Nordisk investeringsstrateg
NVIDIAs regnskab bliver ugens vigtigste begivenhed – Dette skal du holde øje med
Onsdag aften efter amerikansk børsluk aflægger NVIDIA et af de vigtigste regnskaber i denne regnskabssæson. NVIDIA, er den nok vigtigste virksomhed indenfor kunstig intelligens, da de leverer de vigtige GPU-chips (grafikkort), der bruges til at lave beregninger indenfor kunstig intelligens.
En stor del af den eksplosivt voksende omsætning NVIDIA har set de sidste 2 år, kommer fra divisionen ”datacentre”. I øjeblikket sker der en markant opgradering af mange af verdenens datacenter til bedre at kunne håndtere den store efterspørgsel indenfor beregner til kunstig intelligens, og det er her, at NVIDIA har stået for at levere størstedelen af de nye chips, som b.la. Microsoft, Amazon, Meta og Alphabet bruger i deres datacentre.
Forventningerne til NVIDIAs 3. kvartalsregnskab er dog meget høje, og derfor er det vigtigste som investor at holde øje med, hvorvidt NVIDIA formår at slå forventningerne.
Som vist nedenfor, venter NVIDIA selv en omsætning for kvartalet på ca. 32,5 mia. USD samt en (non-GAAP/justeret) bruttomargin på 75 %. Ser man på markedets nuværende forventninger, er der ventet omsætning på 33,07 mia. USD, tilsvarende en årlig omsætningsvækst på 82,5%, og en bruttomargin på 75,05%. Altså er markedets forventninger en smule højere end NVIDIA egne forventninger.
Der skal derfor leveres endnu et ekstraordinært kvartalsresultat, hvis man som investor skal forvente, at aktien kommer til at stige markant i dagene efter regnskabet.
En anden vigtig faktor at holde øje med som investor, der kan betyde store ændringer for aktiekursen, er NVIDIAs forventninger til 4. kvartalsresultatet. For 4. kvartal venter markedet en omsætning på ca. 37 mia. USD, svarende til en årlig omsætningsvækst på 67,5 %, og en bruttomargin på 73,4 %. NVIDIA skal med andre ord gerne have en forventning til 4. kvartal, der er højere end dette, før aktiekursen stiger markant.
Ud over de specifikke regnskabstal for 3. kvartal og forventninger til 4. kvartal, bliver nye informationer om NVIDIAs ”Blackwell” chip vigtige at holde øje med. Blackwell chippen er NVIDIAs næste generations GPU, og skal fungere som virksomhedens vækstmotor de næste par år.
Dog har lanceringen af chippen været en smule forsinket, men NVIDIA er ventet at være klar til salg af den nye chip i december eller januar, men ifølge CEO i NVIDIA, Jensen Huang, skulle efterspørgslen allerede nu være, ”insane”.
Som vist nedenfor, er den nye Blackwell chip væsentlig hurtigere og mere energiefficient sammenlignet med den nuværende ”Hopper” GPU-chip. Man vil derfor eksempelvis med 2000 Blackwell chips kunne generere den samme mængde beregninger som 8000 Hopper chips, men kun bruge ca. 25 % af den energi man i dag bruger på samme antal beregninger.
En af de store problemer med udvidelsen af datacentre og AI-fabrikker, er det enorme energibehov der følger med, og derfor kan NVIDIAs næste generation chip være en del af løsningen på dette problem.
En klar udmelding omkring lanceringen af Blackwell og hvor mange chips NVIDIA forventer at kunne levere i de kommende kvartaler, kan derfor blive lige så vigtigt som regnskabsresultatet i sig selv.
Investeringscasen i fremtiden vil derfor være en fortsættelse af væksten indenfor GPU’er til modernisering af datacentre.
Som vist nedenfor nævner NVIDIA også en ny type datacenter kaldet, AI-fabrikker, som potentielt kan blive det næste helt store marked for NVIDIA. Datacenter har normalt flere formål, som eksempel vis at kører programmer, applikationer og lagre data, hvor en såkaldt AI-fabrik, kun har det formål at håndtere data og træne modeller indenfor kunstig intelligens.
Der er ingen tvivl om, at forventningerne til NVIDIA for både 3. kvartal og til fremtiden er tårnhøje, men bliver adopteringen af kunstig intelligens i samfundet en realitet og bliver investeringer i AI-fabrikker accelereret de næste par år, er der en fornuftig sandsynlighed for, at NVIDIA godt kan leve op til de meget høje forventninger, og måske endda mere til.
Outrageous Predictions
Nordisk investeringsstrateg
Outrageous Predictions
Global Head of Investment Strategy
Outrageous Predictions
Global Head of Investment Strategy
Outrageous Predictions
Saxo Group
Outrageous Predictions
Chef for investeringsstrategi
Outrageous Predictions
Global Head of Macro Strategy
Outrageous Predictions
Global Head of Macro Strategy
Outrageous Predictions
Investor Content Strategist
Outrageous Predictions
Chef for investeringsstrategi
Outrageous Predictions
Global Head of Macro Strategy