L’atout dividendes de l’Europe : un argument solide pour les investisseurs de long terme

À retenir :

• Dans un contexte de marché incertain, les dividendes jouent un rôle clé, en apportant un revenu stable lorsque les plus-values se font rares.

• Les actions européennes se distinguent par des rendements plus élevés et des valorisations plus attractives que leurs homologues américaines, ce qui en fait un choix pertinent pour les portefeuilles axés sur le revenu.

• L’univers des dividendes européens couvre un large éventail de secteurs — énergie, finance, santé, services aux collectivités — permettant d’accéder à une diversité de moteurs économiques tout en bénéficiant de rendements stables.

Remarque : Ce contenu est de nature promotionnelle.

Les dividendes européens : une opportunité souvent sous-estimée

Dans un monde dominé par le récit de l’IA et la progression fulgurante des mégacaps américaines, les actions européennes restent souvent dans l’ombre. Pourtant, pour les investisseurs de long terme à la recherche de revenus réguliers, de diversification et de valorisations attractives, les actions européennes versant des dividendes méritent une attention particulière.

Une culture du dividende bien ancrée en Europe

En Europe, le dividende n’est pas qu’une décision financière, il reflète souvent la philosophie même de l’entreprise. Contrairement aux États-Unis où les rachats d’actions sont le mode privilégié de redistribution aux actionnaires, de nombreuses entreprises européennes privilégient historiquement les versements de dividendes.

Dans plusieurs pays — Royaume-Uni, France, Suisse, pays nordiques — le maintien ou la progression du dividende fait partie intégrante de la culture d’entreprise. Des groupes comme Nestlé, TotalEnergies, Novartis ou Allianz illustrent cet engagement, en offrant des dividendes généreux et réguliers, soutenus par des flux de trésorerie solides et des bilans prudents.

Cette volonté de récompenser les actionnaires via un flux de revenus régulier crée une visibilité appréciable pour les investisseurs long terme, notamment dans les périodes de volatilité.

👉 Si vous investissez pour le revenu, l’Europe répond clairement à cet objectif.

Des rendements défensifs dans un monde incertain

Face aux tensions géopolitiques, à la persistance de l’inflation et à un ralentissement économique global, le revenu issu des dividendes prend une place de plus en plus importante dans la performance totale d’un portefeuille.

De nombreuses valeurs européennes à dividende évoluent dans des secteurs défensifs — santé, biens de consommation essentiels, services aux collectivités — offrant ainsi une certaine protection face aux chocs économiques.

Exemples :

• Unilever (UK) et Sanofi (France) offrent une exposition mondiale à des biens essentiels

• Enel (Italie) et Iberdrola (Espagne) génèrent des flux réguliers dans les services publics régulés

• Shell (UK/Pays-Bas) et TotalEnergies (France) allient dividendes solides, rachats d’actions et transition vers des énergies bas carbone

Cette combinaison de stabilité des revenus et de résistance sectorielle renforce l’intérêt des actions européennes à dividende dans une stratégie de portefeuille diversifiée.

Des entreprises mondiales... à domicile

Autre point souvent négligé : de nombreuses entreprises européennes cotées ont une envergure véritablement mondiale. Nestlé, Siemens, LVMH, HSBC... bien que basées en Europe, tirent une part significative de leurs revenus hors du continent.

Ainsi, investir dans ces titres revient à capter bien plus que la dynamique européenne : c’est aussi accéder à la consommation mondiale, aux cycles industriels globaux et à la croissance des marchés émergents. Une diversification géographique intégrée, en somme.

Meilleurs rendements, valorisations plus raisonnables

Les actions européennes se négocient toujours avec une décote significative par rapport à leurs homologues américaines :

• Europe : environ 15 fois les bénéfices anticipés

• États-Unis : environ 21 fois

Pourtant, elles affichent souvent des taux de distribution plus élevés, une moindre dette et une meilleure stabilité des flux de trésorerie dans de nombreux secteurs.

👉 Pour les investisseurs orientés revenu, c’est une combinaison puissante.
Alors que les stars technologiques américaines dominent l’actualité, les valeurs européennes à dividende proposent une approche plus équilibrée et orientée revenus — particulièrement intéressante en période d’incertitude ou pour rééquilibrer un portefeuille vers la valeur et le revenu.

Pourquoi courir après la croissance à des multiples élevés quand on peut percevoir un revenu à des prix attractifs ?

Des ETF pour un revenu sans complexité

Pour accéder à cette thématique sans devoir sélectionner soi-même les actions, plusieurs ETF offrent une exposition diversifiée aux sociétés européennes versant des dividendes :

• SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF (SPYW)

• iShares Euro Dividend UCITS ETF (IDVY)

• Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (VHYL)

• iShares UK Dividend UCITS ETF (IUKD)

Ces ETF regroupent des entreprises aux dividendes stables ou élevés, en appliquant souvent des filtres de qualité ou de pérennité. Ils peuvent constituer des piliers de revenu au sein d’une allocation actions plus large.

Europe vs. États-Unis : le match des dividendes

Un comparatif des actions à dividende les plus populaires sur la plateforme Saxo offre un éclairage intéressant :

• Rendements : en Europe, de nombreux titres offrent 5 à 7 % (ex : HSBC, Zurich Insurance, British American Tobacco), contre 2 à 4 % aux États-Unis, avec quelques exceptions comme Chevron au-delà de 4 %.

• Secteurs :
  - Aux États-Unis : santé, consommation de base, énergie ou télécom
  - En Europe : mix plus large incluant finance (HSBC, BNP Paribas), énergie (Shell, BP, TotalEnergies), consommation (BAT, Diageo) et pharma (Sanofi)

• Valorisation : les actions à dividende américaines se paient cher, portées par leur caractère défensif, tandis que les valeurs européennes restent moins chères, plus généreuses et souvent plus prudentes sur le plan financier.

Figure 1 : Outil de sélection Saxo – Actions européennes avec un rendement de dividende supérieur à 4 %, classées par capitalisation boursière (en USD)

Figure 2 : Outil de sélection Saxo – Actions américaines avec un rendement de dividende supérieur à 2 %, classées par capitalisation boursière (en USD)

En conclusion : une autre lecture des actions européennes

L’Europe n’est peut-être pas la première destination pour ceux qui traquent l’innovation ou la croissance explosive. Mais dans un environnement de taux volatils, de leadership de marché étroit et de risques globaux accrus, le positionnement sur des entreprises européennes de qualité, versant des dividendes, prend tout son sens.

Elles combinent fondamentaux solides, présence mondiale, et politique favorable aux actionnaires — à des valorisations bien plus raisonnables que leurs concurrentes américaines.