Szybki przegląd globalnego rynku w Europie - 21 stycznia 2025 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 21 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Opóźnienie wprowadzenia ceł Trumpa, sektor samochodowy liderem w Europie, Hongkong zyskuje, Netflix - wyniki finansowe (publikacja poza oficjalnymi godzinami) 
• Zmienność: Kontrakty terminowe VIX nieco niżej, wyciszone ruchy, uwaga skupia się na publikacji wyników
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin $101,820 (-5,2%), zmienność memecoina, spadek altcoinów
• Waluty: USD spada, ponieważ Trump czeka na cła, ale wzmianka o nadchodzących dużych cłach na Kanadę i Meksyk ciąży
• Towary: Potknięcie ropy naftowej; oferta metali inwestycyjnych w obliczu wojen handlowych
• Obligacje: Rentowności amerykańskich papierów skarbowych spadają po przemówieniu inauguracyjnym Trumpa
• Wydarzenia makroekonomiczne: Wielka Brytania zysk i dane o zatrudnieniu, Niemcy ZEW, Kanada CPI

Raport Saxo - prognoza na 1. kwartał 2025 r. jest już dostępny i można go znaleźć na stronie tutaj.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Przemówienie inauguracyjne Donalda Trumpa nie wspomniał w swoim przemówieniu o wprowadzeniu ceł. Ale wczoraj krążyła historia, że wydał notatkę instruującą agencje federalne do przeglądu polityki handlować, w szczególności z Chinami, Kanadą i Meksykiem, szczególnie w odniesieniu do obaw związanych z utrzymującymi się deficytami handlować i manipulacjami walutowymi.
• Później, podczas krótkiej konferencji prasowej, Trump wspomniał, że prawdopodobnie nałoży 25% cła na Meksyk i Kanadę 1 lutego, co doprowadziło do gwałtownego osłabienia dolara kanadyjskiego i meksykańskiego peso.
• Trump powiązał również sprzedaż TikTok przez chińską firmę Bytedance z groźbą nałożenia ceł na Chiny, jeśli umowa nie zostanie zawarta w ciągu 75 dni.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Wielka Brytania listopad zysk (0700), Wielka Brytania listopad Stopa bezrobocia (0700), Wielka Brytania grudzień Zmiana liczby bezrobotnych (0700), Wielka Brytania grudzień Zmiana zatrudnienia (0700), Niemcy styczeń ZEW Survey (1000), Kanada grudzień CPI (1330), Nowa Zelandia IV kw. CPI (2145)

Publikacje wyników

• Dziś przed otwarciem: Charles Schwab, 3M Company, DR Horton
• Dziś po zamknięciu: Netflix, Capital One Financial, United Airlines, Interactive Brokers
• Środa: Procter and Gamble, Johnson & Johnson, Abbott Laboratories, Progressive Corporation, GE Vernova
• Czwartek: Intuitive Surgical, GE Aerospace, Texas Instruments, Union Pacific, Christian Dior, CSX
• Piątek: American Express, Verizon, NextEra Energy

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Kontrakty terminowe US akcja zniwelowały wcześniejsze zyski, ponieważ inwestorzy oceniali inauguracyjne działania prezydenta Trumpa, w tym potencjalne cła na import z Kanady i Meksyku. Kontrakty terminowe na Dow, Nasdaq 100 i S&P 500 nie zmieniły się po tym, jak początkowy optymizm osłabł. Tymczasem indeks dolara spadł o 0,8%. Piątkowa sesja zakończyła najlepszy tydzień dla rynków amerykańskich od listopada, napędzany łagodzeniem oczekiwań inflacyjnych i silnym zysk. Uwaga zwraca się teraz na Q4 Netflix raport finansowy po dzwonku.
• Europa: Europejskie rynki zamknęły się w poniedziałek wyżej, podbudowane doniesieniami, że prezydent Trump nie nałoży natychmiastowych ceł. Indeks STOXX 50 wzrósł o 0,6%, podczas gdy FTSE 100 osiągnął rekordowy poziom 8 521 pkt. Samochody radziły sobie lepiej, a BMW (+3,5%) i Mercedes-Benz (+2,7%) były liderami wzrostów. Światowe Forum Ekonomiczne w Davos dodało optymistycznego tonu. Dane z Niemiec pokazały wzrost grudniowego PPI o 0,8% r/r, co było najszybszym wzrostem od połowy 2023 roku.
• Azja: Azjatycki akcje był mieszany, ponieważ inwestorzy zareagowali na brak natychmiastowych taryf handlować prezydenta Trumpa w jego przemówieniu inauguracyjnym. Indeks HSI w Hongkongu rozszerzył zyski, rosnąc o 0,7% do 20 067, przy czym technologie i nieruchomości akcje osiągały lepsze wyniki. W Chinach PBoC utrzymał oprocentowanie pożyczek na rekordowo niskim poziomie, wspierając nastroje. Jednak szersze rynki regionalne pozostały ostrożne, ponieważ potencjalne środki taryfowe Trumpa i nieprzewidywalność polityki wisiały nad globalnym handlować.

Zmienność

Kontrakty terminowe VIX spadły nieznacznie do 17.12 (-0.69%) po pierwszym dniu urzędowania Trumpa. Brak ważnych publikacji ekonomicznych utrzymuje dziś zmienność na niskim poziomie, choć zysk z Netflix i innych dużych firm może pobudzić lokalną aktywność. ETF opcje odnotował znaczną aktywność w ETF-ach Bitcoina i obligacji skarbowych w ubiegły piątek, co wskazuje na zainteresowanie inwestorów zróżnicowanymi zabezpieczeniami w obliczu potencjalnych wahań wywołanych polityką w oczekiwaniu na wczorajsze wydarzenie inauguracyjne.

Aktywa cyfrowe

Bitcoin spadł o 5,2% do $101,820, ponieważ niepewność związana z polityką kryptowalutową prezydenta Trumpa zaważyła na rynkach. Nadzieje na przyjazne kryptowalutom rozporządzenia wykonawcze przygasły, gdy inauguracyjne działania Trumpa skupiły się na handlować i energii. Dodatkowo, zmienność wzrosła po uruchomieniu memecoinów $TRUMP i $MELANIA. Altcoiny podążyły za Bitcoinem w dół, przy czym Ethereum spadło o 5,2%, a Solana o 3,8%. Fundusze ETF związane z Bitcoinem, takie jak IBIT, odnotowały w ubiegły piątek zwiększone zainteresowanie handlem, odzwierciedlając mieszane nastroje.

Obligacje

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych otworzyły się znacznie niżej, gdy obligacje gwałtownie wzrósł wzdłuż całej krzywej w spłaszczającym ruchu byków, przy czym 10-letnia referencyjna rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła dziś rano o 9 punktów bazowych do handlować 4.54%, a 2-letnia spadła o około 6 punktów bazowych. Była to najwyraźniej reakcja na przemówienie inauguracyjne Trumpa, w którym nie wspomniano o cłach.

Towary

• Ceny ropy handlować spadają trzeci dzień z rzędu, ponieważ inwestorzy wychodzą z ostatnio ustalonych pozycji długich, próbując połączyć wszystkie kropki w przemówieniu inauguracyjnym Trumpa i co one ogólnie oznaczają dla podaży i popytu. W perspektywie krótkoterminowej potencjalne cła na Kanadę i Meksyk mogą obniżyć podaż do USA i podnieść ceny, podczas gdy zachęty do zwiększenia produkcji krajowej mogą przeciwdziałać tym obawom.
• Złoto i srebro handlować wyżej, z żółtym metalem kwestionującym opór powyżej $2725, wspieranym przez niższe rentowności i rosnącą temperaturę geopolityczną, z początkowym naciskiem na wojnę handlować z Kanadą i Meksykiem. Inwestorzy czekają teraz na informacje o tym, czy cła importowe obejmą kluczowe metale będące przedmiotem obrotu w Nowym Jorku, co w ostatnich tygodniach spowodowało wzrost cen kontraktów terminowych powyżej ich względnej wartości, ponieważ inwestorzy pokrywali krótkie pozycje.

Waluty

• Dolar amerykański był wczoraj znacznie słabszy w związku z artykułem Wall Street Journal cytującym notatkę rozpowszechnianą przez prezydenta Trumpa, która nie będzie dążyć do natychmiastowego nałożenia ceł, ale zamiast tego poinstruuje agencje federalne, aby rozpoczęły serię dochodzeń w sprawie relacji USA handlować z Chinami, Kanadą i Meksykiem. Później, na konferencji prasowej, Trump wygłosił zaimprowizowane uwagi na temat nałożenia 25% ceł na Meksyk i Kanadę 1 lutego, łącząc to zagrożenie z nielegalną imigracją i narkotykami handlować. CAD i MXN gwałtownie spadły po wczorajszych silnych wzrostach.
• Kurs JPY wzrósł zasadniczo w związku z dalszym spadkiem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pod koniec wczorajszego handlu, gdy USDJPY spadł na krótko poniżej 155,00, odnotowując nowy najniższy poziom po grudniowym FOMC, po czym odbił się z powrotem do przedziału powyżej 155,00 w ciągu nocy. BoJ jest obecnie wyceniony na ponad 90%, aby podnieść swoją stopę procentową o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w najbliższy piątek.