Rychlý přehled trhu - 18. února 2025

Rychlý přehled trhu - 18. února 2025

Klíčové body

• Akcie: Americké trhy zavřeny na Den prezidentů; evropské obranné akcie prudce rostou; Asie roste díky Siově proobchodní změně.
• Volatilita: VIX stabilní; futures na S&P 500 zelené; Trumpova tisková konference by mohla trhy otřást
• Digitální aktiva: Bitcoin -0,50 %; ETH -2,99 %; XRP -4,06 %; korelace BTC-S&P 500 se dostala na nulu
• Měny: "Jestřábí snížení" ze strany RBA posiluje australskou měnu.
• Komodity: Politická nervozita podporuje zlato. Ropa vzrostla kvůli potenciálnímu odkladu OPEC+
• Dluhopisy: desetileté JGB vyskočily na nové maximum cyklu. Americký desetiletý dluhopis zahajuje týden poblíž klíčových 4,50 %
• Makro události: Únorový průzkum ZEW v Německu, lednový index spotřebitelských cen v Kanadě, vyhlášení sazeb RBNZ na Novém Zélandu

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Míra nezaměstnanosti ve Spojeném království v prosinci podle ILO zůstává stabilní na 4,4 % oproti očekávanému nárůstu na 4,5 %. Změna zaměstnanosti v prosinci dosáhla +107 tisíc oproti očekávaným +48 tisícům. Britské průměrné týdenní mzdy bez bonusů vzrostly meziročně o 5,9 % podle očekávání a oproti 5,6 % v listopadu, zatímco hlavní průměrné týdenní mzdy vzrostly meziročně o 6,0 % oproti očekávaným 5,9 % a 5,5 % v listopadu. Lednová změna žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Velké Británii vzrostla o +22 tis., ale prosincové žádosti byly revidovány o -15,1 tis. níže oproti původně zveřejněným +0,7 tis. Počet zaměstnanců ve Velké Británii za leden vzrostl o +21 tis. oproti očekávaným -30 tis. a prosincový údaj byl revidován na -14 tis. z -47 tis.
• RBA podle očekávání snížila svou cílovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,1 %, ale odmítla očekávání dalšího snižování sazeb na nadcházejících zasedáních s tím, že se bude nadále řídit údaji. Australský dvouletý výnos vzrostl přibližně o 5 bazických bodů, protože trh snížil očekávání ohledně snížení sazeb RBA nad rámec očekávaného snížení, které by mohlo nastat v květnu nebo červenci.
• Nejvyšší představitelé USA a Ruska se dnes setkávají v Saúdské Arábii, aby jednali o ukončení války na Ukrajině, přičemž Ukrajina ani Evropa nejsou přítomny. V týmu USA jsou poradce pro národní bezpečnost Mike Waltz a ministr zahraničí Marco Rubio, Rusko zastupuje ministr zahraničí Sergej Lavrov a další.

Nejdůležitější události makrokalendáře (časy v GMT)

• 0930 - Vystoupení guvernéra britské centrální banky Baileyho
• 1000 - Únorový průzkum ZEW, Německo
• 1330 - Kanadské lednové CPI
• 1330 - Empire Manufacturing v USA za únor
• 1500 - Únorový index trhu s bydlením NAHB v USA
• 0030 - Index cen mezd v Austrálii za 4. čtvrtletí
• 01:00 - Vyhlášení oficiálních sazeb RBNZ na Novém Zélandu

Finanční výsledky společností

• Dnes: Arista Networks, Medtronic, Entergy, EQT, Intercontinental Hotels Group,
• Středa: Rio Tinto, Analog Devices, HSBC, Carvana, Glencore, Vale, Garmin, Toast
• Čtvrtek: Walmart, Booking Holdings, Airbus, Schneider Electric, Mercedes Benz, Mercado Libre, Nu Holdings, Block, Lloyds, Cheniere, Targa Resources, Fortescue, Cameco, Sprouts Farmers Market
• Pátek: Constellation Energy, Standard Chartered

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Americké akciové trhy byly v pondělí kvůli Dni prezidentů zavřené, ale futures se v mírném obchodování zvýšily. Investoři očekávají nejnovější zápis z jednání FOMC a nadcházející ekonomické údaje, včetně únorových PMI ve výrobě a službách. Guvernér Fedu Christopher Waller posílil argumenty pro odložení snižování sazeb s odkazem na silnější ekonomické údaje. Tento týden budou pozorně sledovány zisky od Arista Networks, Occidental Petroleum, Analog Devices, Walmart a Constellation Energy. Minulý týden rostl Dow +0,55 %, S&P 500 +1,47 %, Nasdaq +2,58 %, podpořený zmírněním obav z cel.
• Evropa: Evropské akcie dosáhly nových rekordních hodnot, tažený prudkým růstem obranný akcií, protože před mírovými rozhovory na Ukrajině zesílila očekávání zvýšených vojenských výdajů. Index STOXX 600 +0,6 %, přičemž Rheinmetall +14 %, SAAB +16 %, BAE Systems a Leonardo prudce rostly. DAX +1,3 %, který rovněž uzavřel na rekordní hodnotě. Mezitím mají v Saúdské Arábii začít mírová jednání mezi USA a Ruskem, i když účast Ukrajiny zůstává nejistá. Rozhodnutí Nejvyššího soudu Spojeného království o financování motorových vozidel zasáhlo Close Brothers (-8 %) a Lloyds (-1,9 %).
• Asie: Asijské akcie rostly v čele s technologickými akciemi po vzácném setkání prezidenta Si s podnikateli, rostly Alibaba (+4,3 %), Tencent (+3,4 %) a Xiaomi (+6 %). Technický index Hang Seng +3 % dosáhl tříletého maxima, zatímco index Hang Seng +2 %, dosáhl nejvyšší hodnoty od října. Investoři považují toto setkání za možný konec regulačních opatření v Číně. Hongkongské akcie dále rostly na základě pro-podnikatelských signálů a Výzvy guvernéra PBoC Pan Gongšenga k politice zvyšující příjmy domácností.

Volatilita

Ukazatele volatility po svátcích mírně vzrostly. Futures na VIX na úrovni 17,20 (+0,11 %), zatímco SKEW +2,8 % a VVIX +1,5 % naznačují opatrné nastavení pozic. Futures naznačují, že akcie otevřou v zelených číslech, s S&P 500 futures +0,35 % a Nasdaq 100 futures +0,45 %. Nadcházející tisková konference prezidenta Trumpa by mohla vzhledem k jeho výrokům, které ovlivní trh, vyvolat volatilitu. Vzhledem k tomu, že dnes nejsou zveřejňována žádná významná ekonomická data, obchodníci se soustředí na zisky a geopolitický vývoj.

Digitální aktiva

Bitcoin -0,50 % na $95,305 když kryptotrhy po silném nárůstu klesly. Ethereum -2,99 %, XRP -4,06 %, Solana -6,87 %. Kryptoměnové akcie zaznamenaly smíšené pohyby: Coinbase -7,98 %, MicroStrategy +3,94 %, Riot +0,33 %. Korelace bitcoinu s indexem S&P 500 se dostala na nulu, což naznačuje potenciální nezávislost na akciových trzích. Klíčový zůstává vývoj v oblasti regulace, neboť SEC údajně zvažuje pozastavení svého odvolání v případu Ripple, což signalizuje možnou změnu její strategie prosazování kryptoměn.

Dluhopisy

• Americké výnosy přes noc otevřely výše, přičemž desetiletý výnos se pohyboval těsně nad klíčovou úrovní 4,50 % poté, co minulý týden došlo k prudkému nárůstu na 4,65 % v souvislosti s horkými údaji o lednovém indexu spotřebitelských cen a následnému propadu na 4,45 % v důsledku slabých lednových maloobchodních tržeb.
• Výnosy japonských státních dluhopisů pokračovaly v medvědí strmější jízdě vzhůru, přičemž dvouletý dluhopis vzrostl o další bazický bod na maximum cyklu 0,83 % a desetiletý dluhopis vyskočil o téměř 4 bazické body a obchodoval se nad 1,43 %.

Komodity

• Zlato se od začátku roku obchoduje opět nad úrovní 2900 USD, kde vzrostlo o 11 %, protože obchodníci nadále hledají útočiště v obavách z cel, nejisté politiky USA a rostoucího napětí mezi USA a EU. Stříbro mezitím drží krok se zlatem i přes noční pokles cen mědi, kde nedávné a předčasné rallye došla pára.
• Ceny ropy vzrostly v důsledku spekulací, že OPEC+ se možná opět rozhodne odložit plánované dubnové zvýšení produkce v reakci na obavy o globální poptávku a nedávné mírné změny cen. Mezitím byl po útoku bezpilotních letounů omezen provoz ropovodu pro vývoz ropy z Kazachstánu, což kompenzovalo možné obnovení vývozu z Kurdistánu, který byl zastaven od března 2023.
• Komoditní sektor zůstává silný, Bloomberg Commodity TR Index vykazuje meziroční zisk 7,6 %, čímž překonává S&P 500 a MSCI World se slušným náskokem. Všechny sektory jsou v černých číslech, v čele s měkkými komoditami a drahými kovy, přičemž pět nejvýznamnějších členů BCOM tvoří káva, zemní plyn, měď, stříbro a zlato.

Měny

• Aussie vyskočil po "jestřábím snížení" RBA a na AUDNZD vyskočil zpět výrazně na sever nad 1,1100 a vyhlíží tam lokální rezistenci poblíž 1,1150, přičemž další důležitou oblastí před dnešním večerním rozhodnutím RBNZ o vlastních sazbách, kde se očekává, že banka sníží oficiální peněžní sazbu o dalších 50 bazických bodů na 3,75 %, je maximum po roce 2022 na úrovni 1,1180.
• Kurz amerického dolaru mírně posílil, protože americké státní dluhopisy po včerejším svátku přes noc otevřely na slabé úrovni.
• EURGBP zaznamenalo nejnižší denní uzavření od ledna, obchodovalo se poblíž 0,8300 před dnešní celkově silnou dávkou britských údajů o výdělcích, zaměstnanosti a žádostech.
  

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.