Je to klid před bouří?

Je to klid před bouří?

Equities 5 min čtení
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

Shrnutí:  Volatilita poklesu amerických akcií dosáhla nejnižší úrovně od roku 2018 a s ohledem na potenciální protivětry v ekonomice by investoři měli přemýšlet o způsobech, jak snížit riziko svého akciového portfolia. To lze provést několika způsoby, od opcí, futures až po jednoduché přidání dluhopisů do akciového portfolia, protože dluhopisy často přitahují toky bezpečného přístavu, pokud se volatilita akcií zvýší.


Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body této poznámky k akciím

  • Volatilita poklesu indexu S&P 500 dosáhla úrovně, která nebyla zaznamenána od roku 2018. Historicky tak nízké úrovně volatility často vystřídá prudké uvolnění volatility vyvolané nepředvídatelnou událostí.

  • Vzhledem k tomu, že se v ekonomice objevují zjevné trhliny způsobené vyššími úrokovými sazbami a fiskální impuls v USA se mění z protivětru na vítr, může být vhodná doba zvážit snížení rizika v akciovém portfoliu buď zajištěním, nebo přidáním dluhopisů do portfolia.

Nejnižší volatilita amerických akcií od roku 2018

128denní volatilita směrem dolů, která měří směrodatnou odchylku záporných výnosů, dosáhla u indexu S&P 500 nejnižších hodnot od roku 2018, tedy vlastně od období před tím, než trh začal oceňovat potenciální chybu v politice Fedu, což je v souladu s nedávnými pozorováními trhu ohledně nízké implikované volatility akcií v amerických akciových opcích a návratu amerických technologických IPO (Arm a Instacart). Kdykoli akciový trh dosáhne těchto nízkých úrovní volatility, znamená to, že energie se stlačuje a trendy/momentum se zesilují na neudržitelné úrovně. Po takovém období často následuje prudké uvolnění volatility (energie), které je vyvoláno rozpadem narativů a trendu, které byly zavedeny, když se volatilita stlačila.

Když se ocenění akciových trhů dostanou na nové roztažené úrovně a vidíme nebezpečně nafouknuté IPO, jako jsou Arm a Instacart, fiskální impuls v USA se mění z protivětru na protivítr, v kombinaci s nízkou realizovanou volatilitou, pak je čas, aby se investoři zeptali, zda je nyní dobrý výchozí bod pro přemýšlení o rizicích poklesu.

Zmírnění rizik poklesu v akciovém portfoliu lze provést několika způsoby. Jedním ze způsobů je nákup prodejních opcí na referenční akciové indexy (s expirací za 3-6 měsíců), které se vyplatí, pokud akciové indexy klesnou pod realizační cenu sníženou o prémii zaplacenou za ochranu, krátké pozice v akciových futures nebo CFD (nazývané také delta one hedging, protože zajištění nastupuje okamžitě), nebo ještě jednodušší přidání dluhopisů do portfolia, protože jakýkoli zádrhel na akciových trzích vyvolá příliv bezpečného přístavu do dluhopisů.

Pokud se Vám článek líbí, můžete ho sdílet kliknutím na ikonu pro sdílení v horní pravé části článku.

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.