Erik Schafhauser Zürich Erik Schafhauser Zürich Erik Schafhauser Zürich

Morning Brew December 11 2024

Morning Brew 1 minute to read
Erik Schafhauser

Senior Relationship Manager

Résumé:  US CPI, Rate decisions and Expiries will make an intersting week


Good Morning

A better than expected nonfarm, higher earnings and lower unemployment let yields and the USD rise, Stocks were unaffected it seems, Indexes rose with the S&P500 up 0.4% to 4,604 in moderate volume. The number seem to support he soft landing narrative. The divergence between Rate/FX and Equity traders is interesting to say the  least.

The rate cut expectation shifted to 4 cuts in the next 12 months with the December 24 rate 100 BPS below the current level so four cuts are now priced in from more than 5 earlier in the week.

US 10 Year Yields are at 4.25 ant  the USD Index 104, EURUSD 1.0765 ,GBPUSD 1.2540 and USDJPY 145,50. Gold and Silver fell to just below 2000 and 23.05. Bitcoin fell 4% over the weekend after trading as high as 44k last week. Oil is stable over the weekend and adds 0.7% to trade 71.73 in the US Line. 

We are expecting rate decisions from the US, EU, UK, Switzerland and Brazil this week, only the Brazilians are expected to change rates. Switzerland has the second largest chance of a change, the probability of a cut is 21%.

China`s consumer prices fall the fastest since Corona and the PPI falls to -3%. With Moody`s decision to cut China's credit rating due to costs to bail out local governments and state firms and to control the property crisis would weigh on the economy, there are likely measures to support growth in the near future.

Besides the rate decisions, the US CPI and the last big expiry of the year on Friday will be the key events of the week.

Basically the story we are trading is the validity of the rate cut expectation on the one hand, the question of a soft or hard landing in the US. China Stimulus and the green transition and AI are of course larger topics that one should not lose from sight.

With a possible shift in the larger narrative, try not to be caught on the wrong side of a sharp move – consider options for speculative positions.

As usual, be extra careful on Thursday and Friday as I have taken them off.

Monday
- Data: Sweden House prices Turkey Unemployment, Denmark, Norway, Czech CPI,

Tuesday
- Data: Corporate Goods Prices, UL Labor Data, Germany ZEW, US Consumer Price Index,

Wednesday
- Data Japan Tankan. UK GDP, US PPI & Rate Decision

Thusday
- Data Australia Unemployment Rate, Sweden CPI, Switzerland, Norway, BOE and EU Rate Decisions, US Initial Jobless Claims

Friday
- Data Global PMI US International PMI, Quadruple Witching Friday

Expiries

Physically Settled Futures

FPZ3 will expire 11 Dec 2023 at 16:00 GMT

JGB1Z3 will expire 12 Dec 2023 at 01:00 GMT

Expiring CFDs

AUDUSDADDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

EURJPYRYDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

EURUSDECDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

GER50MIDDEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

UK100DEC23 will expire 13 Nov 2023 at 16:00 GMT

 

Avertissement sur la responsabilité de Saxo

Toutes les entités du Groupe Saxo Banque proposent un service d’exécution et un accès à l’analyse permettant de visualiser et/ou d’utiliser le contenu disponible sur ou via le site Internet. Ce contenu n’a pas pour but de modifier ou d’étendre le service réservé à l’exécution et n’est pas destiné à le faire. Cet accès et cette utilisation seront toujours soumis (i) aux conditions générales d’utilisation ; (ii) à la clause de non-responsabilité ; (iii) à l’avertissement sur les risques ; (iv) aux règles d’engagement et (v) aux avis s’appliquant aux actualités et recherches de Saxo et/ou leur contenu, en plus (le cas échéant) des conditions régissant l’utilisation des liens hypertextes sur le site Internet d’un membre du Groupe Saxo Banque via lequel l’accès aux actualités et recherches de Saxo est obtenu. Ce contenu n’est donc fourni qu’à titre informatif. Plus particulièrement, aucun conseil n’entend être donné ou suivi tel qu’il est donné ni soutenu par une entité du Groupe Saxo Banque. De même, aucun conseil ne doit être interprété comme une sollicitation ou un encouragement visant à s’abonner à, vendre ou acheter des instruments financiers. Toutes les opérations boursières ou les investissements que vous effectuez doivent être le fruit de vos décisions spontanées, éclairées et personnelles. De ce fait, aucune entité du Groupe Saxo Banque ne pourra être tenue responsable de vos éventuelles pertes suite à une décision d’investissement prise en fonction des informations disponibles dans les actualités et recherches de Saxo ou suite à l’utilisation des actualités et recherches de Saxo. Les ordres donnés et les opérations boursières effectuées sont considérés comme donnés ou effectués pour le compte du client avec l’entité du Groupe Saxo Banque opérant dans la juridiction de résidence du client et/ou chez qui le client a ouvert et alimenté son compte de transactions. Les actualités et recherches de Saxo ne contiennent pas (et ne doivent pas être interprétées comme contenant) de conseils en matière de finance, d’investissement, d’impôts, de transactions ou de quelque autre nature proposés, recommandés ou soutenus par le Groupe Saxo Banque. Elles ne doivent pas non plus être interprétées comme un registre de nos tarifs d’opérations boursières ou comme une offre, incitation ou sollicitation d’abonnement, de vente ou d’achat du moindre instrument financier. Dans la mesure où tout contenu est interprété comme une recherche d’investissement, vous devez noter et accepter que le contenu ne visait pas et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales destinées à promouvoir l’indépendance de la recherche d’investissement et, en tant que tel, serait considéré comme une communication marketing en vertu des lois concernées.

Veuillez lire nos clauses de non-responsabilité :
Notification sur la recherche en investissement non-indépendant (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Clause de non-responsabilité complète (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Clause de non-responsabilité complète (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le négoce d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques  et un ensemble de documents d'informations clés (KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement de l'émetteur.

Ce site Web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site Web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients sont directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. Collaboration et tous les accords clients avec Saxo Bank (Suisse) SA fermé et donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site Web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site Web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site Web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger desdites données contre tout traitement ou transmission non autorisé et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.