Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ? Comment et quand l'utiliser ?

Les deux types d'analyse fondamentale

Voilà une définition simple de l'analyse fondamentale et de ses différences avec l'analyse technique. En approfondissant, cette stratégie peut être divisée en deux principaux types d'analyse :

Analyse quantitative

L'analyse fondamentale quantitative porte sur tous les chiffres. Elle s'intéresse aux caractéristiques d'une entreprise qui peuvent être mesurées statistiquement. Cela signifie qu'il est nécessaire d'examiner les états financiers d'une entreprise afin d'évaluer sa position, tant de manière isolée que sur le marché dans son ensemble.

Par exemple, vous pouvez examiner le ratio cours/bénéfice d'une entreprise (le PER, c'est-à-dire le cours actuel de l'action divisé par le bénéfice annuel de l'entreprise). Vous pouvez également examiner les revenus, la dette et les actifs détenus par l'entreprise. Une fois ces indicateurs maîtrisés, vous pouvez les comparer à ceux d'entreprises similaires du même secteur afin de déterminer si les chiffres concordent.

Analyse qualitative

L'analyse fondamentale qualitative examine les qualités non mesurables statistiquement. Il peut s'agir de l'opinion publique sur la marque de l'entreprise, de son implantation, de la composition de son conseil d'administration (personnalités publiques, par exemple), de sa couverture médiatique récente, etc. On pourrait appeler ces qualités les "intangibles". Ce sont des éléments non mesurables statistiquement, mais qui contribuent tous au statut d'une entreprise et, par conséquent, à sa valeur.

Combiner les deux types d'analyse fondamentale

Les deux types d'analyse fondamentale sont utiles, mais en réalité, l'un ne va pas sans l'autre. On peut se concentrer uniquement sur le quantitatif ou le qualitatif. Cependant, pour obtenir les meilleurs résultats, il est préférable d'utiliser les deux.

C'est comme combiner le subjectif et l'objectif, ou l'art et la science. Vous utilisez des statistiques objectives en conjonction avec des indicateurs ouverts à l'interprétation (c'est-à-dire subjectifs). Cela devrait, en théorie, vous donner une meilleure vue d'ensemble d'un actif et de sa valeur intrinsèque.

L'ordre d'utilisation des deux types d'analyse fondamentale vous appartient. Cependant, les traders professionnels suivent l'un des processus suivants :

• Analyse fondamentale descendante : c'est là que vous prenez en compte les facteurs macroéconomiques, c'est-à-dire les facteurs qualitatifs, avant d'examiner les statistiques.
• Analyse fondamentale ascendante : c'est là que vous considérez d'abord les statistiques quantitatives, puis que vous examinez les facteurs macroéconomiques.

Choses à examiner lors de l'analyse fondamentale

Nous avons exposé le principe central de l'analyse fondamentale et son objectif : déterminer la valeur d'un actif en prenant en compte ses qualités fondamentales. Nous avons également abordé quelques indicateurs utilisables et leur place dans les catégories d'analyse quantitative et qualitative. Avant de conclure ce guide, nous vous proposons un aperçu des éléments à prendre en compte lors d'une analyse fondamentale.

L'analyse fondamentale peut être utilisée pour évaluer divers instruments financiers. Nous avons pris l'exemple des actions, mais elle peut également être utilisée pour le forex, les obligations, les matières premières et les indices. Les bases de cette stratégie sont valables dans tous les cas.

Cependant, les indicateurs spécifiques à prendre en compte varient selon l'instrument évalué. Voici donc quelques éléments à prendre en compte lors de votre analyse fondamentale :

Actions

• Le chiffre d'affaires et le bénéfice d'une entreprise
• La dette et le passif d'une entreprise
• La croissance d'une entreprise au fil des années
• La présence médiatique d'une entreprise
• Le potentiel de croissance d'une entreprise
• Le secteur dans lequel évolue une société et son état actuel/potentiel de croissance

Forex 

• Offre et demande d'une devise/paire de devises spécifique 
• L'économie et PIB d'un pays 
• Taux d'intérêts
• Taux d'inflation 

Obligations (gouvernementales et d'entreprise) 

• Taux d'intérêts
• Politiques économiques 
• Notations de crédit (capacité d'un pays/entreprise à rembourser sa dette, cela signifie que l'état financier d'un pays/entreprise est important) 

Indices 

Les indices sont des paniers de titres. En termes simples, cela signifie qu'un indice suit la performance de plusieurs actions. Par conséquent, vous pouvez utiliser les mêmes indicateurs pour évaluer les indices que pour les actions. Cependant, il est important de noter qu'il ne faut pas comparer des actions à des indices pour établir des comparaisons. Il faut comparer un indice à un autre.

Matières premières 

• Offre et demande de la matière première en question 
• Rapports de marché 
• Événements politiques ou économiques pouvant affecter les chaînes d'approvisionnement, la demande, etc. 

Commencez à utiliser l'analyse fondamentale lorsque vous investissez 

Se lancer directement sur un marché réel et tenter d'utiliser l'analyse fondamentale n'est pas la meilleure idée. Par conséquent, si vous envisagez d'utiliser cette stratégie, il est important de bien comprendre les fondamentaux. Une fois que vous serez familiarisé avec les objectifs et la méthode de l'analyse fondamentale, essayez le compte démo Saxo. Vous pourrez alors tester vos propres analyses et vos théories avec un capital virtuel.  

Avant de commencer à utiliser l'analyse fondamentale, il est important d'accepter que rien n'est garanti. Vous pouvez évaluer chaque élément d'un actif et en déduire une valeur que vous estimez exacte. C'est une excellente chose et c'est un objectif à atteindre, mais des événements inattendus pourraient survenir et se produiront sur les marchés. 

Par conséquent, ne considérez pas l'analyse fondamentale comme la voie ultime menant à la richesse. Prédire l'évolution des marchés est, au mieux, complexe. Si vous envisagez d'utiliser l'analyse fondamentale pour réaliser des investissements, gardez à l'esprit qu'elle ne fournira pas de réponses définitives ni de rendements garantis, mais qu'elle peut vous aider à déterminer si un actif est surévalué ou sous-évalué.