Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Det vigtigste fra Metas regnskab
Fokusaktie
Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
Aktiekursen ligner en raket
Siden Metas aktiekursbund i efteråret 2022 og efter virksomheden aflagde deres Q3 2022 regnskab, har aktien haft fart på. Ser man på grafen nedenfor, der viser Metas kursudvikling, ligner det nærmet en raket, hvor aktien indtil i går fra bunden er oppe med 345%!.
I går, torsdag d. 1 februar, aflagde Meta så deres Q4 regnskab for 2023, og selvom forventningerne efter den store kursstigning var høje, leverede Meta et regnskab ud over det forventelige, hvilket har sendt aktien op over 16 % i det amerikanske pre-marked.
Omsætningen for kvartalet kom ud på 40,1 mia. USD mod ventet 39,18 mia. USD, og Meta formåede at vokse brugerbasen på tværs af deres platforme mere end ventet og samtidig omsætte for mere per aktiv bruger end, hvad markedet ventede.
Alt i alt derfor et kongeregnskab, der berettiger en stor kursstigning.
Hvad har forsaget den store stigning?
Udviklingen hos Meta siden aktien bundede i efteråret 2022, er klar at se i virksomhedens regnskab. Det helt store problem i 2022 var, at omsætningen var presset, og at Meta i en lang periode oplevede negativ omsætningsvækst.
Som vist på grafen neden for, har Meta dog siden Q3 2022 formået at få vendt omsætningen på tværs af alle regioner. Relativt set har væksten i Europa især været imponerende, hvor Meta har næsten fordoblet omsætningen på lidt over 1 år.
Der er kommet styr på omkostningerne
En anden meget vigtig faktor, der er kommet styr på, er Metas omkostninger. Tilbage i efteråret 2022, hvor aktien bundede var omkostningerne løbet løbsk og udgjorde næsten 80 % af den samlede omsætning. Det skyldes til dels at Meta ikke skar i deres omkostninger, da omsætningen faldt, men også at man brugte store summer på at investere i ”metaverset”. Siden da har Meta dog fået skåret gevaldigt i deres omkostninger relativt til omsætningen, og vi er i Q4 2023 kommet ned på, at omkostningerne udgøre lige under 60 % af omsætningen. Det er endnu en imponerende udvikling over det sidste år, hvilket også berettiger en del af den store aktiekursstigning.
Udviklingen i bundlinjen retfærdiggøre størstedelen af stigningen
Kombinationen af den voksende omsætning og de lavere omkostninger er da også helt klart at se på udviklingen i Metas overskud.
Som det kan ses på grafen nedenfor, faldt overskuddet fra Q4 2021 til Q3 2022, hvor aktien bundede, med ca. 60 %. En direkte skræmmende udvikling.
Det seneste år har Metas ”turn around” båret frugt, og kvartalsresultatet er steget med næsten 220 %. Kombineret med at aktiemarkedet generelt er steget, og at Meta har positivt momentum i deres kerneforretning, mener vi godt, at den ekstreme aktiekursstigning på 340 % kan retfærdiggøres.
Meta genererer gode frie pengestrømme modsat, hvad man så i Q3 2022.
Ser man lidt mere teknisk på, hvad der egentlig bliver genereret af pengestrømme hos Meta, ser udviklingen også særdeles positiv ud. Frie penge strømme er det man kan definerer som virksomhedens reelle indtjening, der kan bruges til at afbetale gæld eller udbetales som udbytte til aktionærerne.
Tilbage i Q3 2022, hvor aktien bundede var de frie pengestrømme, altså den reelle indtjening, tæt på 0, og lavede Meta ikke store ændringer hurtigt, var det dengang forventningen, at de frie pengestrømme kunne gå hen og blive negative. Her er udviklingen, som vist nedenfor, ligeledes imponerende, og selvom investeringsforbruget hos Meta fortsat er en smule højt sammenlignet med 2021, så er de samlede pengestrømme på en niveau, der igen er acceptabelt.
Den flotte udvikling i de frie pengestrømme kan også forklare, hvorfor Meta nu har besluttet at udbetale det første udbytte nogensinde til virksomhedens aktionærer.