Připravuje se EURUSD na další růst? Ve středu nás čekají zasedání FOMC a BoJ

Nadcházející týden - pouze nejdůležitější události

Dnes
Maloobchodní tržby v USA v únoru. Mnoho amerických spotřebitelů je pod tlakem, neboť mají rekordní počet nesplácených úvěrů na automobily a vysoké dluhy na kreditních kartách. Kdy se to v širších datech projeví konzistentněji? Tento týden také reportuje několik zajímavých společností, které se zabývají nejvíce diskrétními kategoriemi výdajů, jako je nábytek (Williams Sonoma reportuje ve středu), sportovní oblečení a vybavení (Nike - reportuje ve čtvrtek), neformální stravování (Darden Restaurants, reportuje ve čtvrtek) a plavby (Carnival Cruise reportuje v pátek).

Úterý
Hlasování v německém Bundestagu o 500 miliardách EUR z fondu infrastruktury a o výdajích na obranu, které jsou způsobeny deficitem. Hlasovat se bude jen proto, že je zaručen kladný výsledek, ale je to důležitá formalita, kterou je třeba mít za sebou.

Březnový průzkum ZEW v Německu - je zajímavé sledovat, jak fiskální vyhlídky ovlivňují část tohoto měsíčního průzkumu týkající se očekávání. Očekává se nárůst na 48,3 oproti 26,0 v únoru.

Středa
Bank of Japan - Bank of Japan by měla tento týden zvýšit úrokové sazby, ale nikdo neočekává, že tak učiní, protože chtějí nejprve počkat na kompletní výsledky jarních mzdových jednání, než případně zvýší sazby v červnu nebo později. Pokud to Japonsko myslí vážně s tím, že chce zvýšit úroveň JPY vůči americkému dolaru, což jsem přesvědčen, že ano, trochu více jestřábího výhledu od BoJ by neuškodilo.

FOMC. FOMC se ocitá pevně zaklíněný mezi pomyslným kamenem slábnoucí ekonomiky a tvrdým místem rostoucích inflačních očekávání, pokud máme věřit ohromujícím datům z pátečního průzkumu sentimentu University of Michigan, který zahrnoval masivní pokles v části očekávání a dlouhodobá inflační očekávání vzrostla na 3,9 %, což je jejich nejvyšší úroveň od roku 1993. Některé z toho jsou nevyhnutelně jen stranické obavy, ale možná také politická ofenziva Trumpovy administrativy a její možné důsledky. Trh spravedlivě očekává, že Fed tento týden nic neudělá, ale vidí, že ekonomika se dostatečně zhoršuje, což by mohlo vyvolat více než dvě snížení sazeb do prosince, pravděpodobně začínající v červnu. Budeme potřebovat, aby se skutečné úrovně inflace dále uklidnily, aby se tato možnost stala skutečností. Fed bude mít obtíže s jiným přístupem než vyčkáváním, vyjadřováním obav z vysoké inflace a naděje, ale s nízkou viditelností na ekonomiku.

Čtvrtek
Švýcarsko Zasedání SNB. Před německou seismickou změnou fiskálního postoje trh oceňoval, že SNB stáhne svou sazbu až na nulu a možná i do záporného teritoria, ale výhled pro masivní fiskální expanzi v Evropě a, což je také důležité, EURCHF zvedající se vysoko nad 0,9500 pravděpodobně změnil myšlení v SNB, takže trh plně neocení snížení sazby na tomto zasedání (sazba aktuálně 0,50 %). I kdybychom se dočkali pravděpodobného snížení sazeb, SNB podle všeho signalizuje posun k neutrálnímu kurzu.

Zasedání švédské Riksbank. Tohle je jednoduché: Riksbank skončila se svým cyklem uvolňování, takže pokud Thedeen a společnost potvrdí tržní výhled bez změn, nebude to katalyzátor pro SEK.

Bank of England. BoE má tu výhodu, že se na tomto zasedání neočekává žádný pohyb, s dvěma sníženími o čtvrt procentního bodu plánovanými na zbytek tohoto roku. Starmerova vláda se ostře obrací doprava, aby dostala rozpočet Spojeného království pod kontrolu, snižuje výdaje v klíčových kategoriích sociálního zabezpečení, jako je NHS a samotná podpora v nezaměstnanosti, s překvapivou rozhodností, což bude mít dopad na růst. Inflace by však musela klesnout mnohem více, aby Bank of England zaujala holubičí postoj vzhledem k očekáváním do budoucna.

Vývoj trendu a síla FX rady G10 a CNH.
Poznámka: Pokud se s deskou FX ještě neseznámili, podívejte se na videonávod pro pochopení a používání desky FX.

Švédské koruně se stále daří vykazovat nejsilnější celkové trendové hodnoty, ale NOK je na koni a v průběhu minulého týdne si vybudovala dynamiku - více o EURNOK viz níže. CAD může i nadále vypadat jako spolucestující se směrem k USD, pokud nedojde k výrazné rally cen ropy.

Tabulka: NOVÁ FX Board Trend Scoreboard pro jednotlivé páry.
EURNOK je teprve tři dny v novém klesajícím trendu, ale dnes napadá klíčovou podporu pásma na úrovni 11,52 a v jednu chvíli se obchoduje na 11,50, což je důležitá oblast, kterou je třeba prolomit, pokud se vyvíjí něco většího. Stříbro v dolarovém vyjádření rostlo a zaznamenalo lokální maxima, přičemž se snažilo dosáhnout postpandemického maxima 34,90.