Mens vi venter på Novo Nordisk og Eli Lilly
Som altid venter danske investorer i spænding på morgendagens regnskab fra Novo Nordisk, men dagen i morgen kan give flere udsving end normalt, da hovedkonkurrenten, Eli Lilly, senere på eftermiddagen før amerikansk børsåbning ligeledes offentliggør deres regnskab for 2. kvartal.
Isoleret set er der fra Novo Nordisk forventet en opjustering af helårsforventningerne til 2026. Ved seneste regnskab leverede Novo Nordisk en beskeden opjustering på 1 procentpoint, så den nuværende guidance ligger på -4 % til -12 % for både omsætningen og driftsresultatet. Markedets overordnede forventning til væksten for 2026 er dog lige nu på -5,9 %, altså i den høje ende af Novo Nordisks officielle udmelding, og derfor skal der som minimum leveres en eller anden form for opjustering eller oppræcisering i morgen, hvis man som investor skal gøre sig forhåbninger om en grøn aktiedag.
Dykker man ned i regnskabet, vil der være fokus på udviklingen i salget af især Ozempic, Wegovy og selvfølgelig Wegovy-pillen, hvor receptdata fra USA indikerer, at Novo Nordisk har fået en stærk start.
Som vist nedenfor venter markedet, at Novo Nordisk for 2. kvartal har solgt for ca. 3,2 mia. DKK Wegovy-piller, og dette er med andre ord tallet, Novo Nordisk skal slå, for at man kan betragte pilleresultatet som godkendt. Selvom 3,2 mia. DKK lyder pænt, er det fortsat en brøkdel af den ventede omsætning fra Ozempic og traditionel injicerbar Wegovy, der er ventet at lande på henholdsvis 26,7 mia. og 18,9 mia. DKK for kvartalet. Disse to poster bliver mindst lige så vigtige at fokusere på som pillesalget, da det fortsat er de to produkter, der driver størstedelen af omsætningen. Som vist nedenfor er både Ozempic- og Wegovy-salget dog ventet at falde sammenlignet med samme kvartal sidste år, hvilket er hovedårsagen til Novo Nordisks i øjeblikket negative omsætnings- og indtjeningsvækst.
Det ventede fald i Ozempic- og Wegovy-salget tydeliggør også, hvorfor markedet er villig til at betale en langt højere værdiansættelse for Eli Lilly, der modsat Novo Nordisk handler tæt på de højeste kursniveauer nogensinde.
Hvor Novo Nordisk på trods af en ventet opjustering i morgen fortsat er ventet at levere negativ vækst, viser forventningerne til Eli Lilly, at de formår at vokse deres største produkter markant i et ellers svært vægttabs- og diabetesmarked. Som vist nedenfor er Eli Lillys samlede omsætning ventet at stige til 20,6 mia. USD i 2. kvartal, hvilket svarer til en årlig vækst på over 30 %. Samtidig er både Mounjaro og Zepbound, pendanterne til Ozempic og Wegovy, ventet at vokse pænt, både for kvartalet og for året.
Eli Lilly har derfor nogle højere forventninger at slå sammenlignet med Novo Nordisk i morgen, men den klare forskel i markedets forventninger understreger ligeledes, hvorfor Eli Lilly for nu betragtes som den fremtidige vinder inden for vægttabsmarkedet. Omvendt betyder dette også, at selv små positive overraskelser i Novo Nordisks Ozempic- og Wegovy-salg kan betyde en markant positiv reaktion i aktiekursen relativt til Eli Lilly, hvor forventningerne allerede er skruet i vejret.
Dette indhold er markedsføringsmateriale.
Ingen af de oplysninger, der gives på dette website, udgør et tilbud, en opfordring eller en anbefaling om at købe eller sælge et finansielt instrument, og det udgør heller ikke finansiel, investeringsmæssig eller handelsmæssig rådgivning. Saxo Bank A/S og enhederne i Saxo Bank-koncernen tilbyder udelukkende execution-only-tjenester, hvor alle handler og investeringer foretages på baggrund af egne beslutninger. Markedskommentarer, forskningsindhold og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som rådgivning eller anbefaling. Outrageous Predictions
Nordisk investeringsstrateg
Outrageous Predictions
Saxo Group
Outrageous Predictions
Chef for investeringsstrategi
Outrageous Predictions
Chef for makrostrategi
Outrageous Predictions
Chef for investeringsstrategi
Outrageous Predictions
Global Head of Investment Strategy
Outrageous Predictions
Global Head of Investment Strategy
Outrageous Predictions
Investor Content Strategist
Outrageous Predictions
Chef for makrostrategi
Outrageous Predictions
Chef for makrostrategi