Szybki przegląd rynku - 31 stycznia 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 31 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Wyniki Apple przebiły prognozy, IBM +13%; EBC obniża stopy, DAX, IBEX biją rekordy
• Zmienność: VIX spada, rynki są pewne siebie przed PCE, Apple zmniejsza niepewność
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin płasko, ryzyko presji taryfowej Trumpa, Salwador dostosowuje prawo związane z Bitcoinem
• Waluty: USD mocniejszy po groźbach Trumpa, że nałoży cła w ten weekend.
• Towary: Mocne miesiące dla sektora, na czele z kawą, srebrem, miedzią i złotem
• Obligacje: Słabe dane o wzroście w IV kwartale, EBC obniża rentowności w Europie. Amerykański 10-letni benchmark skarbowy przetrwał test na poziomie 4,50%
• Wydarzenia makroekonomiczne: Grudniowa inflacja PCE w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Amerykańscy urzędnicy badają, czy chiński startup AI DeepSeek ominął amerykańskie ograniczenia dotyczące sprzedaży chipów Nvidia, kupując je za pośrednictwem stron trzecich w Singapurze. Chatbot DeepSeek, R1, wzbudził podejrzenia, że mógł zostać zbudowany przy użyciu zachodniej technologii, a dochodzenie podkreśla obawy o skuteczność amerykańskich prób odcięcia Chin od zaawansowanej technologii
• Prezydent Trump oświadczył, że w najbliższą sobotę nałoży 25% cła na towary z Kanady i Meksyku, co może doprowadzić do wojny handlowej, powodując wzrost cen dla konsumentów i zwiększone koszty dla amerykańskich producentów zależnych od importowanych materiałów. Zakres ceł pozostał jednak niejasny po tym, jak Trump odmówił powiedzenia, czy będą one miały zastosowanie również do importu bardzo potrzebnej kanadyjskiej ropy naftowej.
• Prezydent Trump później (po powyższych komentarzach na temat Meksyku i Kanady) dodał, że wprowadzi cła na Chiny . Zażądał również od krajów BRICS zobowiązania, że nie będą dążyć do zastąpienia dolara amerykańskiego, stwierdzając w poście w mediach społecznościowych, że jeśli spróbują to zrobić, "będą musiały stawić czoła 100% taryfom celnym i powinny pożegnać się ze sprzedażą do wspaniałej amerykańskiej gospodarki". Mogą znaleźć inny frajerski kraj".
• EBC: po wczorajszej obniżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych, zgodnie z oczekiwaniami, w wyniku której stopa depozytowa spadła do 2,75%, źródła w EBC cytowane przez Bloomberga sugerują, że bank centralny może przestać nazywać swoją stopę procentową "restrykcyjną" po kolejnej obniżce o 25 punktów bazowych w marcu, ponieważ bank próbuje określić neutralny punkt dla stóp procentowych, szacowany gdzieś pomiędzy 1,75%-2,5%. Rynek w pełni wycenił, że EBC obniży swoją stopę procentową o około 75 punktów bazowych do grudniowego posiedzenia w tym roku.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Styczniowy wskaźnik CPI we Francji (0745) i Niemczech (1300), wskaźnik kosztów zatrudnienia w USA w IV kw., wydatki osobiste w grudniu i bazowy wskaźnik cen PCE (1330).

Chiny kontynentalne, Hongkong i Tajwan nadal zamknięte z okazji Księżycowego Nowego Roku

Publikacje wyników finansowych

• Dziś: ExxonMobil, Abbvie, Chevron, Samsung, Novartis, Eaton
• W przyszłym tygodniu: Alphabet, Amazon.com, Eli Lilly, Novo Nordisk, Toyota, Merck, AstraZeneca, Linde, Pepsico, Disney, Philip Morris, L'Oreal, Advance Micro Devices, Qualcomm, Palantir, Amgen, Pfizer, Spotify, Ferrari, Paypal, Fortinet

Wszystkie wydarzenia makro, publikacje wyników oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Akcje w USa zyskały, z S&P 500 +0.53%, Nasdaq +0.45%, Dow +0.38%, napędzany przez wyniki Apple (+3% po godzinach). Gigant technologiczny odnotował wzrost przychodów pomimo słabszej sprzedaży iPhone'ów, co poprawiło nastroje. Intel (+4%) i KLA (+3%) również zyskały po wynikach. IBM wzrósł o 13%, podczas gdy Mastercard wzrósł o 3,1% dzięki wysokim wydatkom konsumenckim. Inwestorzy koncentrują się teraz na dzisiejszym raporcie o inflacji PCE , kluczowym wskaźniku Fed, ponieważ Trump grozi cłami. Kontrakty terminowe punkt wyżej, z Nasdaq +0.64% w handlu przed sesyjnym.
• Europa: Europejskie akcje osiągnęły rekordowe poziomy, ze STOXX 50 +0,7% i STOXX 600 +0,6%, gdy EBC obniżył stopy o 25 pb i zasygnalizował dalsze luzowanie. DAX osiągnął najwyższy poziom w historii (+0,4%), podczas gdy hiszpański IBEX osiągnął najwyższy poziom od 2008 r.. Branża technologiczna odbiła się od wyprzedaży AI, na czele z Nokia (+6.7%) i STMicro (-10.7%), podczas gdy Deutsche Bank (-4%) spadł z powodu słabych zysków. Inwestorzy zwracają się teraz do danych o inflacji PCE w USA aby określić kierunek globalnego rynku.
• Azja: Rynki azjatyckie zanotowały mieszane sesje, ponieważ groźby Trumpa dotyczące ceł przeciwko krajom BRICS zachwiały nastrojami. Japoński Nikkei pozostał bez zmian , pomimo wzrostu inflacji w Tokio, co wzmocniło obawy o podwyżkę stóp przez BOJ. SK Hynix (-11%) i Samsung (-2,6%) spadły, gdy południowokoreański KOSPI spadł o 1,3%, reagując na globalną słabość sztucznej inteligencji. Australijski ASX osiągnął rekordowe maksima (+0,3%) na optymizmie związanym z obniżką stóp, podczas gdy singapurski Straits Times (+2%) osiągnął lepsze wyniki, napędzany przez rajd po Księżycowym Nowym Roku w bankach i przemyśle.

Zmienność

Zmienność spadła, z VIX na poziomie 15.84 (-4.35%), ponieważ rynki wykazały zaufanie przed danymi PCE. Krótkoterminowe miary (VIX1D: -8,74%, VIX9D: -8,71%) również spadły poniżej standardowego VIX, sygnalizując niski strach. Kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq wzrosły o 0,30% i 0,64%, co sugeruje pozytywną dynamikę. Wyniki Apple przyczynił się do spadku zmienności, ponieważ rynki odrzuciły obawy o recesję.

Aktywa cyfrowe

Bitcoin nieznacznie spadł (-0,21% do $104,506), pozostając w wąskim przedziale między $100K-$105K, ponieważ inwestorzy oczekują na dane o inflacji PCE. Groźby taryfowe Trumpa wobec BRICS zwiększyły presję, przyćmiewając optymizm związany z regulacjami kryptograficznymi. Salwador przyjął poprawkę do ustawy o Bitcoinie , aby zabezpieczyć umowę o pomocy MFW , ograniczając obowiązkową akceptację Bitcoina. Altcoiny były mieszane, z Ethereum (+0,42%) i Solana (-0,31%) handlującymi na stałym poziomie. Nastroje kryptowalutowe pozostają ostrożne, z oczekiwaną wysoką zmiennością po raporcie PCE.

Obligacje

• Amerykańskie rentowności spadły wczoraj, a 10-letni benchmark skarbowy na krótko przetestował tuż poniżej krytycznego poziomu 4,50% w związku ze słabymi wstępnymi szacunkami PKB USA za IV kwartał, po czym wzrósł i zamknął dzień w ostatnim przedziale na poziomie 4,52%.
• Posiedzenie EBC zostało odczytane jako nieco gołębie w stosunku do oczekiwań, a krótkie europejskie rentowności testowały wielotygodniowe minima, ale spadek rentowności rozpoczął się wcześniej w ciągu dnia po słabych szacunkach PKB za IV kwartał z Francji, Niemiec i strefy euro. Niemiecki 10-letni bund przetestował kluczowy poziom 2,50% przed zamknięciem dnia na poziomie 2,52%

Towary

• Rynki towarowe są gotowe na miesięczny wzrost, a wszystkie sektory - energia, metale i rolnictwo - wykazują pozytywne wyniki. Indeks Bloomberg Commodity Index wzrósł o około 4,5%, napędzany dobrymi wynikami metali szlachetnych (8,3%) i towarów miękkich (4,9%). Wiodącymi towarami są kawa Arabica, platyna, srebro, miedź HG i złoto.
• Złoto spot osiągnęło nowy rekordowy poziom, nieco poniżej USD 2800,, ponieważ inwestorzy szukają bezpieczeństwa w obliczu burzliwego tygodnia na rynku akcji i potencjalnych globalnych zagrożeń wojen handlowych związanych z zapowiedziami taryfowymi Trumpa, które mogą napędzić inflację i spowolnić wzrost. Srebro wyróżniało się w czwartek pośpiechem, aby zabezpieczyć dostawy na nowojorską giełdę kontraktów terminowych przed wprowadzeniem potencjalnych ceł.
• Ostatnia znacząca korekta cen ropy naftowej zatrzymała się, a ceny znalazły wsparcie po tym, jak Trump powtórzył swoje plany nałożenia ceł na Kanadę i Meksyk. Jeśli cła te objęłyby około 4 milionów baryłek dziennie kanadyjskiej ropy płynącej na południe, mogłoby to zakłócić dostawy do rafinerii na Środkowym Zachodzie, potencjalnie podnosząc ceny benzyny i oleju napędowego.

Waluty

• Dolar amerykański umocnił się wczoraj późno po groźbach prezydenta Trumpa dotyczących nałożenia ceł na Meksyk, Kanadę i Chiny w związku z utrzymującymi się deficytami handlować z tymi dwoma pierwszymi oraz oskarżeniami związanymi z fentanylem dla wszystkich trzech. Akcja cenowa była gwałtowna, ale stosunkowo ograniczona, ponieważ USDMXN wzrósł o nieco ponad 1%, ale osiągnął szczyt w tym tygodniu, podczas gdy USDCAD osiągnął nowe wieloletnie maksima powyżej 1,4550, po czym wczoraj wycofał się znacznie poniżej 1,4500 i spadł jeszcze w nocy podczas sesji azjatyckiej.
• Kurs euro wahał się w związku z ogłoszeniem EBC i konferencją prasową prezes Lagarde, ale zakończył dzień na najniższych poziomach sesji poniżej 1,0400 po wzroście do 1,0467 podczas konferencji prasowej i gdy dolar amerykański umocnił się w szerokim zakresie po ostatnich groźbach Trumpa dotyczących ceł, chociaż Europa nie pojawiła się w jego komentarzach.