Regnskabet fra Alphabet bliver sæsonens vigtigste

Regnskabet fra Alphabet bliver sæsonens vigtigste

Regnskabssæsonen er godt i gang, og selvom NVIDIA ofte har stået ud som det vigtigste AI-regnskab de sidste par år, kan Alphabet onsdag aften gå hen og vise sig at være det mest toneangivende regnskab i denne sæson.

Med en markedsværdi på godt 4.300 mia. USD er Alphabet verdens tredjestørste virksomhed, men ud over virksomhedens størrelse, er det timingen af regnskabet der gør det særligt vigtigt at følge med i. Sammen med Microsoft, Amazon, Meta og Oracle er Alphabet blandt dem, der investerer suverænt mest i AI, datacentre og IT-infrastruktur generelt. Men da Alphabet er den første hyperscaler til at rapportere deres regnskab, kan det sætte tonen an, for hvad man kan vente at høre fra de resterende teknologivirksomheder.

Derfor kommer Alphabets regnskab og især efterfølgende kommentarer til AI til at betyde store udsving, for ikke bare deres egen aktiekurs, men også de andre hyperscalers’ samt mikrochipaktier som Micron, Sandisk, SK Hynix og Samsung.

Det vigtigste i regnskabet bliver ”historiefortællingen” omkring AI og indflydelsen på kerneforretningen inden for reklameindtægter samt væksten inden for Google Cloud. Reklameindtægter fra Google Ads og YouTube er fortsat Alphabets cash cow. Omsætningen er her ventet at lande på ca. 81 mia. USD for kvartalet, og ved Alphabets seneste regnskab fik man kommunikeret til markedet, hvordan brugen af AI i reklamedivisionen allerede nu var med til at drive væksten, hvis signalværdi var med til at sende aktiekursen markant op i dagene efter regnskabet.

Den vigtigste division at holde øje med som investor er dog Cloud-divisionen, der er Alphabets hurtigst voksende større division, og hvor AI-/datacenterinvesteringerne for alvor er ventet at vise sig i de kommende kvartaler og år. Som vist nedenfor er divisionen en del mindre end reklamedivisionen og er ventet at omsætte for ca. 22,4 mia. USD for kvartalet. Dog er det væsentligt at bemærke, at dette er godt 80 % højere end samme kvartal sidste år, hvilket understreger, at det er her, væksten skal komme fra i de kommende år.