Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 21. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Volatilní úterní zasedání končí patem 
• Měny: Dolar po třídenním poklesu před klíčovými rizikovými událostmi posiluje.
• Komodity: Zlato dosáhlo nového rekordu, stříbro dohání ztrátu
• Fixed Income: Treasuries rally on weak employment data and holubičí kanadská inflace.
• Ekonomické údaje: Zápis z FOMC

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Zlato stoupá na nové rekordní maximum (Barron's), JD.com akcie propad na základě zprávy, že Walmart plánuje prodat $3.7 miliardový podíl (Yahoo), Netflix akcie zajistil rekordní uzavření, když se společnost chlubí prodejem reklamy před NFL, WWE debuty (Yahoo), Největší světový ocelářský průmysl prochází "zimou" uprostřed přebytku nabídky a slabé poptávky (CNBC), Obchodníci s dluhopisy hromadí historickou míru rizika při sázkách na snížení sazeb (Bloomberg),

Makro:

• Červencová inflace v Kanadě podle očekávání zpomalila na 2,5 % meziročně z červnových 2,7 % a BOC preferovaný zkrácený průměr zmírnila na 2,7 % z předchozích 2,8 %. Jádrová a další měřítka se rovněž ochladila, což signalizuje, že Bank of Canada může zůstat na cestě snižování sazeb, a trh očekává v tomto roce další tři snížení sazeb, jedno na každém ze zasedání.
• Švédská centrální banka, Riksbank, snížila základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů, čímž navázala na své první snížení sazeb v tomto cyklu z května. Centrální banka rovněž zaujala holubičí postoj a signalizovala další dvě až tři snížení sazeb v letošním roce.
• Zápis ze srpnového zasedání RBA ukázal, že bankovní rada diskutovala o dalším zpřísnění, ale důvody pro ponechání hotovostní sazby na úrovni 4,35 % byly silnější. Panuje však shoda ohledně udržení vysokých úrokových sazeb po delší dobu, aby se inflace v příštím roce vrátila do cílového pásma. Trh však nadále očekává snížení sazeb ze strany RBA do konce roku.

Makro události (časy v GMT): Národní sjezd Demokratické strany USA (19.-22. srpna), Sympozium o hospodářské politice Fedu v Jackson Hole (22.-24. srpna), Týdenní zpráva EIA o ropě a pohonných hmotách (1430), Zápis ze zasedání FOMC (1800).

Výdělečné události:

• Středa: Analog Devices, TJX, Synopsys, Snowflake, Agilent Technologies, Target, ASR Nederland, Aegon, Zoom Video,
• Čtvrtek: Toronto-Dominion Bank, Ross Stores, Intuit, Workday, Swiss Re
• Pátek: Dollar Tree, Williams-Sonoma

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Futures na americké a evropské akcie se obchodují pevněji po volatilní úterní seanci, kdy Wall Street obchod mírně klesla, protože investoři hledali signály od akcie o budoucím snížení úrokových sazeb. Volatilita se zvýšila před sympoziem v Jackson Hole a zveřejněním zápisu z posledního zasedání Fedu, který by mohl poskytnout informace o očekávaném zářijovém snížení sazeb. K největším poklesům patřily energie a materiály akcie, zatímco největší zisky zaznamenaly zdravotnictví a základní spotřební zboží. Z firemních zpráv se společnost Lowe's propadla o 1,2 % poté, co nenaplnila očekávání tržeb a snížila svůj zisk výhled, přestože překonala odhady zisku za 2. čtvrtletí. Boeing klesl o 4,2 % poté, co uzemnil svou testovací flotilu 777x kvůli prasklinám ve struktuře. Na druhé straně společnost Palo Alto Networks vzrostla o 7,1 % díky dobrým výsledkům za 4. čtvrtletí a pozitivním výhledům a společnost Eli Lilly získala 3 % po příznivých výsledcích pro svůj lék na hubnutí tirzepatid.

Fixní výnosy: Treasuries v úterý uzavřely na vyšší úrovni, zpočátku díky výraznému poklesu údajů Fedu o zaměstnanosti na plný úvazek mimo výrobní sektor ve Filadelfii - druhý největší pokles od COVID. Rallye získala další impuls po mírnějších než očekávaných údajích o inflaci z Kanady, které zvýšily očekávání možného snížení sazeb ze strany Bank of Canada. Tento holubičí sentiment se rozšířil i na americký trh, což vedlo investory k očekávání dalšího snížení sazeb ze strany FED. V důsledku toho klesly výnosy amerických státních dluhopisů, přičemž desetiletý výnos skončil na úrovni 3,81 % a dvouletý výnos klesl pod 4 %. Na evropských státních trzích vzrostly dluhopisy napříč křivkou, ale jejich výkonnost byla nižší než výkonnost amerických státních dluhopisů. Peněžní trhy i nadále počítaly se třemi sníženími sazeb ECB v letošním roce, přičemž další snížení se očekává až do roku 2025. Německo uskutečnilo prodej dluhopisů s výnosem 2,16 % u Bundů 2033 a 2,42 % u Bundů 2050, přičemž silnější poptávka byla po dluhopisech 2033 dluhopisy. Pozornost se nyní přesouvá na dnešní prodej německých dluhopisů 2034 a nadcházející aukci 20letých amerických státních dluhopisů spolu se zveřejněním zápisu z jednání FOMC.

Komodity: Zlato v úterý dosáhlo nového rekordu na USD 2531, neboť po něm nadále zůstává poptávka ze strany investorů, kteří se obávají úrovně globálního zadlužení, centrálních bank obnovujících své devizové rezervy směrem ke zlatu, nedávného oslabení dolaru a v neposlední řadě i vyhlídky na zářijový začátek cyklu snižování úrokových sazeb v USA. Hvězdou tohoto týdne je stříbro, kterému dodává vítr do plachet zotavující se sektor průmyslových kovů, a měď, která se po odrazu od čtyřměsíčního minima drží nad úrovní USD 4.2. Ropa pokračuje v poklesu kvůli obavám o poptávku poté, co zjevná poptávka po ropě v Číně v červenci meziročně klesla o 8,8 %, zatímco naděje na příměří v Gaze rovněž ovlivňují sentiment. Ceny zemního plynu v EU prudce klesly v důsledku dostatečných dodávek v chladnějších měsících a nižší poptávky v Asii, což snížilo úroveň konkurence pro námořní LNG. Prudké oživení cen železné rudy pokračuje poté, co Čína zavedla další opatření na podporu realitního sektoru.

FX: Dolar se obchoduje o něco výše po třídenním poklesu, který dostal zelenou bankovku na nejnižší úroveň v tomto roce,s tím, jak se trhy uklidňují před klíčovými událostmi na konci týdne (PMI a Powell v Jackson Hole). Švédská koruna posílila navzdory holubičímu snížení Riksbank, protože trh plně započítal rozsah uvolnění ze strany švédské centrální banky. JPY, který byl v poslední době hnací silou oslabování dolaru, se v Asii obchodoval níže navzdory dokumentu Bank of Japan, který naznačil, že další zvyšování sazeb zůstává na stole. Měkčí kanadská inflace nadále tlačila CAD na zadní kolečka mezi hlavními měnami, zatímco měkčí akcie také tlačila australský dolar níže, zatímco britská libra vůči americkému dolaru překonala velkou hranici 1,30 a vystoupila na nejvyšší úroveň za poslední rok. Euro rovněž překonalo hranici 1,11 a v současné době se vůči americkému dolaru drží nad touto hodnotou.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.