Přihlásit se Založit účet
Česká republika
CFD jsou komplexní instrumenty a pojí se s nimi vysoké riziko rychlého finančního prodělku z důvodu výrazné páky. U 64 % účtů retailových investorů dochází při obchodování CFD s tímto poskytovatelem k finanční ztrátě.
Zobrazit více
CFD jsou komplexní instrumenty a pojí se s nimi vysoké riziko rychlého finančního prodělku z důvodu výrazné páky. U 64 % účtů retailových investorů dochází při obchodování CFD s tímto poskytovatelem k finanční ztrátě. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak fungují CFD, FX a jiné produkty, a zda si můžete dovolit přijmout vysoké riziko ztráty vašich financí.
Zobrazit méně
Čína je zpět, nebo co? Čína je zpět, nebo co? Čína je zpět, nebo co?

Čína je zpět, nebo co?

Equities 4 min čtení
Peter Garnry

Hlavní investiční stratég

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body

  • Čína vytáhla velkou bazuku: Čína povzbuzuje svou ekonomiku stimulačními opatřeními, včetně podpory akciový trh a nižších úrokových sazeb, což vyvolává otázky ohledně dlouhodobé účinnosti.

  • Micron zisky a růst: Pozitivní výsledky společnosti Micron výhled signalizují silný růst spojený s umělou inteligencí a budoucí oživení trhu s osobními počítači.

  • Zdravotnictví jako růstový sektor: Sektor zdravotnictví v minulosti překonával trh díky inovacím, patentům a umělé inteligenci, čímž se zařadil mezi růstové i defenzivní sektory.

  • Nadcházející události: Mezi klíčové události patří zisky společnosti Nike, německá inflace a zpráva o zaměstnanosti v USA, která by mohla ovlivnit očekávání trhu.

Čína vytahuje velkou bazuku

Čínské akcie obchodované v Hongkongu vzrostly o 20 % oproti svým minimům ze začátku tohoto měsíce, protože čínská vláda vytáhla stimulační bazuku včetně podpory pro akciový trh. Čínská lidová banka také nedávno snížila klíčové referenční sazby a byla zavedena další opatření na podporu potíží v čínském realitním sektoru. V krátkodobém horizontu taktičtí obchodníci a investoři honící se za momentem nabízejí čínské akcie, ale pro dlouhodobého investora je zásadní otázka jiná. Stačí to k tomu, aby se Čína vymanila z recese bilance, které čelí. .

Nadměrné zadlužení soukromého sektoru v Číně znamená, že nižší úrokové sazby nemusí nic vyřešit, jak se vyspělý svět naučil po velké finanční krizi. Problém Číny je ještě větší. Důchodový věk v Číně je 60 let a míra závislosti v roce 2022 činila 46,6 % a v následujících letech se očekává její nárůst. To znamená, že větší část populace bude žít z pasivních příjmů, a proto nižší úrokové sazby jednak potlačí pasivní příjmy u starší nepracující populace, ale u pracující populace je pro generování smysluplných pasivních příjmů v budoucnu nutná vyšší míra úspor. To by mohlo snížit spotřebu v ekonomice a ztížit vymanění se z bilanční recese.

Jedny z nejvýkonnějších čínských akcie indexu Hang Seng, který je hlavním hongkongským referenčním indexem, jsou společnosti Meituan a JD.com, což odráží zvýšená očekávání vyšších spotřebitelských výdajů. V Evropě jsme podobnou reakci zaznamenali u luxusních akcie, jako je LVMH.

Čínština akcie | Zdroj: Saxo

Co nám o růstu říká společnost Micron zisky?

Společnost Micron Technology ve středu vykázala lepší než očekávaný výhled díky rozmachu umělé inteligence. Trh s paměťovými čipy DRAM je na vzestupu, protože omezená nabídka zvyšuje ceny, a výrobce čipů očekává, že v roce 2025 opět dojde k růstu počtu jednotek na celosvětovém trhu s osobními počítači. Společnost Micron Technology měla vždy silnou korelaci s cyklem globálního hospodářského růstu. Pozitivním makroindikátorem je optimistický výhled společnosti Micron.

Zdravotnictví jako růstové odvětví

Ve středu jsem pro naše klienty připravil prezentaci o globálním zdravotnictví. Dalšími přednášejícími byli Claus Henrik Johansen, investiční ředitel Global Health Invest , což je nový podílový fond, jehož vstup na burzu Nasdaq Copenhagen se očekává 1. listopadu 2024. Claus má dvacetileté zkušenosti z oblasti zdravotnictví, které získal jako senior portfolio manažer ve společnosti Danske Bank Asset Management. Posledním přednášejícím byl Henning Langberg, který přiblížil, jak se již technologie, včetně umělé inteligence, uplatňují v dánském zdravotnictví a jaký je potenciál pro zvýšení produktivity v budoucnu.

Mohl bych psát hodinu o tom, co všechno jsem se dozvěděl, ale některé z klíčových poznatků jsou následující:

  • Celosvětové zdravotnictví je rostoucím odvětvím
  • Od července 2000 překonává globální akcie trh o 1,5 % ročně.
  • Má nižší čerpání než globální akcie trh během krizí a recesí.
  • Odvětví má konkurenční výhody díky patentům a investicím do výzkumu a vývoje.
  • Umělá inteligence bude hrát klíčovou roli při objevování léků a poskytování zdravotní péče.
  • Všichni dostaneme digitální dvojče pro zdravotní péči .
  • Společnost Apple bude v budoucnu klíčovým hráčem v oblasti zdravotní péče

Jedním z klíčových grafů, které jsem ukázal, byl následující. Ukazuje kumulativní růst příjmů na akcii za posledních 10 let. Klíčovým poznatkem je pozoruhodná konzistence růstu a jeho mimořádně nízká citlivost na hospodářský cyklus. Jinými slovy, celosvětové zdravotnictví je současně růstovým i defenzivním odvětvím, což je velmi unikátní vlastnost, kterou mnoho jiných odvětví a oborů nesdílí.

Týden před námi: Nike zisky, německá inflace a zpráva o zaměstnanosti v USA

  • zisky: Klíčovými zisky, které je třeba v nadcházejícím týdnu sledovat, jsou Nike (úterý, aft-mkt) a Carnival (pondělí, bef-mkt), přičemž největší pozornost investorů by měla přitáhnout Nike zisky. Společnost Nike má za sebou těžký minulý rok, kdy se koncem roku 2023 těžce zvedala, než vstoupila do roku 2024 s mnoha zádrhely, včetně horšího než očekávaného výhled oznámeného v červnu. Analytici očekávají, že společnost Nike vykáže v prvním čtvrtletí roku 25 (končícím 31. srpna) tržby ve výši €11,7 miliardy EUR, což je meziročně o 10 % méně, protože Nike má nyní v oblasti sportovních módních bot v porovnání s Adidasem mezery v produktech, což je také důvod, proč Nike zdůraznila, že chce urychlit inovace. Nový generální ředitel, veterán společnosti Nike Elliott Hill, má před sebou náročnou cestu, aby změnil společnost Nike.

  • Německá inflace: Zpráva vychází v pondělí a ekonomové očekávají, že německá inflace za září dosáhne 1,7 % meziročně, což je méně než 1,9 % meziročně v srpnu. To by mělo ECB poskytnout větší prostor pro snížení základní úrokové sazby navzdory obavám centrální banky ze zvýšeného růstu mezd v eurozóně. Pravděpodobnost, že ECB na příštím zasedání 17. října sníží svou základní úrokovou sazbu, se nyní odhaduje na 80 %, přičemž den po posledním rozhodnutí ECB o sazbách 12. září byla tato pravděpodobnost 50 %.

  • Zpráva o pracovních místech v USA: V pátek bude zveřejněna zpráva o pracovních místech v USA, která doplní další vrstvu obrazu amerického trhu práce, na který se nově zaměřuje Fed. Ze zprávy JOLTS o volných pracovních místech (vyjde tuto středu) víme, že trh práce je mnohem méně napjatý než před rokem, ale týdenní časová řada od společnosti Indeed ukazuje, že se americký trh práce stabilizuje. Ekonomové očekávají, že zpráva o zaměstnanosti v USA vykáže v září přírůstek 140 tisíc pracovních míst, což odpovídá srpnovému přírůstku 142 tisíc. Obchodníci se také zaměří na údaje o průměrné hodinové zisky, které napoví, jak se výhled budou vyvíjet spotřebitelské výdaje.

Předchozí týdenní aktualizace trhu akcie

Vyloučení odpovědnosti

 Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika
Produkty a ceny
Platformy
Účty a služby
Všeobecné
Další
Právní informace

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.