Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 6. září 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Futures ukazují na nižší otevření. Broadcom akcie pokles o 7 % na výhled.
• Měny: USD je před zprávou o zaměstnanosti v USA pod novým tlakem.
• Komodity: Energie a průmyslové kovy jsou hnací silou týdenní ztráty
• fixní výnos: Government dluhopisy stoupání po slabých údajích ADP
• Ekonomické údaje: Zpráva o pracovních místech v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Trhy v napětí před klíčovými údaji o zaměstnanosti v USA (Reuters), Broadcom předpovídá vlažné čtvrtletní tržby navzdory nárůstu čipů s umělou inteligencí, akcie pokles (Yahoo), NIO Q2 zisky: EPS Beat, Deliveries Growth, Strong Q3 výhled And More (Yahoo), Japonské červencové výdaje domácností rostou, slabší, než se čekalo (Investing), Donald Trump zdvojnásobil své nápady na cla před newyorskými podnikateli (Yahoo), Může globalizace přežít roztržku mezi USA a Čínou? (FT's Big Read)

Makro:

• Americký ISM služeb zaznamenal mírný nárůst na 51,5 z předchozích a očekávaných 51,4. Při pohledu na dílčí složky zaměstnanost klesla z 51,1 na 50,2, ale zůstala v expanzi, přičemž zaplacené ceny a nové zakázky se zvýšily na 57,3 (předchozích 57,0) a 53,0 (předchozích 52,4), zatímco podnikatelská aktivita klesla z 54,5 na 53,3. Zásoby se vrátily nad hodnotu 50 na 52,9 (předchozích 49,8), zatímco počet nevyřízených objednávek, nové vývozní zakázky, dovoz a sentiment zásob se propadly. Zpráva nadále zdůrazňovala, že některé části americké ekonomiky jsou i nadále odolné.
• Údaje z průzkumu ADP o pracovních silách vyslaly holubičí signál, neboť národní zaměstnanost v srpnu klesla na 99 tisíc z předchozích (revidovaných níže) 111 tisíc, což je méně než očekávaných 145 tisíc. Veškerá pozornost se nyní obrací k údajům o mzdách, které budou zveřejněny dnes a které pravděpodobně rozhodnou o tom, zda Fed tento měsíc sníží sazby o 50 nebo 25 bazických bodů. Předběžný přehled údajů o mzdách od společnosti Saxo naleznete na zde.
• Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (k 31. srpnu) zůstaly v posledních letech v rozmezí, ale mírně poklesly na 227 tis. (předch. 232 tis., oček. 230 tis.), takže čtyřtýdenní průměr činí 230 tis. (předchozí 231,75 tis.). Pokračující žádosti o podporu (k 24. srpnu) rovněž klesly z 1,860 mil. na 1,838 mil., což je méně než očekávaných 1,865 mil. a méně než spodní hranice orientačního rozpětí.

Makro události (časy v GMT): EZ revidovaný HDP za 2. čtvrtletí (0900), US Nonfarm Payrolls (Aug) exp 165k vs 114k předchozí (1230) - preview zde, Canadian Unemployment/Wages (Aug) exp 6.5% vs 6.4% předchozí (1230), Weekly commitment of traders reports from CFTC and ICE Europe (1930).

zisky události: Broadcom akcie klesl v rozšířeném obchodování o 7 %, když výsledky výrobce čipů za 3. čtvrtletí byly v souladu s odhady, ale mírně zklamaly tržby za 4. čtvrtletí výhled ve výši 14 mld. dolarů oproti odhadům. $14.1bn. Vedení společnosti uvedlo, že v oblasti čipů, které nejsou čipy pro umělou inteligenci, nyní dosahuje dna, neboť rezervace vzrostly o 20 %, a že poptávka po čipech pro umělou inteligenci zůstává silná.

• Pátek: Puig Značky

Všechny události týkající se maker, zisky a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Slabší než odhadovaná změna zaměstnanosti ADP za srpen a mírné zklamání výhled od Broadcomu včera posunuly sentiment níže, futures indikují nižší otevření v Evropě (-0,3 %) a USA (-0,2 %). Nedávné slabé makroekonomické údaje neposunuly trh o mnoho blíže k ocenění snížení sazeb o 50 bazických bodů v tomto měsíci, takže trh zatím zůstává klidný před dnešními údaji o počtu pracovních míst mimo zemědělství v USA. Největším hybatelem včerejšího obchodování v USA akcie byla společnost McKesson, která klesla o 10 %, protože její zisk za 2. fiskální čtvrtletí výhled byl nižší než odhady. Orsted byl včera jedním z nejaktivnějších evropských akcie s růstem o 3,2 %, přičemž se očekává, že tato energetická společnost upustí od dalších projektů v oblasti zeleného vodíku.

fixní výnos: Americké státní dluhopisy ráno vzrostly po slabších než očekávaných údajích ADP, ale po silnější než očekávané zprávě ISM o cenách služeb byly zisky sníženy, což způsobilo zploštění výnosové křivky. Dlouhodobé výnosy klesly přibližně o 4 bb, zatímco krátkodobé výnosy zakončily den o 1 bb níže. Desetiletý výnos se ustálil na 3,725 %, což představuje pokles o 3 bazické body. Trhy počítají se snížením sazeb Fedu o 110 bb a pozornost se nyní přesouvá na dnešní zprávu o mzdách mimo zemědělský sektor, kde se očekává 165 tisíc. Náhled na NFP a jeho význam pro trhy s dluhopisy naleznete zde: . V Evropě se posunuly státní dluhopisy v čele s německými Bunds, zejména na předním konci křivky. Obchodníci očekávají výrazné snížení sazeb ECB, přičemž do konce roku se očekává uvolnění o 63 bazických bodů. OAT-Bund spread zůstal po jmenování Michela Barniera francouzským premiérem stabilní. Celkově výnosy Bundů, italských a francouzských dluhopisy klesly napříč křivkou v rozmezí 1-3 bps.

Komodity: Komoditní index Bloomberg se v tomto týdnu obchoduje na nižší úrovni v důsledku oslabení energií a průmyslových kovů, což jsou dva sektory závislé na růstu, které trpí poté, co údaje o průmyslové aktivitě v USA a Číně vykazují známky zpomalení. Zejména ropa po prolomení pod klíčové technické úrovně utrpěla ztrátu, neboť obavy o poptávku v Číně, slabé globální rafinérské marže a obnovení dodávek z Libye působí proti snaze OPEC+ podpořit ceny, neboť se zdá, že se chystá odložit říjnové zvýšení produkce. Před dnešní zprávou o pracovních místech v USA se cena zlata zvýšila na úroveň blízkou rekordním hodnotám z minulého měsíce v očekávání, že slabé číslo podpoří snížení sazeb FOMC o 50 bazických bodů ještě tento měsíc. Železná ruda klesla na nejnižší úroveň od roku 2022, protože hlavní čínská skupina ocelářského průmyslu doporučila hutím, aby byly opatrné s příliš rychlým zvyšováním produkce. Měď se po silných výprodejích na začátku týdne v důsledku obav ze slabšího růstu světové ekonomiky, který by mohl snížit poptávku po průmyslových kovech, obchoduje o 2 % níže.

FX: Americký dolar se ve čtvrtek dále propadl v souvislosti se smíšenými ekonomickými údaji, které nadále kladou důraz na snižování sazeb Fedu. Celkově zelená bankovka směřuje k malé týdenní ztrátě, přičemž zisky vůči MXN a AUD jsou kompenzovány ztrátami vůči GBP, EUR, CHF a v neposlední řadě vůči JPY, který se v tomto týdnu obchoduje o zhruba 2,6 % výše. Trhy jsou stále rozděleny mezi to, zda americká ekonomika dosáhne měkkého nebo tvrdého přistání, což jsou dva scénáře, které jsme diskutovali v tomto článku .

Volatilita: Všechny oči se dnes upírají na zprávu Non-Farm Payrolls, která by mohla výrazně ovlivnit trhy. Zpráva napoví, jak velké bude očekávané snížení úrokových sazeb na konci tohoto měsíce. Trh se připravuje na volatilitu, přičemž na se očekává, že index S&P 500 vzroste nebo klesne o 58 bodů (~1,05 %) a index Nasdaq 100 vzroste nebo klesne o 275 bodů (~1,45 %). Tyto pohyby jsou založeny na ocenění opcí, což naznačuje, že trh se může výrazně vychýlit oběma směry. Hlavním znakem toho je VIX1D (1denní volatilita), který vzrostl o 33,89 % na 21,69 - tedy více než VIX9D (9denní) i širší VIX, který uzavřel na 19,90 (pokles o 6,66 %). To naznačuje, že trh dnes očekává velké cenové pohyby, zejména v krátkodobém horizontu. Futures na VIX přes noc rovněž vzrostly o 2,39 %, což dále signalizuje, že se obchodníci připravují na významné změny na trhu po dnešním zveřejnění klíčových údajů, včetně Non-Farm Payrolls, Average Hourly zisky a míry nezaměstnanosti. Včerejší nejaktivnější akcie opce byly Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Intel, Broadcom, NIO, Dollar Tree, Bank of America a AMD.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.