Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 5. července 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Chinese akcie nejdelší série porážek od roku 2012. Zisk společnosti Samsung za 2. čtvrtletí překonal
• Měny: Týdenní ztráta dolaru, GBP si po vítězství labouristů drží zisky
• Komodity: Stříbro a měď na vrcholu tabulky v souvislosti se snížením sazeb v USA
• Fixní výnosy: Vítězství britské labouristické strany v centru pozornosti spolu s americkými mzdami mimo zemědělství.
• Ekonomické údaje: Zpráva o zaměstnanosti v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Saxo čtvrtletní výhled je venku a je k dispozici na zde.

Název je Ekonomika písečného hradu a odráží, že ekonomika a finanční trhy vypadají hezky s odolným růstem a akcie na historickém maximu. Očekáváme, že příznivé tržní podmínky budou pokračovat i ve 3. čtvrtletí, ale hrady z písku jsou přirozeně křehké, a proto by si naši klienti měli být vědomi potenciálních rizik, která číhají za rohem, od geopolitiky, amerických voleb ve 4. čtvrtletí, neudržitelných fiskálních trendů a demografie v dlouhodobějším horizontu.

Zprávy: Labouristé drtivě vyhráli volby ve Velké Británii (BBC), Výsledky voleb ve Velké Británii (Reuters), Le Penovi rivalové se chystají zablokovat krajně pravicovou většinu ve Francii, ukazují průzkumy (Bloomberg), Biden míří k rozhodujícímu víkendu pro volby v roce 2024 (Bloomberg), SoftBank jedná o získání velkého množství grafických procesorů Nvidia: (Investing), Londýn akcie, libra stoupá, když Britové hlasují (Yahoo), EU uvaluje na čínské elektromobily cla ve výši až 38 % (Yahoo).

akcie: Hongkong akcie v Asii klesl o 1,1 % a širší čínský akciový index zaznamenal sedmou týdenní ztrátu v řadě, což je nejdelší série ztrát od roku 2021. Pokles zvyšuje tlak na čínské politiky před třetím plénem, které se koná koncem tohoto měsíce. Ve Spojeném království dopadly volby podle očekávání a labouristé získali 405 mandátů, přičemž 627 z 650 sečtených mandátů znamená drtivé vítězství labouristů. Výsledek voleb však není pro trh překvapením, futures naznačují, že britský akcie otevře o 0,3 % výše a britský desetiletý výnos se rovněž drží na stabilní úrovni 4,20 %. Samsung hlásí předběžný provozní zisk za 2. čtvrtletí ve výši 10,4 bilionu KRW oproti 8,3 bilionu KRW, přičemž rok 2024 by se měl stát nejlepším rokem v historii, protože boom umělé inteligence zvedá všechny lodě v polovodičovém průmyslu. Největší pokles objemu včera v Evropě zaznamenala společnost Volvo Car, a to o 6,2 %, protože EU potvrdila cla na dovoz čínských elektrických vozidel.

Makro: Německo jako největší evropská ekonomika nadále vykazuje známky slabosti, když neočekávaně poklesly tovární objednávky a přetrvává pokles stavebního sektoru. Zápis z červnového zasedání ECB odhalil pochybnosti o oživení v eurozóně, protože závisí na soukromé spotřebě, která nemá dostatek podpůrných údajů. Tvůrci politik si také nejsou jisti dosažením 2% inflačního cíle do roku 2025. V červnu ECB snížila klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž ukončila devět měsíců stabilních sazeb, a zdůraznila přístup závislý na datech a na jednotlivých zasedáních, aniž by se předem zavázala ke konkrétnímu vývoji sazeb. Nadále se snaží zajistit návrat inflace k 2% cíli a podle potřeby bude udržovat restriktivní úrokové sazby. Britští levicoví labouristé měli v 650členném parlamentu získat masivní většinu a konzervativci Rishiho Sunaka měli zažít nejhorší výsledek v dlouhé historii strany, protože je voliči potrestali za krizi životních nákladů, selhávající veřejné služby a řadu skandálů. Futures na britské akciové indexy vzrostly a libra si udržela nedávné zisky poté, co Labouristická strana získala jasný mandát k plnění svého slibu větší hospodářské stability.

Makro události (časy v GMT):  Průmyslová výroba v Německu (květen) exp -4,3 % vs -3,9 % meziročně (06:00), Změna zaměstnanosti v Kanadě (červen) exp 25 tis. vs 26,7 tis. (12:30), Míra nezaměstnanosti v Kanadě (červen) exp 6.3 % vs. 6,2 % (1230), Mzdy mimo zemědělství v USA (červen) oček. 190 tis. vs. 272 tis. (1230), Míra nezaměstnanosti v USA (červen) oček. beze změny na 4 % (1230), Průměrný hodinový výdělek v USA (červen) oček. 3,9 % vs. 4,1 % (1230)

Ziskové události: Tento týden nejsou zveřejňovány žádné důležité výsledky hospodaření.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

Fixní výnosy: Evropské státní dluhopisy dluhopisy včera uzavřely mírně níže, přičemž francouzské státní dluhopisy zaostaly za svými německými protějšky. Přesto Francie úspěšně emitovala dlouhodobé OAT se splatností 9, 10, 30 a 40 let v hodnotě více než 10 miliard eur, což svědčí o silné poptávce po všech splatnostech. Tato pozitivní nálada investorů vůči delšímu trvání naznačuje, že investoři nepředpokládají, že by strana Národní shromáždění Marine Le Penové získala v nadcházejících víkendových volbách absolutní většinu. V důsledku toho by se mohl OAT-Bund spread dále zpřísnit a potenciálně se vrátit na 50 bazických bodů. Další podrobnosti najdete na zde. Ve Spojeném království vyhrála volby Labouristická strana, v nichž Rishi Sunak podlehl Keiru Starmerovi. Dnes ráno se kurz libry šterlinků a futures na index FTSE 100 mírně zvýšil, což naznačuje, že dnes pravděpodobně dojde k nárůstu výnosů Giltů (klikněte na zde , abyste věděli, co se děje na trhu Giltů). Po svátcích se americké trhy znovu otevřou a pozornost se zaměří na údaje o mzdách mimo zemědělský sektor, které by měly vykázat solidní nárůst na 190 000.

Komodity: Sektor směřuje k týdennímu zisku +1 %, přičemž ztráty zemního plynu a softu jsou více než kompenzovány zisky v čele se stříbrem a mědí, ropou a palivovými produkty. Zlato a stříbro vykazují známky prolomení svých nedávných obchodních pásem, zatímco měď se po květnové korekci stabilizovala, podpořena měkčím dolarem v souvislosti s dalšími známkami zpomalování americké ekonomiky, což zvyšuje vyhlídky na to, že FED se letos přikloní k více než jen jednomu snížení sazeb. Ropa a zejména palivové produkty obchod vzrostly, protože hurikán Beryl vyvolává obavy z mimořádně silné bouřkové sezóny, která naruší produkci a tok ropy a palivových produktů do Mexického zálivu a z něj, a spolu se zvýšenými geopolitickými riziky tento vývoj kompenzuje známky slabé poptávky v Asii.

FX: Před zveřejněním zprávy o zaměstnanosti v USA směřuje dolarový index agentury Bloomberg k prvnímu týdennímu poklesu za posledních osm týdnů, a to po týdnu, kdy pomalé ekonomické údaje z USA zvýšily vyhlídky na zářijové snížení sazeb. Zisky mezi srovnatelnými měnami jsou rozsáhlé a vedou je MXN, EUR a GBP. Kurz EURUSD vzrostl na $1.08, nejvýše za poslední tři týdny poté, co zápis ze zasedání ECB odhalil obavy z vývoje inflace a naznačil možné budoucí snížení sazeb. GBPUSD se vyšplhal nad $1.276,, což je také třítýdenní maximum, protože labouristé dosáhli drtivého volebního vítězství, což by podle analytiků mohlo podpořit libru a investice ve Spojeném království. Investoři rovněž očekávají, že po červnovém rozhodnutí Bank of England o stabilních úrokových sazbách dojde v srpnu ke snížení sazeb.

Volatilita: Index VIX skončil ve středu na $12.09 (+0,06 | +0,50 %), přičemž index SKEW vzrostl na 148,83 (+1,67 | +1,13 %), což naznačuje mírný nárůst vnímaného ocasního rizika. Index VIX1D výrazně vzrostl na 11,11 (+2,29 | +25,96 %), což odráží zvýšenou volatilitu v souvislosti s nadcházejícím pátečním zveřejněním nezaměstnanosti, které by mohlo poskytnout více informací o budoucím snížení úrokových sazeb. Dnešní klíčové ekonomické události, které by mohly ovlivnit vývoj trhu, zahrnují průměrný hodinový výdělek, mzdy mimo zemědělství, míru nezaměstnanosti a zprávu o měnové politice Fedu. Futures na VIX jsou na $13.190 (-0,080 | -0,60 %). Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vykazují minimální pohyb: Futures na index S&P 500 jsou na úrovni 5594,50 (+4,25 % | +0,08 %) a futures na Nasdaq 100 jsou na úrovni 20424.00 (+12,50 % | +0,06 %). Středeční top 10 nejobchodovanějších položek akcie opce Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Rivian Automotive, Sirius XM Holdings, Nio a JP Morgan Chase.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.