Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 3. července 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: European akcie vyšší. Tesla akcie vzrostla o 10 % díky překonání dodávek za 2. čtvrtletí.
• Měny: Mírné oslabení amerického dolaru v důsledku Powellových komentářů o inflaci.
• Komodity: Ropa zůstává v nabídce, zatímco zlato se stále pohybuje v obchodním pásmu.
• Fixed Income: Powellův projev posiluje náladu na obou stranách Atlantiku.
• Ekonomické údaje: Index cen výrobců v eurozóně a změna zaměstnanosti v USA podle ADP

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Saxo čtvrtletní výhled je venku a je k dispozici na zde.

Název je Ekonomika písečného hradu a odráží, že ekonomika a finanční trhy vypadají hezky s odolným růstem a akcie na historickém maximu. Očekáváme, že příznivé tržní podmínky budou pokračovat i ve 3. čtvrtletí, ale hrady z písku jsou přirozeně křehké, a proto by si naši klienti měli být vědomi potenciálních rizik, která číhají za rohem, od geopolitiky, amerických voleb ve 4. čtvrtletí, neudržitelných fiskálních trendů a demografie v dlouhodobějším horizontu.

Zprávy: Le Penová čelí nelehkému boji o většinu ve francouzských volbách (Bloomberg), Růst aktivity ve službách v Číně dosáhl 8měsíčního minima, ukázal Caixin PMI (Reuters), Joe Biden pod novým tlakem, aby opustil závod, protože se šíří neklid demokratů (FT), Riziko opakování ztraceného desetiletí v USA akcie (FT).

akcie: Silná seance v Asii s japonským akcie o 1,3 % a hongkongským akcie o 1,1 %. Futures ukazují na otevření o 0,7 % výše v Evropě akcie. Nejzajímavějším pohybem včera byl nárůst společnosti Tesla o 10 %, když výrobce elektromobilů oznámil, že ve 2. čtvrtletí dodal 443 956 vozů, což překonalo odhady 439 302 vozů. Evropské akcie, které se včera obchodovaly v nadprůměrném objemu, byly Munich Re, Porsche a Pandora. Počet volných pracovních míst v rámci JOLTS včera překvapivě vzrostl, což naznačuje, že trh práce v USA zůstává napjatý. Dynamika inflace v eurozóně stále znepokojuje ECB, přičemž komentáře Lagardeové jsou spíše jestřábí než holubičí.

Makro: Počet volných pracovních míst na JOLTS v USA vzrostl na 8,140 mil. z revidovaných 7,92 mil. a překročil prognózu 7,91 mil. Míra odchodů se nezměnila a činila 2,2 %, zatímco míra volných pracovních míst vzrostla z 4,8 % na 4,9 %. Mírný nárůst JOLTS ukazuje, že trh práce zůstává silný, což Fed přiměje k trpělivosti před snížením sazeb. Dalším bodem, na který se zaměří trh práce, bude páteční zpráva NFP (, přečtěte si náš přehled). Předseda Fedu Powell vystoupil na konferenci v Sintře, kde konstatoval pokrok v oblasti dezinflace, ale před snížením sazeb si musí být jistější. Komentáře byly mírně holubičí než dříve, ale stále velmi vyvážené. Ze zápisu z červnového zasedání RBA (na kterém byla ponechána sazba na úrovni 4,35 %) vyplynulo, že bankovní rada usoudila, že důvody pro ponechání sazeb na stejné úrovni jsou silnější než pro jejich zvýšení, ačkoli zvýšení sazeb by mohlo být nutné, pokud by bankovní rada usoudila, že její politika není dostatečně restriktivní. Vzhledem k údajům, které naznačují riziko růstu květnového indexu spotřebitelských cen, bylo v zápise rovněž uvedeno, že nedávné údaje nejsou dostatečné k tomu, aby centrální banka změnila svůj inflační cíl výhled pro rok 2026.

Makro události (časy v GMT): Eurozóna PPI (květen) exp -0,1% & -4,1% vs -1% & -5,7% před (09:00), USA ADP Změna zaměstnanosti (červen) exp 165k vs 152k (1215), USA Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti exp 235k vs 233k (12:30), USA Tovární objednávky (květen) exp 0,2% vs 0,7% (1400), EIA Týdenní zpráva o ropě a pohonných hmotách akcie (14:30).

Ziskové události: Tento týden nejsou zveřejňovány žádné důležité výsledky hospodaření.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

Pevný výnos: V centru pozornosti byl projev Jeroma Powella na panelu v Sintře, kde vystoupil spolu s prezidentkou ECB Christine Lagardeovou a guvernérem brazilské centrální banky Robertem Camposem Netem. Předsedkyně FED vyjádřila přesvědčení, že inflace brzy obnoví svou klesající trajektorii, ale zdůraznila, že před zvažováním snížení sazeb je nutné získat další důkazy. Diskuse měla pozitivní dopad na suverénní dluhopisy na obou stranách Atlantiku. Ve Spojených státech se výnosová křivka zploštila, přičemž dvouleté výnosy klesly o 1,4 bazického bodu na 4,74 %, zatímco desetileté výnosy se snížily o 3 bazické body na 4,43 %. V Evropě se italským dluhopisům BTP dařilo lépe než jejich protějškům, když desetileté výnosy klesly o 3 bazické body na 3,4 %, zatímco německé dluhopisy zůstaly stabilní na úrovni 2,59 %. Před svátkem 4. července se očekává, že dnešní den bude nabitý údaji, neboť budou zveřejněny klíčové ekonomické ukazatele, jako jsou údaje o pracovních místech, index PMI v USA, zpráva ISM o službách a zápis ze zasedání FOMC. Před volbami ve Spojeném království také vzrostly dluhopisy Gilts a výnosová křivka se snížila. Vzhledem k fiskální nejistotě však krátkodobé sazby představují atraktivnější nabídku ve srovnání s dlouhodobými dluhopisy. Více informací o britském trhu s dluhopisy v době voleb najdete na zde.

Komodity: Ropa se nadále obchoduje na nejvyšších úrovních od dubna, protože pozitivní faktory hospodářského růstu a omezená nabídka podporují vyšší ceny ropy. Zlato se stále pohybuje v obchodním pásmu, přičemž růst je dán překvapením v podobě inflace a poklesem v souvislosti s možným snížením sazeb.

FX: Americký dolar mírně oslabil, protože komentář předsedy Fedu Powella uklidnil dezinflací a naznačil, že pokud by tyto trendy pokračovaly, mohlo by ke snížení sazeb dojít ještě letos. Díky slabšímu dolaru se dařilo měnám s vysokou betou, zatímco švýcarský frank a japonský jen zaznamenaly horší výsledky. Japonský jen se navzdory růstu výnosů japonských dluhopisů dotkl nových minim a vůči americkému dolaru zamířil na 161,74. Jakékoli kroky směrem k 165 však budou nadále zvyšovat riziko intervencí japonských orgánů. Britská libra byla před parlamentními volbami 4. července silnější, zatímco australský dolar rovněž posílil díky zápisu z červnového zasedání RBA, který ponechal ve hře srpnové zvýšení sazeb.

Volatilita: Index VIX uzavřel v úterý na $12.03 (-0,19 % | -1,55 %) a pokračuje tak v klesajícím trendu. Index SKEW vzrostl na 147,16 (+1,34 | +0,92 %), což naznačuje zvýšené vnímané riziko. Navzdory polovičnímu obchodnímu dni by dnešní ekonomické zprávy mohly výrazně ovlivnit volatilitu na trhu, a to ADP Nonfarm Employment Change, Initial Jobless Claims, S&P Global Services PMI a zveřejnění zápisu ze zasedání FOMC. Americké trhy dnes ve 13:00 EST (19:00 bruselského času) předčasně uzavřou . Futures na VIX jsou v současné době na $13.150 (-0,055 | -0,42 %). Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 mírně klesly: S&P 500 na 5563.25 (-5.50 | -0,10 %) a futures na Nasdaq 100 na 20245.25 (-10,00 | -0,05 %). Úterní top 10 nejobchodovanějších položek akcie opce včetně společností Tesla, Nvidia, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Rivian Automotive, Palantir Technologies, Marathon Digital Holdings a Sirius XM Holdings. Pozoruhodné je, že je to poprvé od rozdělení společnosti Nvidia akcie, kdy se s ní neobchodovalo nejvíce.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.