Erik Schafhauser Zürich Erik Schafhauser Zürich Erik Schafhauser Zürich

Morning Brew December 11 2024

Morning Brew 1 minute to read
Erik Schafhauser

Senior Relationship Manager

Summary:  US CPI, Rate decisions and Expiries will make an intersting week


Good Morning

A better than expected nonfarm, higher earnings and lower unemployment let yields and the USD rise, Stocks were unaffected it seems, Indexes rose with the S&P500 up 0.4% to 4,604 in moderate volume. The number seem to support he soft landing narrative. The divergence between Rate/FX and Equity traders is interesting to say the  least.

The rate cut expectation shifted to 4 cuts in the next 12 months with the December 24 rate 100 BPS below the current level so four cuts are now priced in from more than 5 earlier in the week.

US 10 Year Yields are at 4.25 ant  the USD Index 104, EURUSD 1.0765 ,GBPUSD 1.2540 and USDJPY 145,50. Gold and Silver fell to just below 2000 and 23.05. Bitcoin fell 4% over the weekend after trading as high as 44k last week. Oil is stable over the weekend and adds 0.7% to trade 71.73 in the US Line. 

We are expecting rate decisions from the US, EU, UK, Switzerland and Brazil this week, only the Brazilians are expected to change rates. Switzerland has the second largest chance of a change, the probability of a cut is 21%.

China`s consumer prices fall the fastest since Corona and the PPI falls to -3%. With Moody`s decision to cut China's credit rating due to costs to bail out local governments and state firms and to control the property crisis would weigh on the economy, there are likely measures to support growth in the near future.

Besides the rate decisions, the US CPI and the last big expiry of the year on Friday will be the key events of the week.

Basically the story we are trading is the validity of the rate cut expectation on the one hand, the question of a soft or hard landing in the US. China Stimulus and the green transition and AI are of course larger topics that one should not lose from sight.

With a possible shift in the larger narrative, try not to be caught on the wrong side of a sharp move – consider options for speculative positions.

As usual, be extra careful on Thursday and Friday as I have taken them off.

Monday
- Data: Sweden House prices Turkey Unemployment, Denmark, Norway, Czech CPI,

Tuesday
- Data: Corporate Goods Prices, UL Labor Data, Germany ZEW, US Consumer Price Index,

Wednesday
- Data Japan Tankan. UK GDP, US PPI & Rate Decision

Thusday
- Data Australia Unemployment Rate, Sweden CPI, Switzerland, Norway, BOE and EU Rate Decisions, US Initial Jobless Claims

Friday
- Data Global PMI US International PMI, Quadruple Witching Friday

Expiries

Physically Settled Futures

FPZ3 will expire 11 Dec 2023 at 16:00 GMT

JGB1Z3 will expire 12 Dec 2023 at 01:00 GMT

Expiring CFDs

AUDUSDADDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

EURJPYRYDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

EURUSDECDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

GER50MIDDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

UK100DEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

 

Haftungsausschluss

Die Unternehmen der Saxo Bank Gruppe sind jeweils reine Ausführungsmakler und bieten Zugriff auf Analysen, über die Personen auf der oder über die Website verfügbare Inhalte ansehen und/oder nutzen können. Dieser Inhalt ist nicht dazu bestimmt, den reinen Ausführungsdienst zu ändern oder zu erweitern, und ändert oder erweitert ihn auch nicht. Der besagte Zugriff und die besagte Nutzung unterliegen jederzeit (i) den Nutzungsbedingungen, (ii) dem vollständigen Haftungsausschluss, (iii) der Risikowarnung, (iv) den Einsatzregeln und (v) den Hinweisen zu Saxo News & Research und/oder dessen Inhalten, zusätzlich (falls zutreffend) zu den Bedingungen für die Nutzung von Hyperlinks auf der Website als Mitglied der Saxo Bank Gruppe, über die der Zugriff auf Saxo News & Research erfolgt. Die besagten Inhalte dienen daher lediglich zu Informationszwecken. Insbesondere ist es von keinem Unternehmen der Saxo Bank Gruppe beabsichtigt, Beratung zu erbringen oder zu unterstützen oder dass sich Personen auf eine solche Beratung verlassen; ferner sind die Inhalte nicht als Aufforderung oder Anreiz für die Zeichnung oder den Verkauf oder Kauf irgendeines Finanzinstruments auszulegen. Sämtliche von Ihnen durchgeführten Handelstransaktionen oder Investitionen müssen auf Ihrer eigenen unaufgeforderten, fundierten und selbst bestimmten Entscheidung beruhen. Daher trägt kein Unternehmen der Saxo Bank Gruppe die Verluste und kann auch nicht für Verluste haftbar gemacht werden, die Ihnen infolge einer Anlageentscheidung entstehen, die Sie aufgrund von über Saxo News & Research verfügbaren Informationen treffen, oder für Verluste, die Ihnen infolge der Nutzung von Saxo News & Research entstehen. Erteilte Orders und ausgeführte Trades gelten als für das Konto des Kunden bei demjenigen Unternehmen der Saxo Bank Gruppe erteilt bzw. ausgeführt, das in der Jurisdiktion tätig ist, in der der Kunde wohnhaft ist und/oder bei dem der Kunde sein Handelskonto eingerichtet hat und führt. Saxo News & Research enthält keine von der Saxo Bank Gruppe angebotene, empfohlene oder unterstützte Finanzberatung, Anlageberatung, Steuerberatung oder Handelsberatung oder Beratung irgendeiner anderen Art (und es ist auch nichts so auszulegen, dass Saxo News & Research eine solche Beratung enthält); ferner ist Saxo News & Research nicht als Aufstellung unserer Tradingkosten oder als Angebot, Anreiz oder Aufforderung für die Zeichnung, den Verkauf oder Kauf irgendeines Finanzinstruments auszulegen. Soweit irgendein Inhalt als Anlage-Research ausgelegt wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass dieser nicht in Übereinstimmung mit den rechtlichen Anforderungen zur Förderung der Unabhängigkeit von Anlage-Research erstellt wurde und dass er daher gemäss den einschlägigen Gesetzen als Marketingkommunikation angesehen werden würde.

Bitte lesen Sie unsere Haftungsausschlüsse:
Mitteilung zum unabhängigen Anlage-Research (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Vollständiger Haftungsausschluss (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Vollständiger Haftungsausschluss (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank (Schweiz) AG
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Schweiz

Saxo kontaktieren

Region auswählen

Schweiz
Schweiz

Wertschriftenhandel birgt Risiken. Die Verluste können die Einlagen auf Margin-Produkten übersteigen. Sie sollten verstehen wie unsere Produkte funktionieren und welche Risiken mit diesen einhergehen. Weiter sollten Sie abwägen, ob Sie es sich leisten können, ein hohes Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Um Ihnen das Verständnis der mit den entsprechenden Produkten verbundenen Risiken zu erleichtern, haben wir ein allgemeines Risikoaufklärungsdokument und eine Reihe von «Key Information Documents» (KIDs) zusammengestellt, in denen die mit jedem Produkt verbundenen Risiken und Chancen aufgeführt sind. Auf die KIDs kann über die Handelsplattform zugegriffen werden. Bitte beachten Sie, dass der vollständige Prospekt kostenlos über die Saxo Bank (Schweiz) AG oder den Emittenten bezogen werden kann.

Auf diese Website kann weltweit zugegriffen werden. Die Informationen auf der Website beziehen sich jedoch auf die Saxo Bank (Schweiz) AG. Alle Kunden werden direkt mit der Saxo Bank (Schweiz) AG zusammenarbeiten und alle Kundenvereinbarungen werden mit der Saxo Bank (Schweiz) AG geschlossen und somit schweizerischem Recht unterstellt.

Der Inhalt dieser Website stellt Marketingmaterial dar und wurde keiner Aufsichtsbehörde gemeldet oder übermittelt.

Sofern Sie mit der Saxo Bank (Schweiz) AG Kontakt aufnehmen oder diese Webseite besuchen, nehmen Sie zur Kenntnis und akzeptieren, dass sämtliche Daten, welche Sie über diese Webseite, per Telefon oder durch ein anderes Kommunikationsmittel (z.B. E-Mail) der Saxo Bank (Schweiz) AG übermitteln, erfasst bzw. aufgezeichnet werden können, an andere Gesellschaften der Saxo Bank Gruppe oder Dritte in der Schweiz oder im Ausland übertragen und von diesen oder der Saxo Bank (Schweiz) AG gespeichert oder anderweitig verarbeitet werden können. Sie befreien diesbezüglich die Saxo Bank (Schweiz) AG von ihren Verpflichtungen aus dem schweizerischen Bank- und Wertpapierhändlergeheimnis, und soweit gesetzlich zulässig, aus den Datenschutzgesetzen sowie anderen Gesetzen und Verpflichtungen zum Schutz der Privatsphäre. Die Saxo Bank (Schweiz) AG hat angemessene technische und organisatorische Vorkehrungen getroffen, um diese Daten vor der unbefugten Verarbeitung und Offenlegung zu schützen und einen angemessenen Schutz dieser Daten zu gewährleisten.

Apple, iPad und iPhone sind Marken von Apple Inc., eingetragen in den USA und anderen Ländern. App Store ist eine Dienstleistungsmarke von Apple Inc.