Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 28. června 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

In zprávy: Biden se v debatě otřásá, Trump opakuje nepravdy (CNN), A raspy Biden gets off to a halting start against Trump in the first 2024 presidential election debate (FOX News), Nike akcie klesá poté, co společnost v roce 2025 předpokládá větší pokles tržeb, než se očekávalo (Investing), Bostic z Fedu očekává jedno snížení sazeb v roce 2024, až čtyři v roce 2025 (Investing), Jádrová inflace v japonském hlavním městě v červnu zrychlila (Investing), Tesla akcie se blíží $200. Proč nastal čas zlomu (Barron's)

akcie: Pozitivní sentiment před víkendem napříč všemi akciové trhy s futures ukazujícími na otevření evropského akcie o 0,5 % výše. Nike akcie se v rozšířeném obchodování obchodovala o 12 % níže, protože tržby za předchozí čtvrtletí byly nižší, než se odhadovalo, a tržby za 1. pololetí roku 25 výhled naznačily pouze střednědobý jednociferný růst tržeb, protože přetrvává několik překážek. Walgreens byl včera také v centru pozornosti a klesl o 22 % poté, co snížil svůj zisk za fiskální rok výhled, protože společnost čelí mnoha nepříznivým faktorům a je nucena zavírat obchody. Z makroekonomických událostí je dnes třeba sledovat předběžné údaje o červnovém indexu spotřebitelských cen ve Francii a Itálii a později údaje o PCE v USA za květen (oficiální ukazatel inflace používaný Fedem).

Makro: V americké prezidentské debatě se Trump dopustil několika nepravdivých tvrzení, zatímco Biden při výměně názorů klopýtal, což může prohloubit obavy z jeho věku a zesílit obavy demokratů o schopnost jejich kandidáta porazit v listopadových volbách republikána Donalda Trumpa. HDP v USA za 1. čtvrtletí byl revidován z 1,3 % na 1,4 %, přestože se očekávalo, že zůstane nezměněn. Spotřebitelské výdaje byly revidovány směrem dolů na 1,5 %, zatímco PCE ceny a jádrové ceny byly revidovány nepatrně výše na 3,4 %, resp. 3,7 %. Údaje za 1. čtvrtletí jsou však již zastaralé a trhy si uvědomují, že dezinflační trendy byly přerušeny. Pozornost se nyní soustředí na květnový PCE, který bude zveřejněn dnes (náhled níže). Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA se mírně snížil z 239 tis. na 233 tis., což je méně než očekávaných 236 tis., ale v porovnání se stavem před měsícem zůstává zvýšený. Signály z amerického trhu práce zůstávají smíšené a prozatím neznamenají naléhavou potřebu snižování sazeb. Japonský index spotřebitelských cen v Tokiu dopadl mírně nad očekávání, zejména v jádrových ukazatelích. Celková inflace v červnu dosáhla podle očekávání 2,3 % meziročně a byla vyšší než 2,2 % meziročně v květnu. Inflace bez čerstvých potravin vyskočila na 2,1 % meziročně z předchozích 1,9 % a inflace bez čerstvých potravin a energií vzrostla z 1,7 % na 1,8 %. To může poskytnout BOJ prostor pro zvýšení sazeb nebo snížení nákupu dluhopisů na červencovém zasedání, ale je nepravděpodobné, že by to pro jen znamenalo oddech. Předběžný přehled PCE v USA: Dnes je zveřejněn Fedem preferovaný ukazatel inflace a květnové CPI a PPI naznačují, že po zpochybnění v 1. čtvrtletí se může vrátit dezinflace. Očekává se, že jádrový PCE zmírní na 0,1 % m/m z předchozích 0,2 %, resp. na 2,6 % r/r z dubnových 2,8 %. Tržní očekávání jsou tlumená, ale jakékoliv překvapení směrem dolů může stále posunout očekávání snížení sazeb Fedu na září, což posune dvouleté výnosy blíže k 4,50 % a zároveň sníží nedávnou silnou nabídku. 

Makro události (časy v GMT): Francie CPI (červen) est. 2,5 % oproti předchozím 2,6 % (0645), Změna nezaměstnanosti v Německu (červen) odhad. 15 tis. oproti 25 tis. předchozích (0755), Osobní příjmy a výdaje USA (květen) oček. 0,4 % a 0,3 % (1230), Index cen PCE USA (květen) oček. 0 % m/m vs. 0,3 % m/m a 2,6 % vs. 2,8 % r/r, jádrový PCE odhad. 0,1 % m/m vs. 0,2 % m/m a 2,6 % vs. 2,8 % (1230), Sentiment U. of Michigan (červen) odhad. 66 vs. 65,6 předchozích (1400)

Události týkající se příjmů: Dnes nejsou zveřejňovány žádné důležité příjmy.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

Fixed income: Na trhu evropských státních dluhopisů včera německý dluhopisy zůstal stabilní, zatímco francouzský vládní dluhopisy před nedělním prvním kolem hlasování ztrácel. OAT-Bund spread se rozšířil na 83 bazických bodů, což je nejvyšší hodnota od roku 2012 v době evropské státní krize. Před francouzskými volbami se pozornost soustředí na dnešní údaje o inflaci v Itálii, Španělsku a Francii a na údaje o PCE v USA (více informací naleznete na zde ). Konsenzus očekává meziroční růst PCE o 2,63 %, což je nejnižší hodnota za poslední tři roky. Americké státní dluhopisy včera vzrostly v důsledku několika ekonomických zpráv. Vláda revidovala osobní výdaje směrem dolů o půl procentního bodu, což mělo dopad na hlavní hnací sílu americké ekonomiky. Další údaje ukázaly pokles zakázek na určité podnikové vybavení, slabost na trhu práce a pokles nákupu domů, což vedlo k poklesu odhadu HDPNow atlantského Fedu z 3 % na 2,7 %. Aukce sedmiletých dluhopisů zaznamenala solidní poptávku a zastavila se na 0,3 bazických bodech. Desetileté výnosy uzavřely den o 4 bazické body níže na 4,28 %, zatímco dvouleté výnosy uzavřely na 4,71 %. Přesvědčení, že Fed do konce roku sníží úrokové sazby, se zvýšilo, přičemž futures na dluhopisy počítaly se snížením sazeb do konce roku o 45 bazických bodů, což je o 2 bazické body více než v předchozím dni.

Komodity: Sektor se v tomto týdnu obchoduje téměř beze změny, přičemž ztráty v sektoru obilovin, zejména kukuřice, jsou kompenzovány poptávkou po cukru a bavlně, především díky fondům pokrývajícím krátké pozice, zatímco sektory energií a průmyslu se obchodují téměř beze změny při smíšených výsledcích. Zlatu se podařilo silně odrazit zpět nad USD 2300, protože nákupní zájem pod ním zůstává v tuto chvíli pevný, podpořen klíčovými údaji, které naznačují, že FED může ještě v září snížit sazby. Ropa se v týdnu obchoduje s nárůstem, ale celkově zůstává v nejužším pásmu od roku 2021, a to před zveřejněním PCE v USA a dnešními prezidentskými volbami v Íránu, jelikož obavy z dodávek na Blízký východ převážily nad překvapivým nárůstem zásob v USA. 

FX: Apřed pátečním klíčovým tiskem jádrových PCE v USA směřuje široce zaměřený dolarový index Bloomberg k šestému týdennímu růstu v řadě, čímž završuje čtvrtletí, v němž vzrostl o zhruba 2 %, a to především díky 10% propadu MXN a 6% poklesu JPY. Kurz EURUSD se opět vrátil na 1,07, přičemž snížení sazeb ECB naznačilo, že tržní očekávání přibližně dvou snížení sazeb v tomto roce se zdá být správné. Víkendové volby ve Francii jsou v centru pozornosti a volatilita se pravděpodobně zvýší. Japonský jen zůstal navzdory intervenčním hrozbám navázán na nedávná minima, přičemž USDJPY se nacházel na úrovni 160,70, AUDJPY testoval proražení nad 107 a GBPJPY vzrostl na 203,40. Švédské koruně se nedařilo, protože Riksbank signalizovala další tři snížení sazeb pro letošní rok, přestože ostatní hlavní centrální banky jsou ohledně dalšího snižování sazeb v letošním roce opatrnější. USDSEK vzrostl nad 200denní klouzavý průměr na 10,59.

Volatilita: VIX skončil ve čtvrtek na $12.24 (-0,31 % | -2,47 %). Krátkodobé ukazatele volatility vykazovaly smíšené pohyby, přičemž VIX1D na $10.82 (+2,13 % | +24,51 %) a VIX9D na $10.49 (-0,02 % | -0,19 %). Růst VIX1D je pravděpodobně způsoben nadcházejícím zveřejněním údajů o PCE, které jsou jedním z preferovaných ukazatelů Fedu pro rozhodování o úrokových sazbách. Dnešní ekonomické události, které ovlivní volatilitu trhu, zahrnují jádrový index cen PCE a chicagský index PMI. Futures na VIX jsou v současné době na $13.750 (-0,010 | -0,06 %). Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vykazují pozitivní pohyby: Futures na index S&P 500 jsou na 5557,00 (+11,00 | +0,20 %) a futures na Nasdaq 100 na 20105.25 (+65,75 | +0,33 %). Akcie opce Mezi deset nejobchodovanějších akcií ve čtvrtek patřily Nvidia, Amazon, Tesla, Micron Technology, Apple, Rivian Automotive, GameStop, Advanced Micro Devices, Walgreens Boots Alliance a Palantir Technologies.