Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 23. října 2024

Klíčové body:

• Akcie: Americké akcie bez větší změny, asijské reagovaly smíšeně, Starbucks a McDonald's klesly v po uzavření seance, SAP vzrostl po zveřejnění zisků
• Měny: USD/JPY nad 151, EUR/USD pod 1,08, USD/CAD nad 1,38 před rozhodnutím BOC.
• Komodity: Nové rekordy a maxima cyklu u zlata a stříbra
• Dluhopisy: Trh dluhopisů je rozdělen mezi sázkami na snížení sazeb ECB a rostoucí cenou ropy.
• Dnešní ekonomické údaje: Bank of Canada, spotřebitelská důvěra v eurozóně

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Volby v USA jsou největší rizikovou událostí roku. Připojte se k našemu webináři: Obchodování během voleb v USA

Makro:

• V médiích se objevila řada řečníků ECB včetně samotné prezidentky Lagardeové. Průběžně se kladl důraz na opatrnost a očekávalo se, že dojde k dosažení inflačního cíle, ale pozornost obchodníků upoutal neuspokojivý růst, což zvýšilo pravděpodobnost snížení sazeb o 50 bazických bodů v prosinci 
• Očekává se, že Bank of Canada sníží sazby o 50 bazických bodů na 3,75 %. Vzhledem k tomu, že rozhodnutí o významném snížení úrokových sazeb trh již do značné míry zacenil, pozornost se bude upírat hlavně na to, zda se objeví nějaké náznaky ohledně dalšího tempa snižování sazeb a zda lze očekávat další velké snížení úrokových sazeb. Sledujte také aktualizované ekonomické prognózy BOC.
• IMF (Mezinárodní měnový fond) snížil svou prognózu globálního růstu pro příští rok na 3,2 % a varoval před zvyšujícími se riziky od válek až po protekcionismus. Svou projekci pro rok 2024 ponechal beze změny a očekává, že inflace v roce 2025 zpomalí z letošních 5,8 % na 4,3 %. Prognóza růstu USA pro roky 2024 a 2025 byla zvýšena, zatímco prognóza růstu Číny pro rok 2024 byla snížena.

Makro události (časy v GMT): Bank of Canada Rate Decision oček. -0,5 % až 3,75 % (1345), Prodej existujících domů v USA (září) oček. 3,88 mil. oproti 3,86 mil. předchozích (1400), spotřebitelská důvěra v eurozóně (říjen) oček. -12,5 oproti -12,9 předchozích (1400), týdenní zpráva EIA o ropě a pohonných hmotách (1430), Béžová kniha Fedu (1800),

Zveřejňování finančních výsledků: Dnes reportují společnosti Tesla, Coca-Cola, IBM, ServiceNow, Boeing, Michelin a Air Liquide zisky, zítra budou reportovat Honeywell, UPS, Verisign, Hermes International a Danone.

Všechny události týkající se makra, finančních výsledků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie: Americké indexy v úterý uzavřely převážně beze změny, přičemž index S&P 500 klesl o 0,05 % a Dow ztratil jen 0,02 %, protože obavy z rostoucích desetiletých výnosů a nejistota ohledně snižování sazeb Fedu zvýšily opatrnost investorů. Nasdaq 100 vzrostl o 0,11 % díky růstu technologických akcií. V odpoledním obchodování klesl Starbucks o 4,15 % poté, co vykázal 7% pokles tržeb ve stejných prodejnách a snížil svůj výhled na rok 2025. Společnost McDonald's klesla o 5,8 % po zprávách o zdravotním vyšetřování v souvislosti s epidemií bakterie E-coli, která souvisí s jejími Quarter Pounders.

V Asii reagovaly trhy smíšeně; japonský index Nikkei 225 klesl o 1,39 % na třítýdenní minimum kvůli obavám z amerických výnosů a nadcházejících voleb. Hongkongský index Hang Seng posílil o 2,08 %, v čele s automobilovými akciemi společnostmi Geely Auto (+7 %) a Li Auto (+5,1 %) v důsledku silné místní aktivity v oblasti IPO. Evropské trhy vykázaly smíšené výsledky. DAX zratil navzdory 2,4% růstu společnosti SAP po zveřejnění silných výsledků. Mezi dnešní klíčové reporty výsledků patří Tesla, Coca-Cola, IBM a ServiceNow, které by měly ovlivnit náladu na trhu.

Volatilita: Volatilita zůstala relativně stabilní, VIX vzrostl o 1,89 % na 18,37, když se trhy připravovaly na významné finanční zprávy společnost, včetně Tesly a Coca-Coly. Zatímco futures na VIX se zvýšily, obavy z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů a nadcházejících voleb v USA udržují úroveň volatility na vysoké úrovni. Pozoruhodná aktivita opcí byla zaznamenána u společností Tesla a DJT, což odráží zvýšený zájem s blížícím se dnem voleb. Na základě dnešního ocenění opcí se u indexu S&P 500 očekává pohyb o 0,37 %, zatímco Nasdaq 100 vykazuje 0,58% rozpětí, což naznačuje možné mezidenní výkyvy směrem nahoru nebo dolů.

Dluhopisy: Výnosy německých krátkodobých dluhopisů klesly, když trhy zvýšily sázky na rychlejší snižování sazeb Evropské centrální banky, protože Lagardeová prohlásila, že směr cyklu snižování sazeb je jasný a že by nevyloučila velké snížení. Obchodníci nyní očekávají potenciální snížení o 32 bazických bodů v prosinci a o 58 bazických bodů v lednu. Dvouletý německý výnos mírně klesl na 2,17 %, zatímco výnos desetiletých Bundů vzrostl o 3 bazické body na 2,32 %. Výnosy amerických státních dluhopisů byly v úterý smíšené, přičemž krátkodobé a střednědobé výnosy mírně vzrostly, zatímco dlouhodobé výnosy zaznamenaly mírný pokles. Desetiletý výnos zůstal stabilní na úrovni 4,20 %. Rostoucí ceny ropy a evropské sazby tlačily výnosy vzhůru. Medvědí (negativní) sentiment u opcí na státní dluhopisy přetrvával, přičemž se sázelo na výnos 4,75 % v nadcházejícím měsíci.

Komodity: Ropa zůstává v pozici "počkám a uvidím", přičemž ropa Brent se drží nad USD 75 poté, co během dvou dnů posílila o 4 %, což je podpořeno přetrvávajícím důrazem na to, jak může izraelský útok na Írán ovlivnit dodávky a stabilitu, a zároveň ji brzdí silnější dolar. Pozornost se soustředí na týdenní zprávu EIA o zásobách poté, co API vykázala nárůst zásob o 1,6 milionu barelů. Zlato a stříbro dosáhly nových rekordů, protože po těchto dvou kovech je i nadále poptávka ze strany investorů, kteří se obávají konfliktu na Blízkém východě a dopadu na úroveň zadlužení po volbách v USA, které by dle aktuálních nálad mohly skončit Republikánským vítězstvím. Kakao se v uplynulém týdnu obchodovalo o 8 % levněji, protože na Pobřeží slonoviny se začíná sklízet, což zmírňuje situaci s omezenou nabídkou, která již několik měsíců ovlivňuje ceny.

Měny: Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů posunuly měnový pár USD/JPY nad 151, nejvýše od července, a otestovaly 200denní klouzavý průměr. EUR/USD klesl pod 1,08 v důsledku komentářů ECB o snížení sazeb a poklesu německého růstu. Komoditní měny posílily díky růstu ropy; AUD/USD se přiblížil k úrovni 0,67. USD/CAD se před rozhodnutím Bank of Canada obchodoval nad úrovní 1,38 s potenciálem dosáhnout 1,3890 v případě holubičích pokynů.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.