoren.

Dog betyder inflation nødvendigvis ikke et dårligt afkast for alle sektorer. Nogle sektorer tror jeg faktisk kan klare det ret fint, hvis vi ender i et økonomisk miljø med forholdsvis lav vækst og højere end ventet inflation. 4 af de sektorer jeg selv holder øje med er energi, sundhed, forsyningsselskaber og forbrugsvirksomheder der producerer varer som vi alle har behov for i vores dagligdag. De 4 sektorer har ikke klaret sig særligt godt i år, hvilket giver god mening, da markedet i stigende grad har fokuseret på ”den bløde landing” og den aftagende inflation. Dog kan selv en lille indikation på højere inflation eller bare en indikation på inflationen af ved at ”bide sig fast” på et højere niveau end ventet få disse sektorer til at lave en comeback resten af året.

Energi

Hvor SP500 indekset i USA er oppe med over 17% i år, er energisektoren, som består af primært olie- og gasselskaber kun oppe med lige over 1 %. Det kan dog hurtigt ændre sig, da olieprisen er på vej op igen, og at olievirksomhederne faktisk generer et ret godt cash flow og handler til forholdsvis lave værdiansættelser. De største virksomheder inden for energi i USA er Exxon Mobile, Chevron og Schlumberger. En ETF der følger denne sektor kan være XLE.

Sundhed

Sundheds sektoren i USA har også været en af dem der har haltet bagud på afkastet med et fald på næsten 2 % i år. Jeg betragter sundhedssektoren som et sted at placere mine penge når markedet er usikkert, og lige nu er usikkerheden generel lav og risikovilligheden høj. Det kan dog ændre sig, hvis markedet igen begynder at fokusere på høje renter og en global inflation, der kan være svære end ventet at tæmme for central bankerne. De største virksomheden inden for sundhed i USA er UnitedHealth, Johnson & Johnson og Novo Nordisk konkurrenten Eli Lilly.
En ETF der følger denne sektor kan være XLV.

Forsyningsselskaber

Forsyningsselskaber lyder som en noget kedelig investering og sektoren har også klaret det sløjt i 2023 i takt med at flere investorer har søgt imod risikable aktiver. I USA er sektoren nede med over 7 % i år, men hvis kedeligt og stabilt bliver godt igen, og hvis frygten for den længe ventede recession skulle genopstå kan denne sektor få en renæssance. De største virksomheden i denne sektor er nok nogle som få har hørt om. NextEra Energy, The Southern Company og Duke Energy.
En ETF der følger denne sektor kan være XLU.

Stabilt forbrug

Stabilt forbrug er en sektor der nærmest forklarer sig selv. Det er forbrugsaktier, der sælger et produkt, som vi alle har behov for, og som vi nødvendigvis ikke skærer ned på selv i nedgangstider. Sektoren har ikke klaret sig helt lige så dårligt som de 3 andre, men med et afkast på lige over 2 % i år, har sektoren klart underperformet markedet generelt. De største enkelt aktier i denne sektor i USA er mere kendte navne blandt den almene investor; Proctor & Gamble, PepsiCo, Costco og Coca-Cola.
En ETF der følger denne sektor kan være XLP.